管涛：应当慎重使用降准、降息等总量工具|管涛

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　　12月17ª日消息 中银证券全球首席经济学家管涛出席《财经》年会表示，应当慎重使用降准&#263f;、降息等总量工具，而应该注重–结构性货币政策的使用。

　　他提到，人民银行在1ⓚ1月中旬发布的第三季度货币政策执行报告明确指出，明年世界经济面临很多挑♧战：一是高通胀挑战，二是经济下Ü行压力在全球更广范围内蔓延，三是金融体系的脆弱性在不断积累。

　　刚刚结束的中央经济工作会议指出，继续实施积极▥的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，积&#25b3;极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力。而且提出，Ÿ要保持流动性合理充裕，引导金融机构加大对小微企业绿色发展的引领。

　　他指出，中国货币政策有一个重要的特点——长期性的工具，也就是再贷款再贴现。近年来又创设科技创新专项贷款，目Δ前余额约为3万亿。管涛预计，明年配合产业政策、经济政策的实施，不排除有新的结构性મ货币Å政策推出。

　　管涛表示，从今૥年来看，结构性货币政策工具很大程度上起到了疏通货币政策传导的作用。结构性货币政策能够实现精准、专款专用，能发&#263e;挥઼总量工具无法发挥的作用。

　　管涛表示，应当慎重使用降准降息总量工具，关键取决于⌈对人民币汇率波动的容忍度。ⓤ此外，通过金融供给侧结构性改革，还可以进一步释放红利。通过存款、贷款利率市场化改革，引导降低¬实体经济融资成本。

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