“锂王”国外赚钱比不上国内？天齐锂业遭深交所17连灵魂拷问|毛利率

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威ⓔ，专业，及时，全面，助您挖掘੟潜力主题机ા会！

≠　　来源：证੘券之星

　　虽然A股市场的2021年年报季已经落幕，但交易所对于上市公司年报的∨“હ体બ检”依旧在进行中。

　　截至上周，已经有近300ࢮ家公司收到了年报问询函，原因主Θ要ਰ包括“业绩变脸”、年报被审计机构出具非标准审计意见报告、计提大额商誉减值准备、违规担保以及其他财务细节等。

　　在这些被监管层关注的公司中，不乏一些大牛™股，“千亿¦锂王”天齐锂业（002466¿）就是其中之一。

࠷

☎　૮　天齐锂业遭深交所17连问

　　5月16日，深交所向天齐锂业发出2021年年报Ï问询函。整个问询函共计17个问题，深交所要求其஻在5月27日前将有关说明材料报送并对外披露，同时抄送派Λ出机构。

　　值得注意的是，在这份问询函中，深交所除了聚焦‚公司债务重组收益等关键Ì财务指标以外，还重点关注了公司海外业务ࣻ及资产的情况。在这17连灵魂拷问中，第7、11、13、14条均涉及境外业务及资产情况，境外资产真实性成为问询重点。

　　综合来看，涉及到境外业🙀◐务及资产的问题分别υ为：

　　7、公司锂矿业务毛ⓛ利率下滑0.43%，锂化合物及衍生品业务毛利率上升38≡.18%，国外业务毛利率下滑11.01%。请结合产品上下游价格变动、成本费用归集、同行业公司毛利率等情况说明锂矿业务、国外业务毛利率下降的原因，锂化合物及衍生品业务毛利率上升的原因。Α

　　11、公司境外资产占公司净资产的比重合计达49ƿ.12੨%。请会计师事务所结合新ક冠肺炎疫情的背景说明对境外资产的审计情况。

　　13、公司存放在境外૯的款项总额为14.29 亿元。请你公司œ说明境外存款的存放地点、归集主体、存放类型、管控措施、资金安&#25bc;全性等。

　　14、你公∞司应收账款期末账面价值为👽6.48亿元，其中境外信用期内账龄组合4.49亿元，未计提坏账准备，应收账款期末余额第一名账面余额4.31 亿元，未计提坏账准备。

θ　　ο境外赚ⓗ钱能力为何下降？

　　2021年，受益于锂价飙升，天齐锂业实现营收76.63亿元，同比增长136.੨56%；归母净利润为20.79亿元，&#256f;实现扭亏为盈。其中，锂矿、锂化合物的毛利率&#263c;水平分别高达62.1%、61.89%，较上年分别下降0.43%、上升38.18%。

　　千亿锂王的赚®钱能力自不必多说，但是，再进行细分会发现，天齐锂业◑2021年赚的钱，大部â分来自国内，反观反观海外业务的毛利率则是大幅下降。

　　2021年，天齐锂业国外业务毛利率及营业收入双双下滑。相比国内业&#260e;务63.27%的毛利率，天齐锂业海外业Å务的毛利率相对较低为53.5%；但在2020年的时候，公司国内、国际业务毛利率ö水平则截然相反，分别为49.93%、77.09%。

　　2021年，公司国外业务营业收入在总营收中的占比为13.31%，较2020年的23.29%占比下降了È10个百分点，国内业务营业收入占比则从76.71%提升至86.69%。☜ઽ

　　对于海外业务∼毛利率下滑的具体原¹因，天齐锂业尚未进行回复¥。

　　不过，公司曾在投资者互动平台表Ó示，公司销售客户分为国内及国外客户，目前锂盐产品主要以国内销售Î为主，国内的一些长期核心客户每年会锁定一定数量的货，价格大多是每月一签，参考市场价格并结合客户的具体需求和商务条件而定。国外客户以长单为主，ⓦ合同时间约3-5年。

　　海അ外业务仍有大空¯⊇间

　　值得注意的是，虽然天齐锂Ε业海外业务的毛利率同比下降，但目前来看，海外资源依旧是上游企业的必¨પ争之地。

　　中泰证券指出，锂盐定价&#263e;增加现货价比重、降低固定ó合同占比，预计海外锂盐价格仍存上行空间，且提价速度有望加快，预计2022年锂价同比翻倍ψ增长。Livent上调2030年碳酸锂产能至10万吨。从全球来看，2022年碳酸锂预计仍维持紧平衡。

　　作为国内锂矿企业的先锋部队，天齐锂业在海外的布局也在持续推进。目前，公司拥有º全球ϑ第一大碳酸锂生产商――智利化工&#260e;公司（SQM）23.77%的股权。

　　5月14日，智利👽的制宪会议否决了对该国国内采矿权的重大੎改革计划，即扩大智利国内矿产的“国有化”，这也一定程度上缓解了⇓矿企对智利矿业投资的担忧。

　　据统计，智利是世界上最大的铜产国，也是∝全球最大的锂ૉ储量国家。全球矿业巨头，比如智利国家铜业公司、必和必拓、嘉能可、英美∪集团、自由港麦克莫兰等，在智利都有矿山经营。作为参与智利锂矿开发的大型企业之一，天齐锂业也可以松口气。

∞　　中短†期锂供应੓依旧紧张

　　目前来看，锂电主题依旧是机构重点关注的方向。比亚迪（002594）、天齐锂业、国轩高科（002074）、长∑安汽车（0Γ00625）等多家产业链热点公司在近期迎来了机构调研。વ

　　其中，天齐锂业虽仅披露部分调研机构，但在5月5日召开的业绩说明会上″，参会机构投资者和个人投资者合þ计多°达约1300人。

　　天齐锂业接待调研时表示，总体来说，未来几年下游电池厂商的扩张速度预计还是高‚于上游的锂供应，并且下游的扩产周期较短，上游的扩产周期较长，因此在短期到中期઱内锂供应依然将处于较为紧张的局面。根据伍德麦肯兹的预计，自2021年开始供需逐年趋紧，到2025年供给缺口为约10万吨，到2030µ年将扩大到超过100万吨。

　　公司介绍称，将继续战略布局新能源价值链上ઘ的新能源材料及包括固态电池在内的下一代电池技术厂家，并与之开展更深入的合作关系，例ý如在前驱体生产、锂ત电池回收等业务中进行合作，为更好利用锂在新型电池应用方面的未来趋势做好准备。

24小时滚动播报最新的财经资讯和ੑ视频，°更多☞粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）

ϑ新浪ધ财经ਖ਼意见反馈留言板

All Rights ψRes👽erved 新浪公司ਭ 版权所有