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来源：长江商报
锂电材料扩产大军浩浩荡荡，当升科∩技（300073.SZ）不甘示∠弱，抛出大手ૌ笔扩产计划。
近日，Ñ当升科技公告，公司联合蜀道新材料ąc;分别与射洪市人民政府、攀枝花钒钛高新区管委会签订合作协议，将合作建设30万吨/年磷酸（锰）铁锂项目、20万吨/年三元正极材料生产项目，计Õ划分别投资70亿元、100亿元，合计170亿元。
近年来，随着新能源产业链的大举扩产，引发了行业关于产能过剩的担忧。据高工产业研究院预计，主要锂“电池材料到2025年的产能规划已全部过剩，其中磷酸铁锂规划总产能相当于当年预计需求的4倍。
é 170亿元大′手笔扩产，ñ当升科技或面临产能消化难题。
长江商报记者注意到，当升科技是Ô国内正极材料龙头企业，乘新能源东风Í，当升科技在2↓021年及今年前三季度共计赚得近26亿元。
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不过，二级市场上，投ˆ资者对当升科技热b2;情降温。12月5日，当升科技股价报收61.80元/股，较7月最高点累计下跌47.39%。
视觉中国®ú图ૣ
大手笔扩产或ℜ面™临产能过剩
12月2日晚间，当升科技发布公告，公司联合蜀道新材料与射洪市人民政府签订了《૧20万吨/年三元正极材料生产项目合作协议》，项目计划总投资100亿元±。ਗ਼
根据协议约定，该项目将由当升科技与蜀道新材料合资设立公司作为项目公司建设，或蜀道新材料下属的新锂想通过股权转让或增资扩股等方⇔式引入ઠ当升科技，最终实现当升科技控股后作为项目公司，在新锂想现有5万吨正极材料产能规划的基础上，新增15万吨三元正极材料项目，最终达到20万吨三元正极材料规模。
该项目计划总投资100♤亿元，其中新锂想已陆续投产的5万吨三元正极材料项目总投资约30亿元；新增15万吨三元正极材料项ã目总投资约70亿元，分期建设，预计2028年底建成达产，各期项目依据产能释放情况进行调整。
此外，公司还联合蜀道新材料与攀枝花钒钛高新区管委会签订了《30万吨/年磷酸（锰）铁锂项目合作协议》，首期项目计划↵投资70亿元。远期拟规划再建设年产20万吨磷酸（锰）铁锂生产线，远期项Σ目届时根据市场行情及当ਜ਼升科技和蜀道新材料投资意向确定建设。
据了解，Í本次合作方蜀道新材料为ΩA股公司四川路桥的子公司，承接矿产资源和新材料领域ર业务。
∫ 当升科技认为，加快多元正极材料产能建设，是公司突破产能瓶颈的重要举措。公司还认为，随着新能源汽车和储能行业市场需求的高速增长，磷酸（锰）铁锂作为目前动力和储能电池正极材料主要选择之一，需求ⓡ将持续快速增长。੨
随着新能源行业的爆发，新能源电池需求大增，资本争相涌入，锂电相关产业链均进行大规模扩⇑张，而"这也意味着，当升科技或将面临行业产能¥过剩风险。
高工产业研γ究院预计，2022年，我国主要锂电池材料到2025年的产能规划已全部过剩。负极材料⌊到2025年的规划总产能相当于当年预计需求的5倍，磷酸铁锂为4倍，电解液、6F、VC、PVDF、铜箔均是2倍，隔膜约ਗ਼1.5倍。
中银证券亦测算，根据新能源汽车和储能电池的增长趋势，锂电池的正极材料磷酸铁锂2023年需求量将达68万吨。然而，2021年中国的磷酸铁锂产能就达到该值，而按—照各厂商已公布的未来两Ād;年扩张计划，2023年产能将达283万吨。同为锂电池正极材料的三元材料，2023年需求量将达54万吨，而国内产能预计将在202♦3年达131万吨。
业绩股价背ⓡ♪离ο
公开资料显示Ǝ，当升科技脱胎于北京北矿电子材 料发展中心，2002年便进入锂电正极材料行业。在经过六年的发展后，2008年Ö，当升科技成功研制多元材料和锰酸锂新产品，进军动力锂电市场，并在2010年上市，成为国内首家正极材料上市公司。
2020年以来，受新能源行业景≅气度持Āf;续提升，当升科技业绩大幅度提升ⓚ。2021年其净利润首次突破十亿大关，达10.91亿元。
2022年上半年，当升 科技多元材☜料产能达到2.36万吨，在建产能5万ⓟ吨，产能利用率119.86%，产量2.82万吨。与此同时，公司多元材料均价涨幅达到81.82%。
产销双增ó之下，2022年前三季度，当升科技实现营收140.9亿元，同比增长172.4%；实现净利润14.”78亿元，同比增长103.18%，ϑ双双超去年全年。
×两年ß不到，◑当升科技已赚得25.69亿元。
近年来，凭借着过硬Κ的产品实力，当升科技还打入海外市场，并突进高端供应链。当升科技和海♧外龙头锂电厂商SK、LG等合作多年，目前全球前十↑大锂电巨头均是公司客户，产品覆盖亚洲、欧洲、美洲等全球三大新能源汽车终端市场。其中，公司全资子公司中鼎高科模切设备已进入国际一线消费类电子制造商供应链。
2020—2022年上半年，当升科技海外市场营收分别为12.18亿元、27.02દ亿元、31.4亿元，占比分别为38.25%、32Ó.72%、34.46%。☼
在2022年半年报中，当升科技表ઠ示，公司Ε国ó际客户销售占比已超过70%。
然而，二∑级市场的表现与基本面背道而驰。今年7月中旬，当升科技股价最高曾达到117.48元/股，此后开始滑坡，12ਊ月5日收盘报61.8元/股，累计跌幅达到47.39%，市值较最高点蒸发282.∝3亿元。
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