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Ø 来源：德林社‾
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又一只妖股α被空头砸Ò盘。
12月7日，园ⓖ城黄金低开પ低Σ走，于13点45分左右封住跌停板。截至收盘，公司股价为16.93元，总市值为37.96亿元。
园城黄金称得上2022年的µ魔幻股票：公司业绩表现一般、历史上曾多次被ST或*ST，且员工仅12人，但今年股价走牛，年内大涨259.45%。最新数据显示，其市盈率（TTM）达5.4ω¾8万倍。
值得一提ⓞ的是，园城黄金曾在两∴年内进行三次资产重组，结果均为终止情ⓘ形。这家公司经历了什么？
员ε工仅12人，÷股价却涨超ੜ2倍
对价值投资者来说，筛选大牛股应该关注经营稳健、☺业绩持续增长的标的。园城黄金却上ⓝ演了另外一出戏剧，让市场感到⊆意外。
今年2月份，园ξ城黄金最低跌至4.34元，之后，受“摘↓帽”消息+沾上热门的新能源概念等多个η因素影响，该公司于12月6日最高涨至18.87元，创下2017年以来股价新高。
即使今日跌停，Û其股价年内涨幅依然超过2倍。πદ
这是一家什么Ρ公司æ呢？
∴资料显示，身披黄金概念的园城黄金并非真正的黄金股，在2ટ020年6月份时它只是对外表示公司有黄金a0;托管业务。
实际上，园城黄金真正的主业为钢材业务、燃料油业务。截િ至2022年上半年，这两块业务分别实现营收6656万、36ð49万，占营收比重为64.4⌊2%、35.32%。
从业绩看，2018年至2021年，园π城黄金的营收规模从1208万元提升至2.25亿元，但归属净利润有2次出é现亏损，分别为2018年和20િ20年，扣非净利润有三次出现亏损，分别为2018年、2019年、2020年。
2022年前三季度，园城黄金实现营收为3.437亿元，同比增长108.87%；归⊥属净利润为101.2万元，同比下降74.◙16%。
该公司也在公告中提示风险，“未来业务增长具有不η确定性，公司利润波动幅度较大”c8;。同时，由◯于过去业绩不稳定，该公司从2017年至今分红金额为0元。
¤ 有意思的是，就是这么一家37亿多市值的上市公司，员工仅有12人。Σ2021年年报显示ø，园城黄金雇有5名行政人员、4名销售人员、3名财务人员。
我们❄还关注到，园ąc;城黄金历史上多&#ffe1;次被ST或被*ST。
最近一次是2021年4月份，因公司2020年度归属净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票被实施退市风险警☺示，变为Τ*ST园城。到了今年9月15日，该公司又被撤销退市风险警示。
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Āe; 两年重组失败3ⓗ次
园ⓓ城黄金还Ω有一个特征，那就是近年来忙于“跨界”搞资੪产重组。
લ 以近三年为例，在2020年3月份，园城黄金拟通过发行股份及支付现金的方式ϒ购买天津市津彤源的股权，交易完成ⓢ后，将合计持有其100%股权。
2020年7月份，园城黄金以“津彤源的经营业绩未达到预期，交易各方未能就本次交易主要条款达成一致．．．津彤源污泥处置车间及污泥库等建筑物存在工程质量问题”为†原因，宣布 终止资产€重组事项。
2020年9月，园城黄金又宣布拟通过发行股份+支ਭ付现金的方式购买贵州茅台镇圣窖酒业股ϒ份有限公司100%的股权。
ñ 2020年11月份，以“本次交易公司与标的方无法就¦标的公司估值达成一致意见”为原因，宣布终止资产重组事Λ项。
2021年6月份，园城黄金又宣布拟通过支付现金及发行股份方式购买浙江元集新材料有ⓟ限公司100%´股权。
2021年10月份◙，以“公司与交易对方就本次重组的估值等核心条款无法达成一致，尽职调查程Ã序推进Ï缓慢，相关核查工作受到较大影响”为原因，宣布终止资产重组事项。
不难发现，在2020ća;年ਨ、2021年两年内进行的三次资产重组事项，结果均为失败。૪
到了2022年5月份，园城黄金宣布拟通过向江西科宇新能源技术Ù有限公司增资方式’取得其51%股权，意味着将切入了热门的新能源赛道。
ο截至目前†，暂未查询到该事项最≠新进展。
园城黄金是一家具有争议的公司，从发展历史以及基本面看，它并不属于优质企业。不过，随着一轮上涨，当∨前公司的市盈率（TTM）超ì过5万倍，对于这个估值大家有什么看法？
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