∞ 来源：⊗国际投d3;行研究报告
深交所ⓛ不点名揪出北京生泰尔IPO大案Í：涉中信建投证券、中伦律所、ળ立信会所
‾ 深交所创业板注册制发行上市审核动态（2022年第11期）的一个撤回案例不点名批评某上市公司各种数据造假的问题，∞并且表示，“ਫ目前本所正在推进对发行人、中介机构及相关人员的监管处理。”
经过凌通社团队比对深交所透露出的信息以及今年以来主⊥动撤回的创业板上市公司ਗ਼的ⓡ信息，可以确认这个发行人是“北京生泰尔”，涉中介机构是中信建投证券、中伦律所、立信会计师事务。
生泰尔的控制人是张厚生，任公司董事长、总经理。江 厚生先生目前兼任ö同泽同创、同泽投资、同泽®同诚、同泽同赢的执行事务"合伙人 及中国兽药协会药品专业委员会主任、北京兽药行业协会名誉理事长。
江厚生先生为公司核心技术人员，于 2010 年获得四川省人民政府授予的关 于“禽流感、新城疫等重大禽病防治关键技术研究及产业☜化”科学技术进步奖一 等奖；2017 年入选科学技术部“创新人才推进计划科技创新创业人才”；2018 年入选中共中央组织部、人力资源和社会保障部科技创业领军人才“万人计划”； 2020 年受聘为中国农业大学动物医学院研究生指导教师；2021 ੜ年获得农业农村 部授予的关于“肉鸡绿色养殖提质技术研发与集成应用”神农中华农业科技奖一¢ 等奖。
保δ荐人中信建设证券，在12月9日，中证协公布的അ2022年证券公司投行业务质量评价结果。中信建投等50家券商只评到B类。本次保荐人是隋玉瑶和潘可，前者曾经完成过11个融资项目2家创业板公司首发，后者完成过1家公司项目。
þ 深交所通报
ર本所对某发行人首次公开发行股票并在创业板上市实施保荐业务现场督导。审核中重点关注以下三方面ક问题：
1、发行人前次IPO 申报被否的主要原因系未能对个人客户销售真实性作出充分说明等。之后，发行人与某大型农牧业央企A 公司签订战略合作协议，A 公司成为发行人的经销商且为ù报告Õ期内第一大客户，发行人直销的个人客户大幅减少，销售模式发生重大变化。发行人销售模式变动和销售收入是否真实。
À 2、发行人的供应商较Χ为分散且变动较大φ，其中存在多家规模较小或成立时间较短的农业企业或个人供应商，主营业务成本是否完整。三是保荐人资金流水核查是否完整和充分。
针对上述审核中重点关注事项，现场督导项目组紧扣发行上市条件和信息披露要求，结合发行人涉ⓗ农牧业的行业特░点及业务模式，通过综合运用Ï查阅保荐人工作底稿、现场询问和访谈、核查发行人相关原始单据、材料和OA 系统的相关审批流程、要求保荐代表人补充核查和提供解释说明等现场核查手段，了解与核实保荐人对发行人相关问题的核查把关是否到位。
经过现‡场督导ⓢ，发现发行人存在以下问题：
1、发行人销售模式变动的真实性存疑，相关信息披露不真实、不准确。发行人与A 公司签署的合作协议，未按照发行人《公司章程》等相关规定履行审议程序，也未见相关用印审批流程和用印ધ登记记录。报告期内A 公司通过4 家二级经销商销售发行人产品，但4 家二级经销商自设立起一直由发行人实际管理，发行人员工为4 家二级经销商办理工商注册登记手续、搭建系统和财务账套，管理二级经销商员工，审核二级经销商的销售合同૩，并为其开具发票、安排发货及退货、管理回款及资金收付等事宜。同时，发行人销售人员与4 家二级经销商存在频繁异常资金往来。此外，发行人上述合作模式和同行业可比公司的经销模式存在差异，发行人对个人客户的销售存在异常ąc;。
2、发行人职工薪酬的完整性存疑。报告期内发行人33 位离职销售人员仍然使用发行人APP 进行打卡、∼定位及汇报工作，仍પ为发行人提供劳务服务，从事发行人客户的拜访与市场推广等工í作，但发行人未向该等离职员工支付薪酬。
3、发行人销售人员与发行人客户、发行人销售人员与发行人其他员工之间存在大额异常资ਗ਼金往来。如发行人10 名销售人员报告期内向发行人ⓒ客户转出资金合计3，236 万元，且部分资金流水摘要出现发行人及其产品字样；此外，发行人4 名销售人员报告期内大额取现合计1，045 万元。对此，发行人和保荐人均未能提供合理ઙ解释。上述问题可能会对发行人是否符合发行上市条件构成重大不利影响。中介机构未审慎核查上述问题，核查程序执行不到位。
现场督导☏过程中，ì发行人、保荐人主动申请撤回申报。目前本所正在推进对发行∇人、中介机构及相关人员的监管处理。
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