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汇通财经APP讯——周二（12月13日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前¿交投于1784.ઠ26美元/盎司附近，市场观望等待美国通胀数据和美联储本周晚些时候的加息决定。由于上周五PPI数据略微强于预期，市场担忧美联储将更长时间维持高利率水É平，而且本周美联储、欧洲央行、英国央行、瑞士央行大概率都会加息50个基点，这会增加持有黄金的机会成本，部分多头提前离场，令金价周一失守200日均线并跌至1780关口附近。美元的跌势放缓，也令多头有所顾忌。
RJO∂ Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示ⓘ：“市场在美联储ਲ਼开会前回落，未来几天将相当动荡。”
北京时间周二21：30将出炉美国11月CPI数据†，目前市场预计美国11月CPI同比上涨7.3%，低于10月的7.7%，预计环比上涨0.3%，10月为环比上涨0.4%。如果符合预期或者差于预期，偏向利多金价。从技术面来看，金价近两周两次上破8月份高点1807.72附近阻力均以失败告终，MACD顶背离后初步死叉，KDJ死叉运行，在收复200日均线1790关√口前，需要提防局部M顶的可能性，下方关注21日均线1768.27附近支撑。→美元指数方面，虽然汇价跌势放缓，MACD和KDJ低位金叉，短线见底信号有所增加，但在顶破200日均线105.81前，仍需提防汇价的进一步下行风险或者低位震荡的可能性。
旧金山的外汇咨询公司Klarity FX执行董事Amo Sahota说，“我们一直觉得美元已ࢮ经见顶，这种感觉已经有几周了。我们认为，自9月触及峰值和ÿ10月下旬的双顶测试ε以来，美元的跌势就已经开始了，这并不意味着美元将从目前的水平直接下跌。它可能会保持在高位，但不会接近高点，除非有新的动力。”
NatWest ι;Markets的经济和策略主管John&nbΑsp;Briggs说：“不管高于预期还是低于预期，都可能·让市场认为美联储会有后续反应。”
美债收益率方面，美国10年期国←债收益率连⊄续三个交易日收涨，意外着持有黄金ô的机会成本增加，偏向利空金价。
美国•人对一年后通胀率的预期出现ⓝ创纪录环比降幅∝
纽约联储周一在其最新的消费者ç预期调查中表示，11月美Υ国人预计未来几÷年通胀压力会逐步减弱，尽管收入会提高。
纽约联储♧报告称，11″月受访者预计一年后通胀率为5.2%，10月的预测为5.9%，下▣降幅度创纪录。纽约联储的这项调查开始于2013年。
同时，1♨1月受访者对三年后通胀率的预期从⊕10月份ા的3.1%降至3%，对五年后通胀率的预期为2.3%，10月的预期为2.4%。
对一年后通胀率的预期也是今年的最低预期水平☺。受访者在报告中称，他∉们对一系列关键商品和服务的价格涨幅预期下降。11月受访者预计ϒ一年后汽油价格将上涨4.7%，低于10月份预期的5.3%的涨幅。
纽ˆ约联储称，调查还发现，受访者预计一年后食品价格将大幅下降。预计房屋价格涨幅也将略微放缓，预计一年后ਖ਼房价将上੫涨1%，这是2020年5月以来的最低涨幅预期。
债券投资者预计美联储将缩小加息幅度，但准Þe;备应对通ૉ胀冲击
美联储本周可能转向较小幅度˜的加息，这可能会给一ý连串大幅加息重创之下的∪债券投资者提供喘息之机，尽管仍不确定美联储会给经济造成多大损害。
美联储已开始实施40年来最快的货币紧缩政策，以遏制几十年来最为猛烈的通胀，但美联储主席鲍威尔上个月表示，在૯连续四次加息75→个基点后，12月加息步伐可能放缓。
