再亏17亿

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　　作者 |&nb¬spમ;明哲

　　近日੏，“中介一哥”贝壳找房发布20↵22年三β季报显示：

　　三季度营收176亿元，同比下降ૠ2.8%；净Ä利润7.23亿元，同比扭亏为盈。这也是2021年三季度以ਖ਼来，贝壳首次实现盈利。

　　­值得注意的是，从Ô今年整体业绩来看，贝壳的处境ફ仍不乐观。

　　2022年前三季度，贝壳找房实现营收439.22亿元，同比下滑30%；净ⓟ亏损17.63亿元&#256e;，同比大幅下滑。ο

　　楼市®下行周期，贝壳¤的转型之路仍♫充满变数。

　　ⓙ壹

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　　贝壳三å季度总营收下滑，却能扭亏为盈，主要靠大力“节੡流”。

　　三季度其总交易额为7371亿元，同比下降11.3%。其中存量房总交易额为4490亿元，同比增加18.7%；新房总交易额为261ડ5亿元，同比下降36.2%；家装家居总交易额为20亿元，2021年同期仅6600万元；新兴业务及其他的ⓑ总交易额为247χ亿元，同比下降41.7%。

　　对于总交易额ૌ下滑，贝壳称主要由于部分地区再出现新冠疫情对市场恢复带来扰动，而许多开发商依然面临流动性压力&#256f;和交房压力，导致Τ新房交易市场持续低迷，降幅部分被存量房交易市场尤其是一线城市的恢复所抵消。

　　疫情反复、楼市低迷，这是不争事实，贝壳能在此背景下逆势扭亏，−核心在于裁员、关店。ફ

　　财报显示，截至2022年9月3૜0日，贝Ð壳旗下门店数量为41398家，同比减少23.3%；活跃门店数量为39713家，同比减少19¹.7%。

　　同期，贝壳旗下经纪人数量为40263◊0Ζ名，同比减少21.9%；活跃经纪人数量为37271∗8名，同比减少20.4%。

　　此ય外，三季度贝壳研发费用为5亿元，同比下滑51.2%，主要由于研发人数减少，人બ力成本及股份支付薪酬费用减少∞。

　　经纪人和门店数量普遍缩减20%、研发缩•减5◑0%，最终让૙贝壳缓了口气。

　　三季度，其营业成'本从去年的153亿ਜ਼元下滑16.3%至128亿元，运营费用从去年的52亿元下滑29.ⓞ9%至35亿元。

　　相比之下，毛利率达到27.☺0%α，去年同期仅有15.2Å%。

　　值得注意的是，对于毛利率上升，贝壳认为主要由于贡献利润率较高的存量房⊆业务收入占比提升，而š存量房业务贡献利润率提高又因为链家经♤纪人的固定薪酬成本减少。

　　总结来看，贝壳三季度扭亏为盈，是建立在√裁员、关Π店、缩减研发、降低或取消经纪人底薪等基础上。&#260f;

　　છ至于贝壳裁员，在过去一年已Óù上演多次。

　　2▦021ઘ年10月，贝壳被传将上海分੡布的研发、金融、品牌等部门进行优化。 

　　2022年ω3♧月，贝壳૪被传针对二手和新房交易服务事业群员工优化10%；

　　20è22年5月，贝壳再传出“启动新一轮裁员”消息，此次裁员涉及‹产研、运营、中后台等，大部♣分员工拿到的赔偿金额为N＋1。

　　接连数次裁员传闻，与其业绩恶化有ⓣ直接ચ关系。&&#263b;nbsp;

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&#25a1;　　贰

　　从201ⓙ8年成立到ⓡ美股上市，贝壳一࠷直顺风顺水。

　　转型互联网开放平台，全力打击假房源，202♨„0年总交易额突破3.5万亿元，∪名副其实的中介一哥。

　　2020年8月，贝壳赴美上市，顶着中国房产中介龙头♬的光环，股价一路↔飙涨，市值最高时曾突破900亿½美元，笑傲行业。

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　　ફ回归到业绩上，却∴显得骨感。

　◙　2017—Â2021年，在国家“房住不炒”基调下，楼市调控政策不断趋严，限购、收紧信贷、二手房指导价等措施轮番上阵，力压房价虚火。 ੈ

　　政策压顶∝，贝壳作为中介੆平台业绩自然不好∑。

　　数据显示，2017年—2019年贝壳分别净▣亏损5.38亿元、4.28亿元、21.80亿元，ર2020年短暂实现全年盈利后，2021∞年继续回归亏损。

　　2021年，贝ળ壳还遭受多次重创：创始人左晖离世，股价暴跌ⓩ70%，市值蒸发4⊂000多亿元。

　　比股价暴跌更危险的是，今年4月贝壳被美国证券交易委♩员会（SEC）列入“预摘牌ੈ名单”，若无法在今年5月12日前向SEC提交证据，Ρ证明不具备被摘牌条件，那贝壳可能被列入“确定摘牌名单”。 

　　正因美股有被退市风险，贝壳à☎才选择回港双重上市。γ

　　左晖离世的第一年，贝壳经历着重重危∀机。正如CFO徐涛所称“202੏1年的感受是前બ所未有的难”。

　　202ો1年中国楼市持续遇冷，上半年广州、深圳等地二手房指导价政策发布，下半χ年信贷收紧，全国市场步入冷清ò。

　　全国百强房企&#25a1;2021年销售额，则出现10年来首次下滑，排名前五房企中，碧桂਩园、万科、中国恒大全年销售Ç额分别下滑4%、11%、36%。

　　⊂2021年三季度—2022年二季度，贝壳陷入长达4个季度的持续亏损，分别亏损17.6Β5亿元、9.3亿元、6.18亿元、æ18.68亿元。

　　2022年૤，全国楼市继续恶化，即使全年享受各项政策呵护，比如“调整限购、缩短限售年限、调整公ψ积金贷款额度ù、发放购房补贴、降低首付比例、降低房贷利率”等一系列救市政策，表现还是很拉跨。

　　数据显示，1—10月份，Λ全国房地产商品房销售额为10.88万­亿元，同比下降2ઝ6.1%。

　　行²业下行期，贝壳作为头部房产中介平ⓔ台，也无法开⋅源，只能从节流上做文章。

　　稳ô增长之年，楼市❄再度被寄予厚望，结果差强人意，基本是被政策从ICU救出，想要重回高歌猛进的势头已无可能。੤

　　所以对20á22年四季度业绩展ⓜ望，贝઒壳也很保守，预计净收入为145亿元—150亿元，同比下滑15.7—18.5%。

　　在更远的未来，房企和中介行业都需转型升级。 以贝壳为代表的≅中介行业，终¾将走向拼服务与口碑的成熟期。઱ 

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Ι　　贝壳去年提出“一体两翼”战略，即二手房和新房交易服务为“一体”，整装大家居事业群与普惠ગ居住事业群为“两翼”。 

　　—遗જ憾的♦是，目前两翼新业务并未成型。

　　2022年前三季度，贝壳新房业务、存量房业务分别实现营收203.69亿元，188.43亿元，在总营收♧占比分别为46.38'%，42.9°%。

　　相比之下，家装家居ઝ业ਗ਼务仅实现营收29.53亿元，在总营收占比6.ઘ72%。

ρ　　主业见£顶，新业务进展缓慢，贝壳短期内难言走ਠ出困境。

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