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来源：长ℜ江商ઙ报
随着消费电子市场的发展，相关领域企业纷纷抢滩资本市场，寻求突破。近日，昆山玮硕⊕恒基智能科技Þ股份有限公司（以下简称“玮硕恒基”）创Β业板IPO过会。
公开资料显示，玮硕恒基成立于2009年，主营业▨务为消费电子精密″转轴产品的研发、生产和销售。此番IPO，玮硕恒基计划募资6.07亿投向精密转轴生产基地建设、自动化技术改bd;造、研发中心建设及补充流动资金。
长江商μ报记者注意到，玮硕恒基超99%营收来自转轴产品。今年消费电子市场转弱，玮硕恒基业绩双双出现下滑，核੭心技术方面，公司研发费用率约4%，4名核心技术人员中最高Āe;学历为大专，未来成长性存疑。
此外，玮硕恒基实控人、董事长周芝福的资金ࣻ往来受到市场及监管的广泛关注。几年间，周芝福个人向一位异性朋友无息转出2676万元，用于其买房、消费、银行理财等，目前尚有1576万元未收回。Ó
产品ε较为单一业绩ⓨ双降ⓐ
资料显示，玮硕恒基成立于2009年，2018年5月11日在新三板市场挂牌，成立以来Ì公司一直从事应用于笔记本电脑的转ñ轴产品研发¿、生产和销售。目前，公司的终端客户包括联想、戴尔、惠普、三星、东芝、小米等电脑品牌厂商。
从财务数据上看，2019—2021年，玮硕恒基营业收入分别为3.10亿元、5.59亿元、6.98亿元，净利ä润ⓖ分别为3409.43万元、7775.07万元、9757.49万元，连续三年▤营收净利润双增。
不过，2022年上半年，玮硕恒基业绩出现双降，营业收入为2.94亿元，ੌ同比下滑24.42%，扣非后归母净利润4172.86万元，同比下Â滑28.49%。»
玮硕恒基预计2022ô年度营业收入为5.7亿元—6.2亿元，同比变动-18.32%至-11.16%；归母净利润预计为7200万元—7800万元，同比变动-25.50%至-1࠷9.29%；扣非净利润预计为7200万元—7800万元，同比变动-17.91%至-11.07%。
为何业绩从今年开始走下坡路？长江商报记者注意到，玮硕恒基的业绩波动与其主业Ü有不小પ的关系☞。
招股书显•示，玮硕恒基主产品为笔记本转轴产品，转轴在报告ત期内为公司贡献的营收一直占主营业务收入99%以上，玮硕恒基对转轴这一单一产品形成严õ重依赖。
受全球通胀、疫情反复、国际形势等多重因素影响，全球宏观经济面临下行压力，消费电子需求有所下降，2022年二季ਪ度全球笔记本电脑出货量同比下降15%。这也对玮硕恒基造成严重打૦击。
此外，从客户层面看，玮硕恒基笔记本电脑的代理工厂主要集中在广达、仁宝、联宝、纬创、和硕、英业达等几家主力代工厂商，客户相对集中。招股书显示，2019—2022年上半年，公司来自前五名客户的销售额占当期营业收入比重分别为67.49%、⌈65Ñ.47%、62.4Ø2%和66.19%。
客户集中导致玮硕恒基的议价空间较小。从招股书来看，公司单轴转轴的平均价格由2019年时的5.02元下降至2021年的4.76元，双¾轴转轴的平均价格也由2019年的27.84元下降至2020年૦的25ⓓ.1元，2021年略微回升至25.67元。
这ⓝ也使得公司毛利率ચ波动较大，2019—2021年，公司主导产品转轴毛利率分别为27.92%、34.39%、28.40%，2022年上半年跌至24.79%；同期，公司综合毛利率分别为28.04%、34.80%、28.47%⊃、24.93%，下滑明显。
另一方面ϒ，玮硕恒基还面临着汇率波动风险。报告期内，公司外销收入占主营业务比例分别为63.60%、67.89%、7੬8.04%、84.15%，其外销收入以美元结算，受美元汇▦率波动影响较大。
董事长千万થ现金“赠”બ红્颜
在IPO审核过程中，对拟IPO企业的Τ关联人和ਨ关联企业的će;资金往来核查，一直是监管层关注的重点。玮硕恒基在这方面就存在疑问，遭到监管的问询。
招股书显示Ô，玮硕恒基的实控人为周芝福和陆勤，两人合计控制公司5³3.2%的股份，其中ⓛ周芝福2017年1月至今任公司董事长。
从IPO问询来看，周芝福与其近«亲属及公司主要股东宗薇、刘金奶资金来往密集。这些资金主要是用于公司资金周ષ转、借款等。其中，周芝福与杨某婷女士资金周转密切▦引发市场关注。
长江商报记者注意到，ਜ杨某婷与周芝福并无亲属关系，亦不属于其家人或合作a0;伙伴、股东等，但是2018年至Ð2020年之间，杨某婷从周芝福处获得了上千万的钱财。
那么，这些大额资金往来及大额取现的资金来源、∈最终流向是哪里？玮硕恒基第二轮问询答复对此作出了详细说明，Φ其中，与杨某婷的大额资金往来情况显示，转出2676万元，仅仅收回1100万元，差额1à576万元。
£ 对此，玮硕恒基表示，二人系朋友间资金往来，未约定利息，差额主要用于其买房、装修、银行„理财、消费等，并表示杨某婷与发行人、关联方、发行人客户、供应商无≅任何雇佣或其他关系。
需要说明的是，杨某婷在购房中，由于位于苏州吴江区同里镇的房屋被拆除，导致该Ý购房合同无法†继续履行，开发商返还给了杨某婷购房款，故杨某婷转回1100万元给周芝福。
玮硕恒基的最终结论称，†经核查，实控±人周芝福、陆勤不存在体外资金循环形成销售回款或承担成本’费用，不存在股权代持或其他利益安排等情形。
周芝福频繁给杨某婷“送η钱”ਭ，ⓤ背后是否涉及更隐秘的利益输送？
而另一方ö面，周芝♩福对于公司研Á发投入却表现得较“吝啬”。
2019—2022年上d0;半年，玮硕恒基研发费用分别为1422.46万元、2267.21万元、2965.52万元和1193.16万元，研ૣ发费用占当期营业收入的比例分别为4.59%、4.05%、4.25%和ξ4.06%。专利方面，公司及子公司目前共拥有120项专利，其中发明专利6项。
另外，截至2022年6月30日，玮硕恒ⓚ基共有研发人员130人，占员工人数>比例为13.46%。其中，本科及以上学历只Ó有16人，占研发人员总数的12.31%；4名核心技术人员中，最高学历为专科。
在此情况⇒下，玮硕恒基如何保持持续研发能力，实现技术领先？是否存在研发能力和人才储备不足的情Ņ形？是否符合创业板›“三创四新”要求？
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