国内工业硅的供需格局是怎样的？工业硅如何赋能硅能源产业链发展？

　　南方财经全媒体记者 Χ翁榕涛 广州ࣻ报道

　　2022年12月22日和23日，广州期货交易所即将迎来工业硅期货及期权的上市。工业硅期货的上市意¼义深远，不υ仅是我国的首个新能源金属期货品种，同时也是全球◑范围内首个工业硅期货品种。

　　随着工业硅期货即将上市，更多的社会资本、专业投资者以及产业链上下游企业将参与其ઙ中。南方财经全媒体集团将推出工业硅系列专题报道，拟采访广期所、金融机构高管、行业分析师、专家学者、产业链上下游企业，调研工业硅期货、期权对于助力我国低碳经济发展、提升&#222e;产业企业风险管理能力和完♥善工业硅价格形成机制方面将发挥的积极作用和重要意义。

　　首批工业硅观察系列稿件，南方财经全媒体集团将邀请各◊大期货公司的工业硅分析师，以问答形式针对工业硅的常见疑问进行详细解હ答，希望能够帮助大家ਗ਼迅速了解工业硅期货以及产业链的相关知识。

　　此次受访对象为华泰期货研究院新能源与有色金属研究总监陈思捷，对我国工业硅的供需格局、硅能源产业链的发展情况等问题做出γ解读૮ੇ。

　　南方财经：近年来国内工业硅的生产情况是怎样的？Τ主产地主要集中在哪γ些区域？工业硅企∨业的发展情况是怎样的？

　　陈思捷：对于工业硅生产，在2018年ý时，受环保政策及长期ਫ਼低利润影⌉响，部分硅厂停产，产能产量开始降低，一直持续到2021年三季度。从2021年四季度开始，工业硅价格上涨，高利润刺激企业生产，部分停产企业复产，在产企业能产尽产，期间除部分时间部分地区受干旱缺电及疫情影响生产受影响外，整体生产情况较好。

　　目前主产区主要集中在新疆∠、云南及四川，三ਰ地π总产能占比达到近80%。

　ફ　对于工业硅生产企业，从规模上来ਯ看，除了几家头部企业外，整体生产规模都比较小，多数企业年产能都在5万吨/年以下，未来随着下游多↑晶硅与有机硅企业向上延伸产业链，规模较小的企业将面临一定压力。

　　南&#263d;方财经：国ρ内工业硅下游的消费结构情况是怎样的？三大消费方向有机硅、多晶硅和铸造铝硅合金的终端应用情况是怎样的？您认为终端消费 主要增长点在哪里？

　　陈思捷：工业硅下游消费领域主要有三大块，分别是有机硅、多晶硅及铝合金，另外出口占比也较大。从2021年全年来看，有机硅消费最多，占比约29%，出口占比约25%，多晶&#25c8;硅与铝合金消费占比约20%◊，其他消费合计Ζ占比仅6%。

　　对于有机硅，其下游消费领域非常分散，几乎渗透在各个领域，主要包括建筑领域用的结构胶、玻璃胶密封胶等、&#260f;电子电器里ࣻ面使用的硅胶器件、硅胶管及电子胶等，电力新能源领域所用的光伏胶、锂电封装胶、硅胶电线电缆及绝缘子等，纺织领域使用的各类整理剂，日¾化添加的各类硅油乳液，各类硅胶医疗器材及人体植入硅胶产品等，同时也广泛用于日常生活，例如硅胶玩具、硅胶日用品等。

　　对于多晶硅，Ω国内几乎全部用于光伏发电，从全球来看，少量多晶硅会往下游做成晶圆Þ，用于芯片产业←。

　　含硅铝合金下游最大的消费领域是汽车，主要用于汽车⊕轮毂及各类内部铸件，消费占比约63%，其他主要用于Ι电动车、摩托车、家电、各੆类电动工具及建筑方面。

　　未来最大的消费增长还是在光伏领域，从今年10月份开始，多晶硅对工业硅的消费È已超过了有机硅，是国内目前工业硅最大的消费领域。随着全球提Ð倡新能源，预计到2026年，多♨晶硅消费工业硅占比将超过50%。

　　南方财经Ì：为什么说工Ǝ业硅作为硅能源产业&链最基础的原材料，我国硅能源产业的发展情况如何？工业硅期货如何赋能硅能源产业发展？

　　陈思捷：∇什么是硅能源？它主要包括两大产业，一是可以Μ替代部分石油基材料的有机硅产业，另一个则是多晶硅光伏产业。有机♩硅是通过反应给硅上面带上有机基团，多晶硅是对工业硅的提纯，所以两个产业的核心原料就是工业硅。

