Ù
安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的৻市场资讯→【☜下载地址】
来ધ源ς：华尔街见⊕闻
× 在美联储加息效应下，美国规模高达1.4万亿美元的高风险企业贷款违⌋约率将在未来两年里激增，从目前相对较低的1.6%水平增加一倍，一些较为悲观∠的预测甚至认为，明年违约率或达5%-10%。
જ在美联储数十年来最激进的加息步伐下，垃圾级贷款或成为第一块倒下的多米诺ñ骨牌。•
12☜月14日，据媒体援引华尔街银行和评级机构观点称，在美联储加息效应下，美国规模高达1.4万亿美元的高风险企业贷款违约率Þ将在未来两年里激增，从目前相对较低的1.6%水平增加一倍，一些较为悲观的预测甚至认为，明年违约率或达5%-10%。
这些高风险企业贷款中有很大一部分是૨浮动利率杠杆贷款。新冠疫情爆发શ后，美联储紧急启动降息将借款∴成本降至接近零的水平，这使得杠杆贷款的浮动利率尤为有吸引力，一些“垃圾级”企业在疫情期间利用这些廉价资金扩大了债务规模。
ਖ਼
数据提供商LCD的数据显示，2021年美国新增贷款销售额飙升至6Õ150亿美元，这是LCD有记录以来的最高水平。据瑞银测算，评ð级为B级或CCC级的企业目前占杠杆贷款市场的四分之三，而10年前这一比例为62%。
૮ Ù随着美联储转向Υ紧缩，“便宜钱”的盛宴结束了，代价也随之而来。
由于这些贷款的利息与美☜联储设定的基准利率同步浮动，加息幅度越大，借贷方的利息压力就越大。与此同时，加息也会拖累经济增长，从而挤压这些公司的利润，评级进一步下降将使这些公司更难通过融资来偿还现有债务。
德意志银行预计，美国杠杆贷款的违约率明年将从1.6%攀升至5.6%，然后在2024年升至11.Χ3%。这将使违ਪ约率接近2009年创下的历史最高水平。瑞银预测，仅在2023年，低评级贷款的违约率就∪将达到9%。
ⓕ德意志银行欧美信贷策略主管Steve Caprio表示，↔本轮周期存在最根本风险的实际上是美国贷款市场，因为在那里，浮动利率债务与激进的再杠杆化相d3;结合。
更令人的担忧是，贷γ款违Ö约率上升或从信贷市场向债券市场蔓延≤。
瑞银信贷策略团队认为，美国杠杆贷款是“美国信贷中最薄弱的一环”，并预测这一资产类别的信用恶化，可能会通过贷款抵押债券（Collaterali♩sed Loan Obligations）产生连锁影响。大部分投资者是通过CLO持有杠杆贷款，CLO将这些贷款打包，以各种风险分▦类的形式出售给投资者。
↵
વ& 风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未Ι考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考←虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。ર据此投资，责任自负。
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多ⓥ粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
新浪财Û经意见反૪馈留言板
Α
All Rights ResΚervedćf; 新浪公司 版权所有
