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‡ “બ来源：长江商报
“挂面第一股”克明食品ÅĊa;（00266¼1.SZ）打起了养猪的主意。
12月16日，克明食品发布公告称，拟以现金收购阿克苏兴疆牧歌食品ૣ股份有限公司（简称“兴疆牧歌”）股份及增资取得其控股权∨。‰
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值得注意的是，兴疆牧歌是克明食品控股股&#ffe1;东克明集团几年之前培育的生猪养殖产业；对于此Œ次收购，克明食品表示，进一步拓展食品细分赛道，为公司新增更多利润增长点。
克明食品目前主要产â品为面条、面粉及方便食品。今年前三季度，公司实现营收35.8亿元，同比增长16.24%，实现净利润1.28亿元，同比增加68.5%≠。ણ
不过，值▥得注意的是，公司ਠ的造血能力有所欠缺。1—9月，克明食品经营活动产生的现金流量净额为0.61亿元，同比છ减少73.85%；与此同时，公司短期借款较2022年初的5.11亿元大增80.35%至9.21亿元，推动资产负债率抬升8.9个百分点至42.23%。
此次跨界∠养猪，是否能为克明ઝ食品开辟ય出新的增长曲线，目前来看还待观察。
ⓔ 拟跨界养≈猪拓展食品细分赛道⊄
12月16日，克明食品发布公告称，公司拟以支付现金的方式购买公司િ控股股东克明集团及部分关联Ë自然人股东持有的兴疆牧歌股份，并以现金方式对其进行增资以取得其控股权。
不过，该交易的先决条件是克明集团需要完成对兴疆牧歌PE↑投资者的股份回购，并且兴疆牧歌注册资本需要减资至1.25亿♩元。公开资料显示，截止目前，兴疆牧歌注册资本约3.61η亿元。
值得注意的是，兴疆牧歌是克明੫集团几年之前培育的生猪养殖产业，⊆克明食品表示，目前兴疆牧歌已积累了众多供应链资源并已经在渠道销售◊方面形成了一定的规模优势。
对于此次收购，克明食品表示，进一步拓展食品细分赛道，为公司新增更多利润增长点；在ξ保证公司૯主营业务发展的前提下，完善大食品产业Τ布局，进一步提升综合效益水平。
不过，业内人士表示，截止目前，以面业◐为主营æ业务的克明食品，周期性较弱。若开始布局生猪养殖，‡刚开始对主营业务影响可能并不大；不过，若后续进展顺利，猪周期将使克明食品未来的营收产生较大的波动性。但跨界养猪是否能为克明食品开辟出新的增长曲线，目前来看还待观察。
资料显示，克明食品的主要产品为面条、面粉以及方便食品。2022年上半年，上述三类产品的营收°占比分别为61.5℘6%、14.46%、8.74%。
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ζ 短债九个月骤增80.35࠽%
值得注意的是å，2021年，由于受到小麦价格大幅增长影响，克明食品的业绩જ出现大幅下滑。
数据显示，∴去年克明食品实现营收为43.27亿元，同比增长出现大幅放缓，d0;仅为9å.32%；归母净利润更是下滑超七成，仅0.67亿元。
在此背景下，今年7月15日，克明食品称，鉴于小麦价格ક增幅过大，经营成本上涨，"决定从2022年7月16日开始上调各系列产品的销售价格，平均上调幅度为5ê%左右。
ⓤ 提价效果立竿见影。今®年前三季度，克明食品实现营收35.8亿元，”同比增长16.24%，实现归母净利润1.28亿元，同比增加68.5%。
业绩回暖的同时，克明食品的现金回▨收能力却大幅减弱。2022年ਜ਼1—9月，♠公司经营活动产生的现金流量净额为0.61亿元，同比减少73.85%。
Τ 值得一提的是，小麦价格自5月以来已经开ૢ始回落，在此背景下，克明食品或是担心去年小麦涨价吞噬净利润再次重演，因此加大了存货的采购。数据显示，截至9月末，克明食品的存货☞比期初增加31.57%至7.44亿元，这在一定程度上也占用了公司的现金流。
克ਠ明食品在三季报中表示，经营活动现金流减少主要受国际国内经济形势影响，国内小麦采购成本较上年同期出现大幅度上涨，且公司面条销量增加导致小麦收–储量同比例增大，在此双▩重影响下导致本期支付的现金增加所致。
经营现金流大幅降低੫后，克⁄明食品增加了银行贷款等筹资活动。截至9月末，公司短期借款较2022年初的5.11亿元大增80.35%至9.21亿元；此外，经营性负债也有所提升，应付票据从年初的2.54亿元增加至9月末的3.69ા亿元。
在此情况下，克明食品资产负债率上涨明显。今年初、3月末©、6月ß末和9月末，ચ其负债率为33.33%、35%、41.95%、42.23%，累计增加了8.9个百分点。
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