129只个人养老基金怎么选？ 专家来支招！分清“日期”与“风险” 华夏嘉实等头部公司产品回报更优

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　▥　◎记者 &陈玥

　　“ૡ这么多个人养老基金，我该怎么选？”随着公募养老基金„YΑ份额开卖，投资者问得最多的就是这个问题。

　　“打个不恰当的比方，以前买基金就像谈恋爱，‘颜值’即业绩表现是最重要的。而买个人养老基金好比是结婚，ਖ਼要找到真正适合自己的产品并长期投资。在这种情况下，了解自己૜的风险偏好以及所投的产品ô就显得更为重要。”某渠道销售人士对上海证券报记者说。

　　面对林林总总的养老金融产品，投资者具有什么样的风险偏好、处于人生哪个阶段Ý‌、有什么样的养老诉求等都是需要高度关注的问题。要解决Γ这一系列问题，在业内人士看来，基金投顾是非常关键的抓手。 

　　头部શ公司产品回报ð更Μ优

　χ　个人养老基金究竟能不能实现长期回报？这个ⓙ问题已经有了答案੘。

　　汇成基金研究中心统计数据显示，截至2022年11月30日，首批129只个人养老基金，近1年平均回报为-8.62%，近2年平均回报为-1.61%，近3年平均回报为20.43%。仅以成立满3年的56只产品来看，近3年平均回报全部实现正收益，平均年化回◯报为6.33%，为投资者创造θ了相对稳健的回报„。

　　具体来看，截至2022年11月30日ਖ਼，上述产品中有23只近3年总回报超过20%，其中绝大多数是养Ó老目标日期基金。ણ

બ　　排名第一的华夏2045近3年总回报达46.08%，嘉实养老2050、嘉实养老2040和南方养老2035近3年总回报分别为38.1%、37.71%和35.11%Ð，排名其后的华夏养老2040和中欧预见养老2035近3年总回报分别为34.21%和33.69%，以上6只产品近3年年化回报均超过10%。榜单的另一头，有4只产品近3年总回报∫低于10%，业绩分化相当显著。

　　分析发现，权益资产占比更高的养老目标日期基金回报更佳，但也ઽ要建立在长期持有的基础上，否则收益很容易在市场波动中被损耗。相比之下，头部基☺金公司旗下产品业绩回报更胜一筹。业内人士表示，这跟公司对养老业务的重视程度、¾平台的资源、团队以及资产配置能力有一定的关系。

ℑ　　分清“日ૣ期ૌ”与“风险”

　　在੤业内人士看来，业绩虽然是重要的参考指标，但并不是挑à选个¾人养老基金的唯一指标。

　　分清“日期”与“风险”是选择个人养老基金时需要解决的重要问题。中金财富统计数据显示，以本次入选的首批12ⓠ∩9只个人养老基金来看，养老目标风险基金和养老目标日期基金分别有79只和50只，对应的产品规模分别为7▣29亿元和162亿元。

　　具体而言，目标风险策略是根据特定风险偏好划分赛道，设定权益资产、非权益类资产的基准配置比例，或界定组合风险。依据不同风险等级，目标风险基金分为稳健、平衡、积极三类。▣养老目标风险基金致力于使产◈品维Ñ持在一个相对稳定的风险水平之下。换句话说，就是能够承受多大程度的风险要由投资者自己来决定。

　　目标日期策略则将投资者预计退休的年份作为目标日期，可随所设定目标日期的临近，逐步降低权益资产配置比例，增加非权益资产配置比例，提高个☜人养老投资跨越周期波动的应对能力。养老目¤标日◯期基金致力于为投资者提供“一站式养老全程服务”，即投资者只需要按照自己的退休日期选择拟合的产品，它也是海外市场个人养老投资的主流品种。

　　基金投顾૧是关键ਬ抓ê手

　　时下，许多业内人士正&#266a;在"重新审视基金投顾对个人养老投资的作用。℘

　　银华基金认为，财富管理机构的本质是解决将产品收益变成←客户账户收益的问题。面对林林总总的养老金融产品，投资者具有什么样的风险偏好、处于人生哪个阶段、有什么样的养老诉求等都是需要高度关注的问题。而要解决上述一系列问题，基金投<顾中的“顾”是非常ખ关键的抓手。

　　华夏基金表示，对基金公司而言，个人养老金业务不仅仅是销售基金，而是提供一种养老投资解决方案和养老规划服务。借੍助基金投£顾服务模式，公募基金能进一步发挥专业优势，提升个人养老投资服务能力。可以说，基金投顾和个人–养老投资两者十分契合，是相互促进、共同发展的关系。

¢　　近3年业绩排名居前养老目标基金ý一Ο览

　　证券Ņ简称 成立日期 近3年υ总回报 &#263a;近3年年化回报

ο　　华夏养老2045三年Y 2019-0ક4-ભ09 46.08% 13.46%

　　嘉实养老2050五年Y 201◐9-04-25 38.10%‾ Š11.36%

　　嘉实养老2040五年Y 2019-0◑3-06 3ਮ7.71% 11.26%ਲ਼

　　南方养老2035三年Y 2018-1ⓓ1-06 35.11φ% 10.55%&#263c;

　　华夏养老2040三年Y 2018-09-13 34.21%σ 10.30ℜ%â

શ

　　中欧预见养老2035三年Y 2018-ⓚ10-10 33∅.69% 10.16%

½

　　鹏华养老2045三年Y 2019-0੝4-ૢ22 32.63% 9.87%

　′　汇添富养老2040五年Y 2019Κ-04-29 31.73% ੥9.62%

　　嘉实养老203♠0三年Y 2019-08-05 31.41⇑% 9.53૯%

　　中欧预见养老2050五年ΥY 2019-05-10 &#266b;31.Ψ84% 9.65%

　　工银养老2035三年Y 2018-10-ω31 3ર0.82&#266a;% 9.37%

<　　数੠据来源：汇成基金研究中ૡ心

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