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¥ 来源▩：长江商报
五粮液集团旗下纸业板块宜宾纸业（ચ600793.SⓙH）有望获Ò得四川银鸽相关资产注入。
12月12日 ，宜宾纸业发布公告称，公司控股股东五粮 液集团被确定为四川银鸽竹浆纸业ã有限公司重整投资人。
为避免同业竞争，五粮液集团承诺，若项目实施顺利，有偿委托宜宾纸业全面à托管新设主体的生产经营，待条件成熟后મ，优先♧以公允价格向宜宾纸业转让四川银鸽的业务、资产或新设主体的股权。
近年来，宜宾纸业营收稳步增长。今年前三季度实现营收17.97亿元，同比增长10.3%。不过由于原料纸浆、煤í炭价格维持在高位，以及下游需求的减弱，公ćb;司毛利率一度有所下滑影响了盈利水平。
但是，宜宾纸业的经营活动依然∂表现良好。1—9月，公司经营现金净流量为3.05亿元，同比增▤长93ૠ.3%。
"有望获得资ê产b3;注入
1ª2月12日，宜宾纸业发布公告称，公司控股股东五粮液集û团被确定为四░川银鸽竹浆纸业有限公司重整投资人。
若项目顺利实施，五粮液集团将新设全资子Ąf;公司࠽取得四bd;川银鸽的经营性资产和相关业务。
宜宾纸业表示，基于四川银鸽主营业务为纸&#ffe0 ;张制造，五粮液集团为切实履行已出具的《关于避ä免同业竞争的承诺函》，就重整投资四川银鸽事宜拟进一步承诺，有偿委托宜宾纸业全面托管新设主体的生产经营，待›重整方案执行完毕，且取得的四川银鸽业务、资产符合注入宜宾纸业的条件后，将在符合相关法律法规及监管规则、符合宜宾纸业利益的前提下，优先以公允价格向宜宾纸业转让四川银鸽的业务、资产或新设主体的股权。
公开资料显示，四川银鸽成立于1996年，位于四川省泸州市，注册资本2.71亿元，经营范围为制造ö、销售纸张、纸制品、纸浆等，是四川省农业产业化经ਜ营重点龙头企业，拥有一个省级企业技术中心，有自主研发的专ફ利，曾参与制定溶解浆行业标准。
业内人士表示，投资存量项目可快速实现五粮液集团对宜宾纸业战略目标要ઐ求ਫ。数据显示，四川银鸽现有竹c8;浆产能10万吨，通过改造可进一步提高竹浆产能，若后续能成功注入宜宾纸业，将较大程度提高宜宾纸业的产能规模。
值得一提›的是，在上述消息的刺激下，宜宾纸业12月13日高开超9%，截至收盘股价1⊕4.45元/股，涨5.94%，总市值25.5ਖ਼6亿元。
前三季经营憨现金流增ⓚ93.3%
资料显示，宜宾纸业成立于1996年， 主营业务为食品包装ΗΦ原纸、生活用纸原纸以及生活用纸成品纸的生产和销售。截至9月30日，控股股东五ã粮液集团持股比例为44.87%。
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近年来，宜宾纸业的营收稳步增长。2019年至2021年½，公司实现营收分别为16.01亿元、18.67亿元、21.17亿元，同比增长23.85%、16.57%→、13.41%。
不过，公司净利润波动明显，201ƒ9年至2021年公司归母净利润分别为0.12亿元、-1ćc;亿元、0.28亿元，同比增长-92.92%、-906%、128.4ô5%。2021年盈利水平虽有回升，但仍没有回到2018年的水平。
宜宾纸业表示，由于纸品'单价下跌，导致公司毛利率从2018年16.22%降至2019年∇10.86%，2020年再度大幅下降至4.11%。到了2021年，宜宾纸业的毛利率开始大幅回升至11.Ο3%。
今年前三季度，宜宾纸业实现营∋业收入17.97亿元，同比增长10.3´%，归母净利润0.27亿←元，同比增长9.44%。
不过值得注意的是，宜宾纸业的经营质量表现良好，现金回血能力不断增加。2020年至2021年，宜宾纸业实现经营活动现金净流量为2.39亿元¡、2.67亿元☺，远超同期归母净利润。
½2022年1—9月，公»司实现经营活动现金净流量3.05亿元，同比大幅增长9Θ3.3%。
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