5.25亿！奈雪的茶⋅抄底接手∋乐≅乐茶
近日，奈雪的茶宣布以5.25亿元收购乐乐茶43.64%股权，领衔完成新茶饮行业今年最大的投憨资。乐乐茶去年欲联姻的对象是喜茶，但喜茶Ν却表示“在深度了解内部情况、业务数据和状况后已经彻底、完全、坚决放弃”。此次奈雪的茶抄底接β手乐乐茶，在业界看来，是和喜茶“唱反调”，也是在重塑茶饮行业的新格局。
值得注意的是，新式茶饮已经出现阶段性增速放缓。据中¼国连锁经营协会发布的《2021新茶饮研究报告》，2021年新茶饮的市场增速从2020年的26.1%放缓至19%。在未来两三年增速将阶段性放缓，预计增速在10%~15%之间。基于此，并购或将成为新茶饮પ应对下半场挑战的重要选项之Ÿ一。
■新¶快报≅记者ળ 陈福香
Α
ν抄∂底接手
⌈੫ 奈雪的茶称会将Õ自身优势赋能乐乐茶
据奈雪的茶12月5日发布的公告，宣ਠ布已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司的投资协议，以5.25亿元收ν购乐乐茶43.64%股权。投资事项完成后，奈雪持股43.64%成为乐乐茶第一♨大股东。这笔新茶饮年度最大手笔投资，引起了业界的广泛关注。
12月6日，奈雪的茶方面向媒体表示，乐乐茶成为奈雪的茶的联营公司后，将继续维持独立经营，即仍将保持“品牌不变”“团队不变”“运营不变”。奈雪的茶在门店拓展、供应⊂链、数字化与自动化、内部管理等方面的优势将赋能乐乐茶，帮助乐乐茶进一步取得增长。“奈雪的茶在Ì门店开发、产品研发和营销、供应链、数字化方面拥有强大实力，在此支持下，未来乐乐茶将进一步夯实产品和运营实力，持续为消费者带来优质的产品和服务。”乐乐茶首席执行官李明博表示。
在此前♫，乐乐茶曾尝试引入投资者，其中最引人瞩目的是与喜茶的 接洽。ⓖ
去年7月，有消ω息称，喜茶一度看重乐乐Η茶的渠道价值，计划收购并一度给出了40亿元估值࠷，但之后喜茶创始人聂云宸在朋友圈坦言，在“深度了解内部情况、业务数据和状况后已经彻底、完全、坚决放弃”。不久，喜茶选择投资新式果汁饮品品牌野萃山。
业界分析，奈雪的茶、乐乐茶皆为☼新式茶饮的头部φ品牌，这次联姻意味着新茶饮Ąf;行业将迈入新的格局。
不过，在中国食品行业研究员∅朱&丹蓬看来，当前整个É新茶饮行业已进入一个强者更强、弱者更弱的节点。“头部品牌会逐渐进入到良性循环中，而一些比较弱的品牌可能会被并购、整合，这也有利于头部品牌提升自己的规模效应和估值。”不过他认为，此次奈雪的茶与乐乐茶的联盟并不属于以往其他的强强联合。
⇓ 寻∠求增长
降d0;低ો奈雪Å的茶未来门店拓展成本
在业内看来，奈雪的茶“抄底”了被喜茶“嫌弃”的乐乐茶，这ì“唱反调”的行为将改变è新茶õ饮行业的竞争格局。
实际上，从奈雪的茶在公告中披露α的投资乐乐茶的原因和目的中也能一窥一二。奈雪的茶认为，乐乐茶作为现制茶饮行业头部企业之一，尤其在华东区域有较▣好的品牌实力和消费者认知。此♬次投资事项将有助于进一步优化行业竞争环境，降低奈雪的茶未来门店拓展、运营等方面的成本。
¥这意味着，奈ⓖ雪的茶将借势乐乐茶在华东地区积累的消费者认知，扩大在这一地区的发展。同时，同为直营门ú店，乐乐茶的加入正好补充了奈雪的茶在扩张方面的需求。
在壹览商业来看，这主要是因为奈雪的茶长ચ时间处于亏损，想要发掘第二增长曲线。财报数据显示，2022上半年œ，奈雪的茶公司收入20.44亿元，同比下滑3.8%；经调整净亏损2.49亿元，较去年同期的0.48亿元盈利下降了618.75%。另据招股书显示，奈雪的茶在2018年经调整净利润为࠹-5660万元，2019年经调整净利润为-1170万元，2020年短暂盈利后，2021年再度亏损1.45亿元。
资↵料显示，乐乐·茶成立于2016年，是一家专注“茶饮+软包”的新式茶饮品牌，成立同年，品牌在上海开出第一家门店。发展初期，乐乐茶在资本市场中也曾频频获得青睐，2017年6月推出脏脏包，一度风靡市场，在2018年9月之后的两年时间内，共获得⊥4轮融资。
