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½ 来源：bd;华尔街见闻ω
随着通胀重燃投资者对日本央行扭转其“超级宽松政策”的预期，此前与¹央行对决ા时损失惨重的日债空头死灰复燃，开始大举抛售日债™。
据媒体最新报道，੩在截至12月3日的一周内，外国投资者已经抛售了1.1万亿日元（约合80ર.2亿美元▧）的日债，而在此前一周，外国投资者抛售了451亿日元的日债。
日债收益率随之强势上行。近几日，日本10年期国债收益率屡屡突破0ਬ.25%的央行上限，截至发稿，收益率为0.247%，距离“再次突破该上限仅一¢步之遥。另外，前端掉期数据显示，日本3个月期限的利率将在明年2月份转为正值。
Ë 上月末公布的数据显示，10月β东京CPI创下了40年来的最高纪录，接近央行2%目标的两倍，这−意味着咬定宽松的日本央行将面临重大考验。
ⓥ对此，三菱UFJ Kokusai资产管理φ公司固定收益投资部门总经હ理Masayuki Koguchi表示：
日本央行行长黑田东彦曾多次强调有必要√坚持YCC政策，这也使日本央行在一众加息的央ν行面前显得格格不入。根据YCC政策，日本央行将短期利率引导在-0.1%，并将10年期日债收益率控制在0-0.25%的目标区间。
不过‹，瑞银驻伦敦策略师J»ames Malcolm表સ示：
他੪指出，直到今年੧年初，10年期掉期合约੦的收益率一直远不及日本国债收益率，如今已翻了一倍多，达到63个基点。
“日本央行可能在明年3月份之੩前调整YCC政策，”摩根大通首席日本经济学家Ayako Fujita表示，“日本央行可能会在‘春斗’（shunto）工资谈判之后做出决定，但市场可能等‘不到那一天。”据了解，“春斗”છ工资谈判在每年的3月份举行，届时日本一些蓝筹股公司会与工会会面，讨论下一财年的员工薪酬。
黑田东彦曾表示，近期日本通胀主要由成本所推动，在工资加快增长之前，政策不会改变。有市场观察人士⇓猜测，⌊黑田东彦可能不会在明年4月初结束′任期前改变主意。
日本央行一位知名的鸽派成员、董事会成员A›sahi Noguchi上周表示，如果工资和服务价格的趋势通胀超出预期，并维持在2%以上的目标水平，日本央行可能会“先发制ਲ਼人”，扭转货币宽松政策。
日本央行新任董事N૧aoki Tamura曾表示，日本央行્应该研究YCC政策的利弊，该政策导致了市场错误定价，这是投♥机交易爆发的一大推手。
Fujita表示，日本央行可能将10年期国债收益⇐率目标的下限从0提高至0.25%，或将目标区间扩大25个基点Κ至0.25%-0.50%。થ
另外，”黑田☜东彦最近有关退出宽松货币政策框架的讲话，主要围绕短期利率和日本央行迅速增长的资产负债表展开，这让投机者进一步有理由相信，他不再执着于YCC本身。
ⓠ 但瑞银预计，宽松政૩策至少在未来一年内不会出现任♬何实质性变化。Malcolm表示：
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