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日本央行前副行长山口广秀表示,如果Ċb;日本经济能够承受海外风险,日本央行必须ćd;使其Ë货币政策框架更加灵活,并随时准备在明年提高长期利率目标。
山口广秀被认为是下ćf;一任日本央行行长的候选人之一,他说,日本已经看વ到了“源自国内”的通胀的迹象,不断扩大的价格上涨加剧了公众对通胀将长▧期持续上升的看法。
他在上周五的一次采访中说,工资也可能在企业à利Â润强劲的情况下上涨,这可能会使通胀在∼明年很长一段时间内保持在日本央行2%的目标之上。
山口说:“核心消费者通胀有可能在相当长的一段时间内保持在3% Å-4%左右。一旦通胀预期根深蒂固,央行就很难控制它们。这是日本央行应该↓警惕的风险。”
目前市场普遍猜测,在明年4月现任行长黑田东彦任期结束时,日本央行可能会ર调整其收Σ益率曲线控制(YCC)政策。这是一项有争议的政策,将负短期利率目标与10年期Η债券收益率的0%上限结合起来。
山口广秀表示,如果日本经济能够承受美国经济增长∃♠预期下滑带来的不利影响,日本央行明年应上调10年bc;期国债收益率目标。
√他说,“当价格开始上涨时,很←难维持对收益率曲线的控制”,因为长期利率面临上行压ð力。
这番言论与黑田东彦的言论形成鲜明对比。黑田东彦认为近期通胀上ì升将是▨暂时的,µ因此不考虑近期加息的可能性。
“日本央行会发现,一次性放弃YCC风险太大。如果是这样,自然的答案是逐步调整YCC,”山੭口说。“一个想法可能是¬提高10←年期国债收益率目标,并在此基础上设定一个允许区间。”
山口说,§日本央行还必须放弃继续增加印钞速度直到通胀“稳定超过”2%的࠹承诺。
他说:“日本央行必ąc;须摆脱束缚其政Ü策的承诺,这样才能在必要时灵活地应对经济变化。从本质上讲Ñ,这是在回归货币政策的基本原则。”
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黑田东彦领导下的日本央行正面临越来越多♧的公众♪批评,原因是长期超低利率的代价不断上升,比如对银行利润率的打击,以及日元贬值提高了进口成本。
周末有报道称,日本政府将修改与日本央行2013ࢮ年મ签署的联合声明,以降低价格á目标,并赋予其政策更大的灵活性。
山口广秀曾在2013年的声明制定过程中发挥关键作≤用,他表示,现有的措辞不一定会阻止日本央行更灵活地指导政策ˆ。
他说:“Š我认为目前没有必要改变日本央行与政ó府ⓚ的联合声明。”
山口广秀曾在黑田东彦的前任白川方明(Masaaki Shirakawa)的领导下担任日本央行副行长5年,直到2013年卸任。他参ⓠ与起草的2013年声明承诺,日本央行将“尽早”实现2%的通胀目ਊ标。
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