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ⓝ 出ⓞ品：上市公司研究院ઐ
⋅ 作者：新消费主⁄张/cici
2022年9月ⓣ初，拼多多跨境电商平台Temu正式ક在海外上线。在短短3个多月时间内，Temu用击穿地底的超低价格掀起了跨境电商之间的“内卷”，甚至出现了亚马逊商家利用Temu无货模♣式套利的现象。而这条利益链的底端，恐怕还是Temu的注册商家。
在国内拼多多平台用户增长Λ陷入瓶颈、营收增速放缓☼之时，卷王ù拼多多是否能靠Temu在海外复制昔日成功？
拼µ多多营收增速>放缓、用户增长陷入瓶Β颈
目前，拼多多已经过了跑马圈地的Ψ初始阶段，我们可以看到自2019年以来，拼多多的月活跃用户数的增长率逐年下滑，到了2021年底，月活跃用户的增长率已降至个位数增长。2022年一季度后，拼多多不再披露月活跃用户数，但不难Π判断其用户增长已陷入瓶颈，流量或已见顶。
用户增长遇到瓶颈的同时，公司的营业收入增速也放缓了，2018-202ઍ2年前3季度，拼多多的营收增速分∀别为1222.19%、159.16%、70.26%、102.52%、憨36%。
高速增长浪潮褪去之后，拼„多多依旧未改“低端”的定位，平台运营商依旧存在较多不规范的地方。一方面，平台销售商î品审核不过关，高仿、山寨、以及劣迹艺人下架的音乐，仍在拼多多上肆无忌惮地售卖；另一方面，平台存在较多含缺陷的运营机制，如“未经商家同意退款给用户”等，这纵容了相当一部分的“白嫖党”，伤¤害了无数商家的利益。
在此影响之下，拼多多的营收规模远不及阿里巴巴、京东，但其黑猫投诉【投诉入口】平台的投诉量却稳居“电商三巨头”之首。‾其中，阿里巴巴旗下淘▣宝平台黑猫投诉平台累计投诉量为445315件，京东黑猫投诉平台累计投诉量为555613૩件，拼多多黑猫投诉平台累计投诉量为695584件。
69.56万件投诉中，投诉原因ς⇐包括售卖产品质量较差、虚假营销、平台不经商家同意直接退款给用户、售假等♡。在此影响之下，拼多多与用户、注册商家之间的矛盾不断。
在国内拼多多平台诸多用户、商家方▥面问题未能解决之时，拼多多却š又急ઐ于出海了，这或是为了缓解用户增长陷入瓶颈、营收增长降速等问题。
Temu出海全靠“ε钞能力”&´nbsp; 靠“退货不退款”满足用b3;户占便宜心理？
2022年9月初，拼多多跨境电商平台∼Te&#ffe0 ;mu正式在海外上线，该简称取自“Team Up，Price Down”，与国内名拼多多的意思相近，即“拼着买，更便宜”。凭借大手笔补贴、超低定价、无理由退货等，Temu迅速在北美打开局面。据data.ai数据显示，9月16日，⌋拼多多跨境平台Temu登顶美国Google Play购物类软件下载榜第一。
Temu吸引用户、商家的路径，也与拼多多相似。首先，在用户端，拼多多在国内是依靠低价崛起，并通过助力（“砍一刀”、拉新给补贴）等活动，利用微信等社交软件实现用户裂变，迅速成为比肩京东ⓒ、阿里巴巴的第三大电商巨头。在海外，Temu 也入乡随俗地搞起了“用户拉新发放佣金”的社交裂变，虽然没有微信的助力，但5个新用户20美金的拉新补贴还是极具吸引力的੨。在美国reddit论坛上，有人发帖寻求 Tੜemu 新用户，并许诺奖励每个人2 刀。
除此之外， Temu还相继推出了30%折∴扣、免运费、免费退货、转盘赢折扣等活动，ϖ甚至还开启“1美分选1”且包邮的活动。γ
