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12月12日,舜宇光学科技(02382)股价大幅ς低开,并持续走低,截至发稿,大跌ટ超12%。消息面上,12月9日晚,舜宇光学科技更新主要产品出货数据。11月,该公司手机镜头出货量9103万件,环比减少9.3%,同比下降26.4%;手机摄像模组出货量3468万件,同☞比下降23.4%;车载镜头出货量740万件,同比增长47.4%。
值得注·意的是∩,这是今年以来,舜宇光学手机镜头、手机摄像模组出b2;货量连续第7个月出现同比下降。
11月28日,中国信通院发布的æ分析报告显示,9月国内市场手机出货量2092.2万部,同比下降2.4%,2022年1至9月,国内市场手机总体出货量累计1.96亿部ਯ,同比下降21.1%,其中,5G手机出货量1.53亿部,同比下降16.4%,占同期手机出货量的78.2%。据IDC分析师预测,Λ智能手机市场的复苏可能会推迟到2023年下半年。
另外,此前,野村证券发布消息称iPh¨one可能破–天荒降价。该机构示警iPhone出货将自本季起连三季衰退,年减幅分别为6%、8%、11%。野村同时掌握到苹果正异常增加一般型◯iPhone14生产订单,并大胆猜测苹果正准备破天荒降价促销,借以刺激需求并去化库存。
据悉,舜宇光学科技是苹果iPhone 14系列广角相机7P镜头最大供应商,公司的高阶广角7P镜头(用于两只高阶iPhone 14 Pro)与较低阶广角7P镜头(用于两只较低阶iPhonટe 14)的ⓐ出货比重分别为50%-60%与55%-65%。智能手机需求疲弱,舜宇光学手机镜头及手机摄像模块的出货量受到જ拖累在所难免。
半年报数据显示,2022年上半年舜宇Ñ光学科技营收169.7亿元,同比下降♨1&4.4%;毛利润为35.22亿元,较去年同期减少约28.8%;净利润13.58亿元,同比下降49.5%。对于业绩变化,该公司回应称,上半年受疫情、芯片短缺、俄乌冲突及通货膨胀等影响,智能手机市场需求疲软以及智能手机摄像头呈现降规降配态势,导致公司手机镜头及手机摄像模块的出货量同比下降,并加大了平均销售价格的压力;车载镜头和车载模块增速不及预期。
“ 投行们纷纷看衰智ê能手机行业,摩根士丹利、大华继显纷纷下调舜宇光学目标价:
摩根士丹利在研报中将舜宇光学目标价由 150 港元下调 10% 至 135 ૨港元,并称市场对智能手机行业的看淡观点是广泛પ共识,在明年上半年前行业都无复苏的可能τ性,因此预计短期内与智能手机相关的板块的催化剂有限。
高盛则在 2023 年大中华区科技∇行业前瞻报告中指出,考虑到智能手机需求能见度低、竞υ争加剧,规格升级放缓、相机市场需求疲软和渠道库存等风险,建议卖出舜宇光学。
大华继显也将舜宇光学目标价由 112.2 港元降至 111.3 港元Ǝ,其在报告中引述:舜宇光学管理层称,智能手机需求疲软和规格升级趋势停滞,相关拐点仍未看到,对智能手机终端用户需求持谨慎态度,预计今年不会出现明显的复苏迹象,但管理层仍对公司长期发展充满信心ૢ。
舜宇光学科技车载镜头出货量同比上升47.4%,主要是因为去年同期受汽车供应链中关键零部件缺货的Ü影响出货量基数较低。专业人士分析认为,当下,汽车智能化浪潮是比较确定的趋势,尤其是随着新能源汽车的热销,智能化程度未来有望成为各家车企的比☞拼点,因此对于车载镜头和激光雷达的需求将有望持续爆发,这对舜宇光学科技来说是一个巨大的市场。
另外,上述分析人士指出,ϖ虽然元宇宙暂时还未取得突破性的进展,但近年来全球热度高涨。作为元宇宙重要的硬件入口,VR头显与AR头显有望成为继智能手机后的下一代重磅级Ü૦消费品。舜宇光学科技在这个行业也进行了布局,VR/AR市场的潜力不容小觑。
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