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原标题 私募大佬“立帖为证”！唱多A股，预测太大胆争议声四起ા，独家回应ઢ：有严密的逻辑和数据支撑
▦ 文 õ沈述红
近日，知名私募成泉资本总经理胡继光的一则“三个月内大A筑底成功，两年内ϖ上证指数将创历史新高”的朋友圈言论引发了行⊇业关注，争议声也颇多。针对这一言论，胡继光回应财联社记者称，该言论并非出于一♪时意气，而是有严密的逻辑和数据支撑。
在他看来，市场极端位置可能就在2800点附近，A股最危险的时间已过，未来再度出现持જ续性猛跌的可能性较小。基于对中国长期经济的看好，他认为在国内经济大循环、资本市场注册制等不断推进，以及长期资金不断入市的背景下，已经过较长时间深度શ调整的A股也将迎来腾飞，未来两年内上证指数创新高是非常有可能的。基于这种判断，胡继光管理的产品如今也保持着较高的仓位。
公开信息显示，成泉资本成立于2015年，是中信证券员工创业资金投出的首个项目，核心成员均来自中信证券。该公司曾在2017年至2018年间潜伏雄安概念股爆赚数亿，而后押中海南概念股海峡股份与海南高速。其管理规模也一度近百亿元，如今却已不足20亿元，虽然成立时间最长的两只Γ产品成立至今业绩分别为145%、55%，但今年以来成泉资本旗下产品均有5.84%至26.7«2%之间不等的跌幅。
事实上，与胡继光一样对市场抱有乐👽观态度的基金经理不在少数，但同样છ有不少基ñ金经理认为当前应保持谨慎。
华东一位知名基金经理近日在一场♪路演中表示，如今A•股、港股权益资ਬ产从结构性机会转向系统性机会，最保守的投资者现在都应该买股票资产。
一位管理着数百亿专户产品的明星基金经理则持有审慎态度。他认为海内外经济如何演绎，ú仍需要一定时间的观察。虽然市场短期进一步ભ突破前期“政策底”的可能性不是太大，但中期来看动能仍取决于疫情、ü经济等多方面因素。
¨ 回应“两年内શ上þ证指数将创历史新高”言论
近日，知名私募成泉资本总经理ÿ胡继光的一则朋友圈言论引发了行业不小的关注。ઙ胡继光在朋友圈大胆预测，“2863点（4月27日上证指数盘中低点）的重&#ffe1;要性相当于十多年前的1664点，三个月内大A筑底成功，2年内上证指数将创出历史新高。做多中国，共同富裕！立帖为证。”
针对这一d0;言论，胡继光回应财联社记者称，该言论并非出于一时意气，也不是想要博出名，虽然是一家之言，但૩有严密的逻辑和数据支≈撑。
在他看来，今年以来密࠽集出现了较多利空信息，疫情和地缘政治风险犹存，但市场极端位置可能就在2800点附近。从目前的情况看，A股最危险的时间已过，未来再度出现持Õ续性猛跌的可能性较小。不过，他表示，短期内市场将继ⓞ续磨底。
基于对中国经济长期发展前景的看好，胡继光认为在国内经济大循¢环、资本市场注册制、金融支持实体经济੪、各行业产业链不断完善等不断推进，以及Ω长期资金不断入市的背景下，资本市场一定会再度大放异彩，已经过较长时间深度调整的A股也将迎来腾飞，未来两年内上证指数创新高是非常有可能的。
基于ઢ这种判断，胡继光管理的产品如今也保持着较高的仓位。‘
ó⌊曾经规模近百👽亿
公开信息显示，北京成泉资本管理有限公司于2⊥015年7月15日在北京注册成立，目前有13名员工和十余只产品。2017年至2018年间，这家公司曾潜伏雄安概念股爆赚数ψ亿，而后押中了海南概念股海峡股份与海南高速。
彼时，该公司旗下多只产品净值大幅飙升。胡继光在2017年4月21日的一封致投资者信中表示，业绩只是结果，投资逻辑才是关键。基金产品净值的波动，是ઞ投资思路顺应了市场的“势”，是对宏观经济、中观行业和国家三大战略深દ入思考研究的必然结果；“雄安新区”带来的则是超预期的意外收获。“成泉资本并没有对所谓的雄安新区概念进行布局，组合的持仓周期多数在半年以上。”他在一场投资者交流会上坦言。
Ñ 2018年的一场公开活动中，一向低调♪的胡继光在题为《做价值洼地的价值发现者 》的讲੩话中透露，成泉资本将自己定义为做一个谋定而后动的理性投资者，要做知行合一的践行者和价值洼地的价值发现者。“我们思考问题永远都是自上而下的，永远都是策略驱动的模式，这就是我们一直以来的投资方法。”
