退市生死劫！避雷必看

　È　ࢵ转自¬：中国证券报

　　2022年就要过去了，A股上市公司年报季即将到来，部分绩差公司↔又将面临退市࠽“生死劫ϖ”。

　　“史上最严”退市新规实施已近两年，效果逐渐显现。Wind数据统计，今年以来，A股已有4ⓥ2家公司被强制退市，创A股年度历史新高。¤其中，有40家þ公司触及财务类退市情形，占比达到95%。

　　对部分ਜ业绩较差的*ST公⋅司来说，2022年年报发布之时，可能就是宣告退市之⇒日。

　　ઙ40←余公司或触发“ 净利润+营收”指标

　　2020年12月31日，沪深交易所发布退市新规，并于发布之શ日起实施。Wind数据统计，ૄ今年以来，Aμ股已有42家公司被强制退市。此外，目前还有53只股票被实施退市风险警示。 

　　â根据退市新规，♬上市公司触发财务类જ退市风险警示（*ST）的情形主要有三种：

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　　1．最近一个会计年Ä度经审计的净利润为负值且营业Â收入低于í1亿元；

　　2．最近一个会计年度੠经审计的期末净资产ⓔ为‌负值；

　　3．最近一个会ਜ਼计年度的财务会计报告被出具无法表示意♬见ઠ或者否定意见的审计报告。

　ઐ　“净利润+营业收入”组合类财务退市指标，目的是刻画丧失持续经营能力的壳κ公司，让保壳老套路难再奏效。其ø中，净利润以扣除非经常性损益前后孰低为准，营业收入则需要扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。

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　　Wind数据☻显示，按2022年前三季度的财务数据来看，有49家公司可能触ƒ发“净利润+营业收入”财务类退市指标，其中包括15家*ST公司。

　　其中部分公司有可能在第四季度扭੊转局面。但对于个别营收规模较低、亏损金额较û大的公司，投ৄ资者需要格外谨慎——如果公司业绩在第四季度没有大幅改善，可能面临被实施*ST或终止上市的命运。

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　　注：以上数据为三੕季报财务数据，仅ૡ供参考

　　部ૣલ分公司或触发ⓘ“净资产为负”指标

　　根据退市新规，除“છ净利润+营业收入”指标外，“期末ય净资产为负π”也是重要的财务类退市指标。

　　Wind数据显示，按2022年前三季度的财务数据来看，有4੆0家公司在三季度末每股净资产为负，如果第四季度不能转为正值，同样可能触发财务Á类ô退市指标。

　®　 注：以上数据为三季报财务ਜ਼数据，仅供参考

　　需要™注意的是，退市新规对实施退市风险警示后的下一年度财务指‌标进行交叉适用 。

　　也就是说，上市公司如果第一年¼触及净资产为负、净利⇓润和营业收入的组合指标或审计意见类型任一指标，其股票被实施退市风险警示；第二年如果再次触及净资产为负、净利润和营业收入的组合指标之一，或者年报被出具保留意见、无法表示意见或否定意见，其股票将直接终Ν止上市。

　　分析人士认为，根据退市新规，那些长期没有主业、∼持续依靠政府补贴或出售资产保壳的公司将面临股票退市风险；♦而主业正常但尚未开始盈利的科技企业，或因行业周期原因暂时亏损的企业则不会面临股票退੓市风险。

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