美૯国10月份消费者通胀数据好于预期，之后美联储政策立场变得没那么激进，推动了过去一个月的债券上涨。10年期美债收益率已从11月初的4%以上下降至3.5%左右，密切反映货币政策预期Ċc;的两年期国债收益ફ率从上月初的15年高点4.8%降至4.3%。
最近物价涨势呈现放d3;缓迹象，但如果通胀意外上će;行，ª可能会再次震动市场。
બ债券基Ω金Hartford World Bond&nb☎sp;Fund的投资组合经理Martin Harvey表示，“我认为CPI数据可能是更重要的事件．．．因为它一直是联邦基金利率峰值的重要影响因素，”
美Ê国劳工部上周五发布的报告显示，11月最终需求生产者物价指数（PPI）同比升幅为2021年5月以来最小’。虽然整体PPI涨Ċa;幅略高于预期，但趋势正在放缓。
联邦基金利率期货交易员预计，a1;本月加息50个基ψ点的可能性为9ⓢ3%，这将使美联储的政策利率达到4.25%-4.5%的区间。
Loomis， Sayles & CoÞe;mpany投资组合经理兼全⁄球固定收益团队联席主管Lynda◑ Schweitzer表示，虽然她坚信美联储会将加息幅度下调至50个基点，但她更关注的是可能升高的CPI数据以及其他央行做出意外决定。“我认为欧洲央行（ECB）是个更为不确定的因素．．．如果CPI数据再次出人意料地走高．．．市场将再次避险”。
ćd;关注<市场预期VS美联储表Ö态
投资者还将关注央行σ在重申利←率可能在达到峰值后保持高位时的坚定程度。美联储官员已经强调了这一前景，美联储本周ã的最新预测可能显示利率将继续上升，并在2023年保持高位。
美联储决策者9月时预测联邦基金利率到2023年底达到4.6%。美联储主席鲍威尔上个月表示，所谓的最终利率需要“稍高一些”，其他美联储官员已经讨论了Þ明年利率♦可能升至5%以上的ધ问题。
货币市场投资者预计美联储将在未来几个月继续加息，到明年5月将达到4.96%的峰值–低于上月初预估的5.ⓡ15%–但他们预计明年下半年将降息，押注美☼联储将努力提振因借贷成本大幅上升而受创的经济。
摩根士丹利投资管理公司首席固定ⓓ收益策略师Jýim Caron表示：“市场预期与美联储表态之间有些脱节。”Ψ
他预计，随着美联储加息周期接近尾声，未来债券波动Β将减弱，但他补充称，美债收益率仍可能走高，这取决于通胀。“我不太相>信美联储会在未来一年左右降息。因此，我不得不相信10年期美债收益率可能太低了”。
η美债收益Āe;率三连阳，市场等待ⓗCPI数据和美联储利率决定
美国国债收益率周一上涨，本周对债券投资者来说是紧张的一周，÷美国通胀数据的发布和美联储χ的政策决定预计将考验近期的涨势并为未来几个月的市场定下基调。
Amherst Pierpont Securities的高级董事总经理Steýven&nb∝sp;Abrahams说：“11月通胀报告将非常重要．．．．．．所有人都认识到，目前通¬胀路径是主要驱动因素。”
好于预τ期的10月CPI数据推动了过去一个月的债市反弹，10年期国债收益ધ率બ从11月初到上周下降了近60个基点。
但市场上的一ćd;些投资者担心反弹可能过头，通胀和利率进一步上升且持续时间更ℜ长可能会再次推高债券收益率ગ。
MSCI（明晟）在一份研究报告中说，ૉ“联邦公开市场委员会（FOM▤C）会议，加上美国通胀数据的发布，将考验目前债券市场上普遍存在的乐观情绪，未来的道路仍然不确定，取决于通胀的顽固程度，抑制通胀的利率政策的合适程度，以及货币紧缩可能造成多大的经济损失。”
周二的CPI数据预计将显示11月价格按年增ਭ长7.3%，比前一个月bc;的7.7%有所放缓。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI增 幅预计将从10月份的6.3%放缓至6.1%。
℘ Abrahams说，“一段时间以来，市场倾向于消化联储将在2023年下半年放宽政策的预期，美联储不得不与这样的预期作斗争，因此，美联储有可ý能再次传递这样的信息，即ⓩ倾向于在2023年将利率保持在高位。这可能推高各年期国债的收益率。”