作为成泉资本掌舵人，胡继光曾任中信证券资产管理投资决策委员会Āe;委员、产品管理委员会委员、权益投资负责人、▧投资总监、执行总经理，此前还是国内第一代期货红马甲和第一代股票投资者。他也见证了中信资管业务17年来从零做到万亿规模的历程。由于多年重点耕耘机构业务，虽然胡继光不被广大普通投资者所熟知，但在保险、年金、券商资管等机构间却颇具知名度。
胡继光之外，成泉资本其他核心成员，如董☞事总经理王雯珺、合规风控负责人陈思等均来自中信证券。他们共同创立的成泉资本↔，是中信∼证券员工创业资金投出的首个项目。“成泉资本”这一企业名称，亦有“汇涌成泉，涌泉相报”的含义。
2015年，在国家鼓励大众创业和万众创新的背景下，中信证券设立员工创业基金，鼓励员工创业，首期员工创业基金规模为5000万元，资金☎来源为金石投资自有资金。当时，鉴于对胡继光在中信证券服务ⓚ17年的贡献、资产管理水平Ξ、投资管理能力、从业道德的认可以及创业项目前景，该项目决策委员一致投出了赞成票。
2016年底，成泉资本管理规模突破了20亿元，2017年底迅速达到70亿元，随后管理规模一度近百亿元。而根据中基协最新公布的数据，该公司∫在2019年底的管理规模已੩不足50亿元，如今≅则不足20亿元。
业绩方面ઠ，其成立时间最长的成泉汇涌一期૦自2015年9月8日成立以来回报为145%，2016年1月22日成立的成泉汇涌二期至今回报为54.66%，上述两只产品均为胡继光和王雯珺共同管理。不过，今年以来，这家公司旗下产品跌幅则在5.84%至26.72%之间不等。其中，成泉汇涌一期跌幅为16.10%，成泉汇涌二期跌幅为21.18%。
Á知♪名基金经理ਜ的多空碰撞
事实上，与胡继光一样对市 场抱有乐观态度的基金经理不在少数，但同样有á不少基金经理认为当前应保持谨◯慎。
在明河投资看来，当前国内市场利空出尽，低ι位困境待反转，随着稳增长火力全开，Ê即将迎来迟到的春天，“上海的疫情基本进入扫尾阶段，不出意外接下去对GDP的诉求将变成压倒性的重大政治任务，为了刺激需求，政府持续加杠杆，财政向特定行业发放补贴，甚至直接补贴居民等都可以预见。在这种情况下，二三季度市场遍地黄金，因此我们会继续保持较高仓位，看好市场的上涨。”
星石投资亦认为，当高频数据对国内经济回暖形成验证后，市Ąe;ડ场信心将出现较大修¦复，有望迎来股市向上的中期拐点。
华东一位知名基金经理近日在一场路演中表示，如今A股、港股权益资⇐产从结构性机会转向系统性机会，最保守的投资者现在都应该买股票资产。据他分析，现在大盘价值股、中小盘成长股和中小盘价值股，都有各种买入的系统性机会，唯一值ß得审慎的结构性风险来自大盘成长股，“权益类资产的吸引力，类似于历次熊▣市的底部，甚至历次熊市的最底部。”
根据他的分析，目前中证800‘的整体估值水平，已经到了历史最便宜的20%分位。如⊆果考虑利率水平，尤其是无风险利率੫，大概比历史上85%以上的时间都要有吸引力。
该基金经理给出了五大投资机会：传统能源企业、国内互联网企业、低估值的小市值公司（尤Ν其是制造业）、银行地产龙头公司和港股。其中，他反复提醒，互联网企业和港⇐股都是“战略性机会”。对于这几个领域，他不仅股票仓位Κ达到满仓，港股也达到了合同约定的上限。
一位管理着数百亿专户产品的明星♦基੩金经理则持有审慎态度。他认为海内外经济如何演绎，仍需要一定时间的观察。虽然经历了短期大幅波动之后，如果不出现重大利空事件，市场进一步突破前期“政策底”的可能性不是太大，但中期来看动能仍取决于ઙ疫情、经济等多方面因素。
操作方面，由于对海内外经济、疫情发展短期均需要深入ƒ观察，该基金经理称，交易层面不宜进行大幅度变化。
另一位知名私募基金经理也较为谨慎，其管理的产品目前维持低仓位。她认为，基金经理在今年获取收益的难度相当大，利率绝对水平太低，战争的爆发和疫情今年在国内←的发展，都带来了很多的不确定性，使得趋势交易容易波动回撤，“不过，当前潜在的下跌空间越来越小，风险▤较前期也越φ来越小。”
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