在随后的发展中，乐乐茶“雷声大雨点小”。数据显示，截至2021年7月底，乐乐茶仅开ⓔ出70多家门店，主要集中在华东地区。也就是说，在成立的5年时间内，乐乐£茶平均每年仅新开不到20家门店。而成立于2015年的奈雪的茶，同期门店数则达到550家以上。
不仅如此，在行业内卷、疫情侵袭等多重因素影响下，乐乐茶自2021年便相继退出西安、重庆等”地，开始ï聚焦在华东的一二线城市。
而且，据ણ奈雪的茶发布的公告显示，近两年，乐乐茶一直处于亏损状态，2021年，收入约为8.70亿元，税后亏损为1816.70万元；2020∞年收入7.28亿元，亏损2064.3万元。如此情形下，乐乐茶寻求合并不失为一条好的出路。
虽然乐乐茶处于亏损Û状态，但在奈雪的茶看来，乐乐茶与奈雪的茶同属新式茶饮，且同为头部品牌，“对于新茶饮行业始终充满◐信心，乐乐茶是一个ૠ非常优秀的品牌，尤其是在产品力的打造上，与奈雪的理念是一致的。”
૩ વ Ι 行业焦虑
市场开始ⓡ降温与品牌×内卷加∝剧并存
纵ü观国内新茶饮ⓕ步调，并购似乎是应对下半场挑战的选项♡之一。
比如，奈雪的茶今年专门成立了投资公司——深圳美好自有力量投资ⓔ有限公司，而且在整个2022年，其在投资方面动作频频，除了乐乐茶，还入局澳咖、鹤所、茶乙己、怪物困了等项目η。
新快报记者查阅资料发现，各大茶饮品牌均有投资收购动作。自去年起，喜♫茶便加大力度投资饮品品牌。除野萃山b2;，Seesaw、YePlant、和気桃桃、预调酒品牌WAT均被收入麾下。茶颜Ąf;悦色、蜜雪冰城同样均有收购动作。前者将第一笔投资给了同是长沙本土品牌的果呀呀，后者创立了雪王投资有限公司，投资价格带相似的广东本土茶饮品牌汇茶。
一边Ąf;是加速扩张的市场，一边是历经转折不∼断变化的格ⓟ局。
《2021新茶饮研究报告》数据显≡示，2017年—2020年，我国新茶饮市场收入的规模从422亿元增长至831亿元，有望于2023年达到1428亿元。但报告同时指出，2021年新茶饮的Ζ市场增速已从2020年的26.1%放缓至19%，未来两三年，新茶饮市场增速将阶段性放缓至10%–~15%。
੨ 壹览商业分析认为ટ，与此同时，不论从资本市场，还是消费市场来看，大家ਲ਼对茶饮赛道的热情或开始降温。
数据显示，2021年新茶饮行业一共发生了2–4起投资事件，披露金额约83.22亿元。2022年前11个月，茶饮领域有20起投融资，但融资金额仅有23.51亿元ઝ。而且，由于疫情等多种因素的影响，消费者对非刚需消费趋于谨慎。
与此同时，即便是头部品牌，发展也面临挫折，如今年11月，喜茶进一步开放加盟，在全国门店实行门店Υ合伙人机制的基础上，在非一线城市以合适的店型展开事业合伙业务，此举被业内看作是为度过寒冬的“妥协”；同月，喜茶旗下位ࢵ于深圳南头古城的首家“喜茶手造”奶茶店宣布关停，此前还关停了子品牌“喜小茶”。
但茶饮品牌们为了抢占更多市场份额，依旧在快速扩张门♪店，茶饮行业内卷越发严重。据壹览商业不完全统计，今年前三季度，ਫ国ⓞ内主要的16个连锁茶饮品牌共新开门店约12000家，存量达到70000家。
MOB研究院数据也表明，高端茶饮品牌的前五家行业占比已经超过了50%，马太效应初显。即便喜茶、奈雪的茶两大品牌形成了强势的寡头竞争，身后市场仍被进一步蚕食。“新式茶饮赛道同质化严重，已经进入到高度竞争的节点。”在朱丹蓬看来，茶饮业经过近几年的狂奔◈，已经ⓒ涌现出多个千店规模的品牌，茶饮业未ਫ来的竞争将不仅是门店数量的竞争，还是发展质量、盈利能力的竞争。
业界分析，在流量红利下半场，新式茶饮无论是大张旗鼓投资，还是不断收缩战线，Ν纷纷降价Ì触达下沉市场，思考以不同š方式争取新的增量，背后均是不可忽视的焦虑。
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