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⌉来ੑ源：华尔街见闻∑
散户偏好的<美国股票共同基金和ETF今年以θ来实现了超过1000亿美元的净流入；而对冲基金一直在削减对股市的投资，或者干脆直接押注美国主要股ૌ指将暴跌。
作为2008年以来全球市场最疯狂的一年，દ今Õ年以来，散Ąe;户一直在加倍投资股市，而专业投资机构已经止损上岸。
资金流向监测和研究机构 EPFR 最新数据显示，散户偏好的美国股票共同基金和ETF今«年以来实现了超过1000亿美元的Â净流入，为2000年以来的最高纪录之一。
与此同时，对冲基金一直在削减对股市δ的投资，或者干脆直接押注美国主要>股指将暴跌。此外，高≈盛数据显示，今年秋季共同基金的现金头寸在其投资组合中所占比例已从去年年底的1.5% 左右上升至2.5%左右，为2020年初以来的最高水平。
股票Å是战胜通胀的唯™一选择？
高盛董事总经理Ben Snider表♥示，机构和 散户往往会在经济放缓、股指暴跌之际同时抛售股票。尽管标普500指数今年下跌近20%，但这种情况似乎并没有出现。
Snider表示：ⓥ“家庭没有大规模抛售ⓕ（股票），这太令વ人惊讶了。”
根据以往经验，在标普500指数从峰值至少下跌10% 之后，美国家庭通常会抛ૠ售约100亿美元的股票。EPFR 数据显示， 2015年和2018年该指数全年收跌时，ë许多投资者逃离了股票基金。
ⓘ眼下，标ઠ普500指数正步入10多年来最糟糕的一年¹，由于美联储等全球主要央行持续加息，市场出现剧烈波动。
散户加速入场的背后，一方面是“股市总会反弹”的心理在作祟，另一方面更是普通消费者在通胀阴霾下的无奈之举。部分投资者表示，股票是战胜通货膨胀的唯一选择，其带来高回报的机会将比债▥券更大。
衰退恐慌⇔加剧，机构看涨情绪ય跌至三年最低水平
然‰而在美联È储持续加息和悲观的经济前景影响下，美股°可能远未见底。
虽然11月½非农就业数据依然强劲，但这不能改变美国经济正在迅速陨落的事实。11月CPI超预期回落，零售ⓓ出现了一年来的最大降幅ઢ，12月纽约联储制造业指数暴跌，就连进口也崩了，内外需求压力山大，美国经济尽显疲态。此时的美联储却表示，它还没有完成加息，还顺手提高了利率峰值预期。
这也是许多机构投资હ者感到悲观的√原િ因之一。
德±银数据显示，今年夏季，与股指期货相关的净看跌头寸达到创纪录高点，这表明，资产管理公司和对冲基金正押Û注股市持续下挫。虽然近期许多投资者减少了看跌头寸，但ø截至12月初，他们还没有转为看多。
与此同时，在高盛追踪的基金中，衡量对ધ冲基金在股市中风险敞口的一个指标——投资于看涨Ν股票头寸与看跌股票头寸的比例——已降至2019年初以来的最低水平。
在12月初的×一份报告中，加拿大皇家银行资本市场董事总经理Amy Wu Sil૦verman坦言，她的客户（包括对冲基金和资产管⇑理公司）“相当悲观”。
根据Silverman的说法，许多人不愿大胆押注股市，即使知道华尔街其他人看跌જ，也不足以诱使一些人∉采取逆势看涨的立场。
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