中国铁建三年两次为子公司引资共210亿 国有四大行再携百亿债转股助力降杠杆|中国铁建

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　–　来源：长江商&#ffe1;报

　　时隔三年，Υ中国铁建（601186.SH、1186.HK）再次为其重要子≠公&#263e;司引入外部增资。

　　日前，中国铁建公告称，公Λ司拟引入中银金融资产投资有限公司（简称中银资产）、建信金融资产投资有限公司（简称建信投℘资）、工银金融资产投资有限公司（简称工银投资）、交银金融资产投资有限公司（简称交银投资）4家投资者，对公司四家子 公司增资百亿，实施市场化债转股。

　　长江商ⓜ报记者注意到，上述四家投资者分别Ρ为中国银行、建设银行、工商银行、交通银ਜ਼行等国有四大行的全资子公司。

　　值得Ë关注的是，此前在2019年12月，‰中国铁建曾以同样的方式为其另外四⊄家子公司引入8名外部投资者，其中就包括交银投资、建信投资、中银资产等。三年两笔增资完成，中国铁建子公司将合计获得增资210亿，这将为其降低杠杆水平、提升财务安全性提供有力支持。

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　　四家获☞增资子公司负债率Θ均超80%

　　公告显૙示，为降低公司下属4家全资子公司中铁十四局、中铁十八局、中铁二十局和中铁城建的资产负债率，中国铁建拟引入੫中银资、建信投资、工银&#ffe0　;投资、交银投资4家投资者，合计出资100亿元对标的公司进行增资，实施市场化债转股。

　　据了解，中银资产、建信投资、工银投资、交银投资分别是中国银行、੆建设银Ε行、工商银行　、交通银行等国有四大行的全资子公司。

　　根据增资方案，此次增资中，中银资产将分别对中铁十八局、中铁二十局、中铁铁建增资15亿元、15亿元、5亿元，合计35亿元。建信投资分别对中铁十四局、中铁二十局、中铁城建›增资10亿元、10亿元、5亿元，合计25亿元。工银投资分别对中铁十四局、中铁十八局、中铁城建增资5亿元、10亿元、10亿ⓤ元，合计25亿元。交银投资分别对中铁十四局、中铁二十局增资10亿元、5亿元，合计੫15亿元。

　　上述增资完成后，建信投资、工银投资&#25a1;、交银投资分别持有中铁十四局8.39%、4.2%、8.39%股份；中银资产、工银投资分别持有中铁十八局11.82%、7.88%股份；中银资产、建信投资、交银投资分别持&#222e;有中铁二十局14.8%、9.86%、4.93%股份；工银投资、建信投资、中银资产分别持有中铁铁建14.15%、♦7.08%、7.08%股份。同时，中国铁建对于这四家子公司的持股比例分别下降至79.02%、80.3%、70.41%、71.69%。

　　按照计划，四家←标的公ⓑ司在增资中所获得的资金将用于清偿标的公司所负有的以银行贷款为&#260e;主的债务。

　　长江商报记者注意到，四家标的公司都具备较强的盈利能力。2021年和2022年前九月，中铁十四局分别实现营业收入776.85亿元♦、659.34亿元，归母净利润9.16亿元、7.63亿元；中铁十八局分别实现营业收入652.7પ8亿元、540.67亿元，归母净利润9.77亿元、7.52亿元；中铁&#25c8;二十局分别实现营业收入465.76亿元、346.15亿元，归母净利润8.83亿元、6.24亿元；中铁城建分别实现营业收入236.45亿元、161.77亿元，归母净利润4.19亿元、5.17亿元。

　　截至今‏年9月末，四家标的公司的资产总额分别为829.3亿元、532.9亿元、543.07亿元、349.14亿元，净资产126.31亿元、90.71亿元、75.97亿元、51അ.86亿元，负债率分别为84.77%、83%、86%、85.15%&#25b2;。

　　鲜有股Ø权૊融Κ资多次发债降负债率

Ξ　　引入国有行投资资金对子公司进行增资&#25a0;，是中国铁建积极优化▩债务结构的重要举措。

　　作为以工程建设为主业的大型央企，中੦国铁建设计、建设了中国5&#256f;0%以上的高速铁路和普速铁路，40%以上的城市轨道交通，约≡30%的高等级以上公路，制定了中国高速铁路50%以上的建设标准，承建了1000多项海外工程，多次刷新了中国对外工程承包单笔合同额最高纪录。

　　今η年前三季度，中国铁建实现营业收入7984.22亿元，同比增长8.56%；净利润187.47亿元，同૊比增长4.90%；扣除非经常性损益的净利ξ润为178.78亿元，同比增长8.32%，均保持稳定增长趋势。

　　自2014年开始，中国铁建的资产负债率连续◐八年下降。2014年至2021年，中国铁建的资产负债—率分别为83.32%、81.49%、80.42%、78.26%、77.41%、75.77%、74.76%、74.39%。不过，今年9月末，ƿ中国铁建的资产负债率为75.94%，较上年末小幅上升1.55个百分点。

　　从债务结构上来看，截至今年9月末，中国铁建负债总额1.17万亿元，流动负债合计9485.64亿元，较上年末上升1164³.83亿元，但过半为应付票据及应付账款。期末公司短期借款9ਪ30亿元、一年内到期的非流动负债448.41亿元，分别较上年末增长469.43亿元、6ⓣ1.38亿元。非流动负债中，长期借款1488亿元、应付债券318.45亿元，较上年末分别增长337.55亿元、23.1亿元。

　　长江商报记者注意到，上市近15年，中国铁建鲜有股权融资。2008年中国铁建首发募资净额217.26亿元，此后仅在ν2015Π年实施增发，募资近百亿。不过，中国铁建曾多次发行公司债券，并在去年开展基础ⓔ设施公募REITs申报，今年6月，国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金完成发售，募集资金总额为47.96亿元。

　　而在此次对四家子公司引入外部增资之前，2019年12月，中国铁建还曾引入太平人寿、诚通工银基金、交银投资、光大金瓯、中银资产、农银投资、建信投资、鑫麦穗投资8家投资者合计થ出资110亿元，对其子公司中Î铁十一局、中铁建设、铁建投资、昆仑投资进行增资，实施市场化债转股。三年内两次实੫施增资，中国铁建将合计为其子公司引入210亿元外部资金，为公司降低杠杆水平、提升财务安全性提供有力支持。

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