美国11月CPI超预期回落!美联储大概率加息50个基点|通胀

发布日期:2022-12-14 11:07:14

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  当地时间13日,美国劳工部发布年内最后一份通胀报告,数据显示美国通胀正在“降温”。11月美国消费者物价指数(CPI)同比上涨7.1%,为2021年底∅以来的最小增幅,预期值为7.3%,较前值7.7%回落0.6个百分点;11月CPI经季调后环比上涨0.1%,低于预期值0.3%和前值0.4%。今ⓐ年6月时,美国CPI同比涨幅一度触及9.1%峰值,创逾40年新高૩,此后,该指标连续数月回落。

  ૥剔除波动性较大的食品和能源价格后,美国11月核心CPI同›比上涨6.0%,前值为6.3%,预期值为6.1%;环比上涨0.2%,☞前值和预期值均为0.3%。

  11月数据强化了美国通胀见顶的论调,蒙特利尔银行美国ⓨ利率策略主管林根(Ian Lyngen)对第一财经记者表示,与此前0.6%~0.7%的环比涨幅相比,当前通胀已经明显减速,્有理由相信美联储在年ß内最后一次议息会议上削减加息幅度至50个基点是合理的。

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  美联储大概率加息50个基点Å

  数据出炉之际,正值美联储开Ó启为期两天的议息会议。市场普遍预期,美联储将宣布加息50个基点,将联邦基金利Γ率上调至4.▤25%~4.5%,为2007年12月以来的最高水平。

  截至第一财经记者发稿时,芝商所利率观察工具(FedWatch Tool)显示,12月美联储加息5ⓠ0个基点的概率੐为79.4%ਠ,押注加息75个基点的概率为20.6%。

  美股期货应声大涨,截至记者发稿时,道指઒期货上涨715点或2.1%,标普500期指 涨幅2.6%,纳指期货领涨,涨幅为3.7%。十年期美债Χ收益率跌穿3.5%。

ਨ  华ℑ尔街关注服Í务通胀

  分项来看,住房成本依旧是1੩1月美国通胀的最大贡献者,抵消了能源价格的下跌,占到CPI权重三分之一的住房指数环比上扬0.6%,同比涨幅为7.1%,能源价格则环比下跌1.6%,È二手车价格环比跌幅为2.9%,医疗保健服务价格环ૠ比下跌0.7%。

  美联储主席鲍威尔11月末'在布鲁金斯学会最近一次露面时Þ,૊将通胀拆解为三个类别:核心商品通胀、住房服务通胀以及剔除住房的核心服务通胀。他预期,商品价格将在未来数月开始对整体通胀施加下行压力,住房价格将在明年某个时候开始回落,而剔除住房的核心服务可能是理解未来通胀演变的最重要类别。

  针对上述三种通િ胀的前景,瑞银在发送给第一财经记者的报告中表示,供应链紧张似乎得到缓和,租金增速也见放缓,零售库存正在上升,与此同时,美联储正设法遏制需求,预计ⓢ就业市场将随之疲软,减轻名义工资压力。“综上来看,经济失衡和就业紧૯张得以缓解,应该会在未来几个季度大幅舒缓通胀压力。”瑞银报告写道。

  鲍威尔指出, 薪资是服务通胀的最大构成,“劳动力市场只显示出了重新平衡的初步迹象。如果企业不放સ慢招聘速度,劳动力需求强劲与工人短缺无法达到更好平衡,那么商品和租金价格的下降可能是不∀够的”。

  彭博全球首席经济学家欧乐鹰(Tom Orlik)在接受第一财经记者专访时预期,明年年中૊美国通胀率将降至3.5%~4.0%જ。“能源价格推高通胀的暂时性影响将很快消退,薪资压力则会相当顽固,预计2023年全年ⓚ通胀都难以回到美联储2%目标。”他说。

  惠誉评级在发送给第一财经记者的报告中,同样强调了服务通胀高企的风险。“由于就业市场仍然紧张,服务通胀率接近7%的高位,美联储越发担心通胀将根深蒂固。”该机构预期,随着能源和食品价格企稳,整体通胀将在2023年走低,但核心通胀&#263c;率仍将高È企,☞预计明年四季度时仍将达4.5%。

  在此背景下,惠誉预期,美联储将⇐在2023年3月前加息至5%上限,并在明年剩下时间将利率维持于该水平,劳动力市场降温料ਠ将减轻工资增长的૧压力,为美联储在2024年开启降息周期创造条件。

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