મ 金麒麟港美股最佳上市公司评选正式启动，谁是你心中的最具ળ价值的公司？您的一票，最有说服◑力！【投票入口】
浦银国际发布研究报告称，维持再Þ鼎医药-SB(09688)“买入”评级，考虑到疫情影响及监管定价环境不确∗定性升高，对产品放量速度进行更谨慎的预测，下调2022-24E收入预测10%-15%，基于rNPV估值模型方法，给予目标价48港元，含未来一年85%的潜在上升空间。公司¾股价在经历近期波动后估值已极具吸引力，未来一年内将迎来众多临床和监管催化剂。
浦银国际主ö要观点如ા下：ૄ
1Q22业绩超预期，现ú金消耗 收窄：
收入同比增长132%至4672万美元，略超预期。分产品看，则乐、爱ćf;普盾和擎乐的销售收入分别增长135%/80%/650%至¾2960万/1280万/300万美元，去年12月Ç上市的纽再乐录得70万美元的销售收入。
1Q22归母净亏损8239万美元，少于预ß期并且较1Q21的2.3亿亏损明显减少，部分因为在没有新授权引进预付款的情况下，∞研发费用较1Q21显著降低(5385万vs2亿)。
1Q22公司整体现金支出约9700万美元，同比减少26%，º且ç相比3月底时公司的13亿美元现金储备仍较≡充裕。
ૢ该行预计，在没有大规模BD支出的情⊆ó况下，全年现金支出将在4亿美元左右;公司现有资金至少可支持其运营到2024年。疫情可能对产品销售有1-2个月的短期影响：
近期疫情对则乐和爱普盾的新患获取产生一定影响，但总ⓛ体影响应在1-2个月左右。则乐在院内销售渠道中的市场份额约为1/3;凭借其超越竞品的院内商业渠道(覆盖1500+家医院)ψ，公司目标છ年内将份额提升至50%左右。正在国内进行的注册性临床依旧正常进行中，并未出现大规模延误或脱落。
风险提示：ૠ研发失败或滞后↔、BD进展受≥挫、产品销售不及预期。
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福Κ利扫描二维码关注（s↵←inafinance）
新浪财▦经意见反馈░留言板ô
Êϑ
All Rights▦ Res∋erved 新浪公司 版权所−有
