终端需求现实较疲软 铁矿石市场交易乐观预期|终端

来源：&#25a0;大越期货 作者：Š大越期√货

 Ç研˜报正文

σ价格

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基∂本面

8日港口现货成交103ૄ.7万吨，环比上涨1.9%，本◈周平均每日成交107.1万吨，环比上涨1∧4.4%。

本周澳洲发“货量小幅回升，巴西发货量小幅回升，国内到港量明显回升，在港船舶逐渐卸货入库，钢厂阶段性提货节૙奏下疏è港量微增，港口库存与压港船只均增加。

新一期铁水产量与钢厂δ盈利水平૞环比再度回૮落。

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现货价差

进口价઩差

¢öÏ基差

日照港P…B粉现货798，折合盘面854.6૞，0░5合约基差64.6；日照港巴粗现货768，折合盘面836.8，05合约基差46.8，盘面贴水。

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库存઺∇

港口库存13384.62万吨，环比增&减少93.88万吨。ਗ਼钢厂厂á内库存处于低位。

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多空分析

利多：1、稳经济ℑ下地产与基建等终端需求预期支撑，房企融资环境得到明显改善；2、极低的钢厂库存将催动补库需&#261c;求释放；3、国内防疫政策逐渐宽松化，市场风险偏好提升。⌈

利空”：1、近期♦海外发运相对宽松；2、终端现实需求持续低迷，全国迎来大范围的降温天气，关注钢厂采暖季限♬产力度。

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预期

终端⇔需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实继续延续。钢联口੐径公布的高炉利润处于低位，市场认为今冬采暖季限产将会比较宽松ⓢ。临近年末，钢厂厂内库存低位的背景下存在冬储补库预期。

地产行业੫迎来密集政策利好，房企融资环境得到明显改善。近期各地优•化调整疫情防控措施，表明我国防疫正逐渐放开。淡水河谷公布其2023年ਗ਼铁矿石产量预计将达到3.1-3.2亿吨，目标相对保守。

盘面涨幅积累后，短期建议观望વ为主。I23&#261c;05：短期Å关注845阻力位。

ã◐主要逻辑¨

市场交易乐观预期，但盘面连续反ਊ弹后追€高¡风险加大。

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主要风险点⊥

1、粗∀钢压减政ς策调š整；2、国内疫情管控政策变化。

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