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全球ϑ最大对冲基金桥水☎基金在中国市场又有新动作。
据中国基金报报道,桥水基金在国内ખ的a0;外商独资私募基金桥水(中国)投资管理有限公司(简称桥水中国),最近开始了ⓝ新一轮募资。
中国基金报称,Π“华润信托·创意择优桥云系列集合资金信托计划”由华润信托发行、桥水中国担任投∩资顾问的信托计划,本周在大型商业银行渠道发售,200万元起,封闭૨一年,限额十几个亿。
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21世纪经济报道称,目前有几个号已经售罄,受到客户热捧。在短短一周时间内,合计募集资金¥规模80亿元左右。其中,一家代销渠道半天时间就大卖了超过30亿元。
资料显示,该信托产品ñ是一只多资产混合型基金,募集资金将主要投资于由桥水中▨国担任管理人的私募基金,投资策略采取桥水知名的“全天候增强型”策略,投资标的为中国股票、债券和大宗商品及其衍生品。其风险等级是R5高风险,混合类产品,认购起点是人民币200∴万元,超过部分按10万元的整数倍增加;产品硬锁定是一年。值得一提的是,该产品每年收取固定管理费1.95%(包含信托层及其标的产品固定费率);浮动管理费则是按照“单笔计提”原则,收取客户收益超过5%以上部分的10%。
从投资策略来看,这只新产品采取全天候增强型策略,以宏观多资产策略追求长期类似于股票指数的收益ò,但波动率显著地降低,来帮助投资者持续稳健地积⁄累财富。
具体来说,策略主要分为两部分:核心部分是全天候,长期分散化的持有资产,帮助投资组合抵御经济环境带来的冲击ચ,获取长期持有资产的回报;1996年桥水基金首创“全天候(All Weather)”对冲基金,并开创性地运φ用风险平价管理投资组合。
第二部分是主动管理(宏观阿尔法),在全天候的基础上叠加对当下市场的主动观点,捕捉大量资产的市场拐点,系统地去调仓;据了解,桥水自1991年起便开始在全球á运行“Pure AlpΝh∞a”(纯阿尔法)策略。
桥水基金是全球最大的对冲基金,于1975年成立,其掌门人瑞达利欧(Ray Dalio)和桥水的全天候策略为市场所熟知હ。目前☎桥水基金目前全球管理规模达到1万亿人民币。2016年,桥水(中国)投资管理有限公司成立,2021年,桥水中国管理的规模区间已达100亿元以上,成为国内首家管理规模突破百亿的∅外资独资私募,同时是中国最大的外资私募管理人。
当前海外处于几十年☜来非常高的通胀水平,美国、欧洲、英国和其他的新兴市场国家,通胀是80或90年代以来最高的一次,各ćd;国始终在收紧流动性,风险资产出现明显回撤。但桥水中国对中国市场保持乐观。
桥水中Ċb;国总经理、基金经理Joanna Sun Alpert(孙悦)日前对媒体表示:“现在市场普遍预期是,明年ৄ一季度,美联储加息5%见顶,然后将通胀率快速压回至2%。但我们认为这可能过于乐观,美联储这次收紧可能会把通胀压到3%-4%,2%不太可能。”
他说,唯有中国和日本没有面临太大的通胀压力。与发达经济体不同,中国自2021年末ℜ以¶来一直处于宽松周期,且政府采取了针对性的稳增长措施:加速推进基础设施建设,审慎调降LPR并放松部分城市购房限制,针对制造业和中小企业提供定向信贷支持和税收优惠。这些政策相较以往经济放缓时(例如2009年和2015年)的大规模、大范围刺激政策明显更为克制。政策制定者可能有若干考虑,包括平衡短期增长和长期政策目标,例如增长质量、经济结构调整和控制杠杆。
目前中国是流动性改善、支持Õ经济的阶段,往后看政策更多是为’经济托底,未来的增长来自国内的消费和科技发展。展望国内资产,对股票温和看多,目前整体估值比较有吸引力,债券短期和长期的利率比较看多,商品受全球需求下跌影响温和看空和减配。孙悦认为,中国经济将在2023年迎来复苏,并具有长期的增长潜力,拥有区别于不同发达经济体的自身优势,中国仍有充足的政策工具来实现经济目标,并且有可持续发展的坚实基础。中国的通胀率低且稳定,经常–账户盈余巨大,中央政府债务水平相对较低。
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