10年期国债收益率周一上涨约5个基点，至3ટ.611%，为连续三个交易日上涨，上方关注21日均–线3.663%附近阻力。
往往密切反映货币政策预期的两年期国债收益率周一¥也ⓑ走高，攀升ⓤ7个基点至4.404%。
澳洲12月消费者信心弹离纪录低位，寄望░升ણ息周期接近੪尾声
一项衡量澳洲消੨费者信心的指标12月从接近纪录低点反弹∈，因▣借款人感觉到痛苦的升息周期接近尾声，提振了房价前景。
周二公布的西太平洋银行-墨尔本研究院（WESTPAC-MI）12月消费者信心指数上升3.0%，至80ν.3，该读值仍意味ਨ着悲观者人数远超乐观者。11月消费者信心指数为急跌6.9%。
西太平洋银行首席经济ਫ਼学家Bill&nbsćf;p;Evans说：“就利૪率而言，甚至有一些迹象表明，人们对利率新闻的负面看法略为减少–这与紧缩周期大部分已经过去的看法一致。”
有抵押贷款的受访者的信心跃升11.3%。≈租房者的信心上升了3.8%，而直接拥有房屋的受访者信心则下滑2Υ.7%。
西太平洋银行报告中，关于房价前景的指数12月大幅增长27.6%，尽管ƿ大多È数人仍然√认为现在不是买房的好时机。
ⓩ 衡量家庭财务状况与上年同期比较情况的指标下降0.9%，不过未来ë12个月Τ财务前景反弹了6.9%。未来五年的前景指数则攀升5.2%。
美¦国经济衰退∼风险较大
过去一年，因物价持续上涨，美联储迫切需要转变政策Ζ来ਮ应对通胀，但现在面临一个更难♠作出的判断，即美国经济是否强劲到足以承受更高的利率，还是正处于衰退的边缘。金融市场和专业预测人士似乎为后者做好了准备。该因素仍有望在中长线给金价提供避险支撑。
由于美联储进行40年来最快的加息导致市场萎靡不振，从离经叛道的加‾密货币追随者到指数基金的忠实拥趸，美国投资者今年损失了超શ过8万亿美元。d3;债券市场似乎确信衰退即将来临，路透和其他机构的调查显示，受访经济学家对此表示赞同。
但在这种看似压力重重的环境下，拉美裔和黑人的失业率却分别处于历史低点和接近历史低点。工资增长强劲，作为美国经济增长支柱的消费即使在剔除通胀因素后也在▩继续增长ì。∉
许૧多因素会Θ影响经济何时以及是否会陷∗入衰退；但衰退总是会导致失业率上升和消费下降。
“经济从来没有像现在这样不受欢迎â，”牛津经济研究院高级美国经济学家B▣ob Schwartz在近期的一份分析中写道。该分析阐述了美联储官员将在本周为期两天的政策会议上分析的“两极分化ćd;”形势。
消费者信心低迷，比经济处于疫情的痛苦时期还要糟糕，但银行账户和支出都保持健康；制造业正在萎缩，但服务业仍在蓬−勃发展，月度就业和工资增长证明了这一点；有一»些证据表明，通胀正在缓解，汽油价格回到了一年前的水平，但仍高于许多人一生中见过的¯水平，并继续通过不断上涨的食品和其他成本来增加家庭预算。
有°足够的经济疲软证据让人认为经济≠¯即将出现衰退。
世企研首席经济学家Dana Peterson说：“（经济衰退）可能现在就开始了。”≤他指出，该商业组织的一系列领先经济指标今年稳步下滑，近期一项对企业⊃CEOઙ的调查显示，受访CEO几乎一致认为衰退即将到来。
整体来看，多数投资者仍重新全球央行将放缓加息步伐，市场预计美国和全球经济衰退风险较大，仍给金价提供支撑。不过，美债收益率的持续反弹，对金价打压较为明显，全球多数央行的进一步加息前景…，仍令多头担忧机会成本增加，技术面短线也有一些见顶信号，投资者需要≈提防金价短线的进一步下行风险。当然，还需要密切关注美国11月份CPI数据的表现。
੩ 北京时间10：30，现货黄金现报1783.7Ý1美ζ元/盎司。
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