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另外，Temu还沿用了拼多多“仅退款”这一挑战消ૢ费者人性、挑战商家底线的平台运营政策，如发生质量问题由商家承担，非质量问题由平台承担，对于质量问题平台将对商家处以五倍的严厉罚款。该条款不仅吸引到了一群羊毛党，更有其他跨境电‘商平台的商家借此方式套利。
由此可见， Temu依旧沿用拼多多通过大额补贴的“钞能力”吸引用户加入，同时平台纵容羊毛党的存在，满足了用户占便宜的感觉。通过这种方式，或能助力Temu迅速在海外跑马 圈地Η，但若后期像拼多多平台一样，诸多用户问题难以有效解决，用ਰ户高增或难持续。
ÁTemu卖家利润空间被寄售ࢮ规则、高倍罚款挤压 Ð
在吸引商家入驻方ૉ面，Temu一开始采取0佣金的模式招募全品类商家，但卖家无ર定价权，由平台统一定∪价，然后以供货价与卖家结算。在运营模式上，Temu结合了亚马逊和SHEIN的模式，大致流程如下：
（1）卖家报价：国ਲ਼内卖家根·据招募品类，提报合适商品及报备底价。
（2）寄样审核：卖家´将通过初选·的产品寄样至广ćb;东仓，会有专门的品鉴官进行质量、花色、质检报告的评判。
（3）卖家供货：品鉴官对选品审核后，卖家对供应商品进行20-50件的供货，将货物¬发往广州国内仓备í货。
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ća; （4）平台销售：Temu完成上架下订、出货配送等（目前没有海外仓，由国内仓发往海外）， 15天内无销量的货品退回商<家。
（η5À）签收结款：到货时间预估为7-9天左右，卖家签收后，按ઍ照签收日T+1来结款。
但目⋅前看来，这种模式œ对于商家而言并不美好，Ñ主要原因如下：
首先，定价权在于平台方，商家供货价较低、利润微薄。Temu 采取类ÿ自营模式，卖家负责供≠货，平台掌握商品定价权∫，并要求卖家报送产品底价，价格需要比同类产品在 1688 批发网站或者其他电商平台更低。
其次，商家货品面临一定ગ的商品滞销风险。与拼多多不同的是，Temþu不能一单一发，而是要∀先发一批货至广州国内仓。若货品成功卖出并签收后，平台与商家借款，若卖不出去了，商家发出的一批货品存在滞销风险，这无疑加大卖家的库存压力、资金压力。
最后，花式罚款，让商家微薄利润雪上加霜。同国内拼多多平台一样，Temu为了规范卖家行为，也设置♤了各式各样的卖家罚款，主要是针对发货时间、产ξ品质量的罚π款。
发货时间方面，近ⓛ日Temu向卖家推出了JIT预售模式，卖家无需先备货到广东仓库，就可预先上架出售。ê入JIT模式的卖家，在产品订单产生后，24小时内发货至Temu肇庆仓库即可。需要留意的是，发货需要¡用“顺丰加急”配送，以确保产品能够次日到达拼多多的广东仓库，且运费需要卖家自理。
尽管JIT模式说是为了减轻卖家的库存压力，但实际Ο上对卖家的罚款力度不小：超ૠ过24小时未发货，罚款1∋倍商品货值；超过48小时未发货，罚款5倍商品货值
产品质量方面，Temu规定因商品ˆ质量导致卖家拒收，或因缺货导致无法按时履♧约的，要罚款5倍商品货值。如此高昂的罚款，不由让我们想起了被国内拼多多罚款折ℜ磨的商家们。
乐观来看，Temu的推出或能有效助力拼多多ó突破用户瓶颈，但靠“钞能力”吸引用户、压缩商家获利空间带来的增长之路¥，又能维持多久，仍有ⓣ待进一步观察。
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