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▤ 来源:长江商报
”川投能源(600674▦.SH)40亿憨规模收购进入问询阶段。
ϒ日前,川投能源披露重大资产购买预案,公司拟以现金40.13亿元通过北京产权交易所竞买国能集团持有的大渡河公司10%股权。交易完成后,川投能源对 大渡河公司的持股比例将由10Α%提升至20%。
长江商报记者注意到,一直以投资收益为主要利润来源的川投能源,将借助本次竞买扩大对大渡河公司的持股比例,以进一步增强盈μ利能力。但要一次拿出40亿元现金,对于川投能源而言并非易事。截至今年9月末,公司账面货币资金10.58亿元,交易性金融资产23.42亿元,其中约20亿元为专项ú用于杨房沟ćb;和两河口水电站建设的闲置募集资金。
不仅如此,近两年来大渡河公司的盈利能力也出现波动。2020年至2022年前五≤月,大渡河公司的毛利率分别为55◘.72%、54.ρ5%、46.72%,整体呈下降趋势。截至今年5月末,大渡河公司应收账款余额15.16亿元,较去年末大幅增加9.43亿元。
12月ˆ14日晚间,川投能源披露称公司收到上交所问询函,监管部门就公司此次收ੜ购资金来源、标的财务数据变动等情况展ਖ਼开详细问询。
☏ ¯拟40.13亿竞买大渡河公司1…0%股权
资料显示,大渡河水电基地是我国十三大水电基地之一,技术可开发量达到3791万千瓦。大渡河公司则是集水电开发建设和运营管理于一体的大型流′域水电开发企业,其已取得大渡河干流上、Ì中、下段17个梯级电站的水电资源开发权,在大渡河干流开发规划中占有主要地位。
∪ 截至今年5月末,♣大渡∼河公司拥有已投运电站22个、在建电站4个;已投运电站控股装机容量1173.54万千瓦,权益装机容量1111.81万千瓦;核准在建电站控股装机容量352万千瓦,权益装机容量277.66万千瓦。
今年10月24日,国能集团在北京产权交易所发布产权转让披露信息,公开挂牌转让其持有的大渡河公司10%股权,转让底价为40.13亿元。11月23日,川投能源被确定为大渡河公司10%股权的❄受让方,成交价格为40.13亿元。交易完成后,川投能源对∠大渡河公司的持股比例将由10%提升至20%,同时国电电力依旧持有大渡河公司80%股∑权,为标的控股股东,国务院国资委为其实控人。
据川投能源介绍,目前公司以投资开发、经营管理清洁能源为主业,主要依托具有独特资源优势的雅砻江、大渡河、金ⓦ沙江、田湾河、青衣江、天全河、尼日河、嘉陵江等流域进行水电站的开ó发、投资、建设和运营。截至今年5月末,川投能源权益装机容量1333万千瓦,♩其中水电1172万千瓦。
川投能源表示,本次交易围绕上市公司核心主业,通过本次交易,上市公司将进一步′发挥大渡河水电稀缺资产的天然优势,继续做优做强清洁能源核心主业,强化水电主ਫ਼力军作用,积极打造国内一流清੫洁能源上市公司。
由于此前一直持有大渡થ河公司10%股权,川投能源使用权益法对标的公司进行会计核算。而此࠷次扩大▦对大渡河公司的持股比例之后,川投能源在权益法下享有的标的公司利润贡献将进一步增加。
参股多家能源公司▦投θ资收益占利润1♨07%
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ઍ 斥巨资增持大渡河公司,川投能源此笔交易依旧存在多处疑点⌋。
根据交易方案,此次交易将全部以现金方式支付,川投能源采用一次性付款方式将扣除保证金后的剩余转让价款在《产权交易合同》生效后5个工作日内汇入▒北京产权交易所指定的结算账户。尽管近年来川投能源盈利能力较强,但超过40亿的现憨金对价依旧不是小Μ数目。
长江商报记者注意到,ß自2010年以来,川投能源的营收规模一直在10亿元左右,但2014年开始公司净利润一直保持在30亿元左右的高ú位,这主要源于川投能源投资的多家公司带来巨额收益。
2021年全年,川投能ਜ源实现营业收入12.63亿元,同比增长22.52%;净利润和扣非后净利润分别为30.87亿元、30.2ખ4亿元,同比减少2.35%、0.46%。其中确认参股公司雅砻江公司、大渡河公司、川投售电公⇐司、四川长飞公司本期盈利按股份比例产生的投资收益32.36亿,占利润总额的比例高达101.76%。
今年前三季度,川投能源实现营业收入8.83亿元,ઙ同比„减少1.08%;净利润29.19亿元,同比增长5.02%。其中投资收益31.88亿元,占利润总额的107.12%。
截至今年9月末,川投能源资产总额533.49亿元,负债率36.67%,货币资金10.58亿元,交易性金融资产23.42亿元,其中约20亿元为专项用于杨房沟和两河口水电站建设的闲置募集资金。
对此,上交所在问询函中,要求川投能源说明本次交易对价的具体资金来源、筹措方式♤、筹措规模及融资成本,对公司࠷偿债能力的具体ⓘ影响。
不仅如此,尽管本次交易是为扩大对大渡河公司的持股比例,进一步增厚川投能源的业绩,但大渡河公司的盈利能力却在下降。2020年ćb;至2022年前五月,大渡河公司分别实ⓕ现营业收入101.05亿元、102.39亿元、31.89亿ϑ元,归母净利润分别为18.32亿元、20.34亿元、2.69亿元,毛利率分别为55.72%、54.5%、46.72%,整体呈下降趋势。
ਰ 截至各报告期末,大渡河公司资产负债率分别为75.82%、77.16%、78.24%,逐步ⓘ攀升。且截至今年5月末,大渡河ƿ公司应收账款余额15.16亿元,较去年末大幅增加9.43亿元。
℘ 对此,上交所要求川投能源说明大渡河公司今年1—5月毛利率大幅下降、资产负债率逐年上升、应收ˆ账款大幅增长的具体原因。
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