招商证券&#ffe1;（香港）发布研究报告称，维持♬华润啤酒（00291）“增持”评级，将2022财年盈利预测下调3%。预计高端化将持续到2023财年及以后，目标价66港元。公司管理层指出，2022财年销量应没有受到22Q4疫情影响，因为冬季通常是消费啤酒淡季。事实上૪，考虑到今年炎热夏季的强劲销量，公司在今财年销量可能会同比增长。
报告中称，由于华润啤酒在关键的夏季月份增加了促销活动，次高端及以上市场板块在22年下半年的销量预计将高于22年上半年约10%的同比增长。品牌方面વ，喜力22年下半年的销量同比增长可达40%，高于22年上半年的પ同比30θ%增长。次高端及以上板块的增长应意味着22年下半年的均价有所增长。另包装成本在22Q4开始下降，但公司仍持保守态度，预计2023财年铝价将持平；23财年大麦的价格现在已经确定，预将同比上涨15%至20%。尽管如此，如果有需要，华润啤酒应该能够提高产品价格。
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