腾讯一季度业绩低于市场预期|腾讯

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　　原标题：੉腾∃讯一季度业绩低于市੩场预期

　¥　●&nbsÉp;本报记者 于蒙&#25bc;蒙

　　5月18日，腾讯控股发布2022年一季度财报。一季度，腾讯实现收入1354.7亿元；经调整后净利润（Non-IFRS）255.5亿元ૉ，£同比下降23%。腾讯的业绩表现低于多家机构此前的预期ⓔ。

　　腾讯加速转型，其金融科技和企业服务板块单季营收增至428亿♠元，表现稳健。腾讯持续优化成本架构，持续投入企业软件、微信视&#25b2;频号及国际市场游戏三大战略领域。一季度，腾讯研发支出达153.8亿元，同比▩增长36%，不断夯实服务实体经济的技术底座。

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　　广告੨业⊇务下滑

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　　在相关业ષ务板块中，广告业务成为拖累腾讯业绩的主要因素。一季度，网络广告业务收入同比下¸降18%至180亿元。腾讯称，教育、互联网服务及电子商务等行业的广告需求疲软。

　　社交及其他广告收入下降15%至157亿元。腾讯称，公司的移动广告联盟广告业务收入大幅减少。不过，公众号内­的订阅列表‡广告拉动广告收ý入增长。

　　从成本端看，腾讯一季度的成本同比增长8%至784亿௄元，主要在于服务器与频宽成本增દ加、支付交易金额增ⓙ长产生的交易成本增加以及内容成本增加。

　　根据方正证券研报，假设公司带宽成本的增量全部来源−于视频号，则去年四个季度的视频号成本分别增加10.94亿元、9亿元、16.18…亿元、17.72亿元。短期视频号尚未变现，这•部分成本无法转化为收入，影响了业绩。

　　游Í戏业务迎ƒ复ε苏契机

　　作为œ腾讯ક的传统支柱业务，游戏业务∠一直备受市场关注。

　　一季度，腾讯游戏业务收ા入达436亿元。其中，国际市场游戏收入为106亿元人民币，同比增长4%；本κ土市场收入330亿元，同比下降1%。腾讯在财报中表示，今年第一季度国际市场游戏收入上升主要源于《VALORANT》《部落冲突》等游戏的收入增长。其中，《V૙ALORANT》保持强劲表现，用户基数增加且付费意愿有所提升。

　　中金公司研报认为，腾讯游戏业务ε收入增速下滑，主要是《天涯明月刀》带来的高基数等因素导致，而《金铲铲之战》《英雄联盟੖》手游的贡献不足以弥补下滑；自研手游《重返帝国》于3月29日上线，预计于⌋二季度贡献更多收入增量。

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　　腾讯的游戏业务迎来复苏机遇。作为游戏产品商业化的先决条件，ઞ自去年8月以来，国产游戏版号下发暂停维持8个月之&#263c;久。直到今年4月，国家新闻出版署公布2022年首批版号才宣告行业迎来破局。

　　这µ让机构对于腾讯的游戏业á务给予积极预期。方正证券认为，游戏业务已有反转迹象，新游戏《重返帝国৻》预计为二季度贡献10亿元流水。产品上线方面，由腾讯光子工作室群与重生工作室联合开发的《Apex手游》已于5月17日正式上线。

　　服务实体દ经济☎†

　　腾讯的金融科技及企业服务板ૡ块可Ņ圈可点，一季度实现收入428亿元，在总营收中占比32%，成为腾讯收入增长થ的主要引擎。 

　　腾讯对产业互联网的持续深ਠ耕成效显现：金融科技和企业服务板块的营收占比从2019年一季度的25.5%升至Χ今年一季度的32%。目前，腾讯৻在政务、金融、教育、交通出行、医疗、智慧零售、工业、能源等领域已与9000多家伙伴开展合作，形成超过400个行业解决方案。

　　腾讯持续加大研发投入力度，ⓕ不断完善服务实体经济的能‡力。2022年一季度，腾讯研发投入同比增长36%，达到153.8亿元。从2019年至今，其研发累计投入已经达到1365¡亿元。腾讯建立了包括服务器、操作系统、芯片、SaaS等在内的完整自研体系。

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