　　我国在硅能源产业方面，目前在体量上占有绝对优势。目前有机硅全球产能占比达到75%，多晶硅占比 超过90%。有机硅方面，我国目前在向下游精细加工方面，与海外　龙头企业比还有一定差距，未来还需要多投À入研发，扩展终端应用。

　ℜ　工业硅期货上市后，一方面可以⋅为消费企业提੦供套期保值的金融工具，另一方面，随着资本进入市场，会促进整个产业链快速升级，向高质量发展转型。

　　南方Õ财经：我国工业硅的现货贸易情ó况是怎样的？从全球范 围来看，工业硅主要出口哪些国家，国外的需求是怎样的？

　　陈思捷：从参与者来看，铝合金及出口主要是贸易商参与较多；ο从贸易流向来看，主ધ要是从新疆、云南及四川地区向东部地区，出口主要通过黄埔港与天津港进行贸易，整体贸易量占比在40%੣左右。

　　从全球范围来看，工业硅硅主要出口国家有中国、巴西及挪威，其中中国出口占比约48%。由于欧੐美对中国工业硅实行反倾销税，因此中国主要出口૧日韩૜、东南亚及中东地区。挪威主要出口欧盟地区，巴西主要出口北美及欧洲地区。

　　海外需求方面，海外有机硅分布在北美、欧ï洲、日韩及东南亚，铝合金全球均有　分布，多晶硅海外产能占比较少，主要在欧洲地‾区。

　　∝南方财经：2Ÿ017-2021年，工业硅现货市场价格年化波动率分别为10.ਲ਼31%、5.66%、5.50%、7.70%以及49.64%。近年来价格波动不断扩大的原因主要是什么？您认为接下来工业硅市场价格的发展趋势是怎样的？

　　陈思捷：对于工业硅价格，年化波í动率在10%以内都属于比较正੭常的范围。短期供需错配、原料价格变动、电力供应、枯水期丰水期电价调整等都会导致价格波动。¼

　　2021年&#263b;价格大幅波动，属☼于比较特殊的情况，多重因素推动ÿ价格大幅上涨。

　　生产方面：由于多年行业利润水平低，再加上环保政策૎影响，部分企业已停止ℜ生产，形成僵尸产能，产能产量从2018年起持续降低，2021年西南地区丰水期来临较晚，供应端持续偏紧。消费端，有机硅、多&#256f;晶硅消费保持增长，对工业硅需求增加较多，2021年有机硅、多晶硅供不应求，产品利润非常好，对工业硅价格有很好的支撑。

　　成本端：2021年੪大宗商品涨价，还原剂价格上涨，电力成本增加，工业થ硅生产成本增加。出口端，海外巴西干旱，欧‡洲能源紧缺，但2021年经济复苏，需求旺盛，出口量激增。库存端，经过前面各种因素影响，行业库存处于极低位置。

　　政策端Æ：2021年双控政策，提出能耗管控，云南9月提出减产90%计划，彻底引爆市场，再加上市场炒作，价格出现δ历史性行情，但后期减产政策实施时间较短，价格上涨后行业−利润增加，产量大幅提升，价格又快速回落。

　　对于未来价格走势，在期货上市后，价格将会更加透明，在生产成本支撑下，ૣ预计长期价格中枢上移，但Ã&#263f;由于阶段性供需错配，价格将会宽幅震荡。

　　南方财经：工业硅贸易的定સ价方式主要有哪些？为什么我国工业硅产੢能在数量上占据了绝对优势，但目前在国际上缺乏定&#25b2;价权？

　　陈思捷：目前工业硅主要有招投标定价及参ˆ考第三方机构报价方式，相对缺乏统一、公开、透明、权威的市场价格ⓙ，工业硅期货上市后有望成为相对权威的参考价。▥

　　中国工业硅产能产量及贸易量均占全球主导地位，但在国际上缺乏定价权，主要原因应该有两方面，一是大都数工业硅是国内直接消费为主，出口主要以周边亚洲国家为主，受欧美反倾销税影响，很难出口至欧美，导致欧美价格与国内价格有Δ较大偏差。另一方面是国内生产及贸易都比较分散，缺乏权威的市场参考价，&#263a;在国际上也就缺少话语权了。目前，全球范围内尚未有工业硅相关期货。在广期所上市工业硅期货后，我们非常有希望取ò得全球的定价权。

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