总裁、副总裁接力辞职

　　炒股就看金麒麟分析师⇐研报&#256d;，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主&#25bc;题机会！

　　来源：• 野马ટ财经ৄ

　　铁打的ਪ两面针ધσ，流水的高管？

　　‾提起“一口好牙，两面针（600249.SωH）”的广告语，曾是很多80、90后的童年回忆，家住北京的琪琪就是其ૠ中之一。12月的一天中午，想买牙膏的琪琪打开了两面针抖音直播间，在线观众仅有6人令她颇感意外。

　　“记得小时候这是个挺火的牙膏品牌τ，很久没有关注了，没想到直播间人数这么少，还υ是希望国货品牌能被更多人看见吧。”琪¸琪表示。

↑

　　事实上，作为国内“牙ⓥ膏第一股”，上市18年的两面针也有过“年产销量超4亿支”的高光时刻，但曾经的辉煌最终也随着一代又一代管理层Σ的更迭留在了历史中。

™　　12月¨15日，两·面针对外表示，又一位老将官宣离任，而这次提交辞职申请的为两面针副总裁叶建平，辞职原因是工作变动。

　　β来源∝：两面针૦公告

　　对此，两面针方面表示，前高管叶¦建平负责的ઐ业务目ક前已经分拨由其他副总裁负责，其辞职不会影响公司的正常运作。

　　这Η已经是两面针自♨2022年以来第5位离任的公司管理层人员。此前公司董事ψ兼总裁吴堃、董事兼副总裁莫善军、董事会证券事务代表李小结、董事会证券事务代表杨敏都在今年2月-9月期间官宣了离任。

　　其中吴੘堃、莫善军和此次辞职的叶¨建平均为两面针的老臣。&#263c;

　　二ਬ级市场上，两面针的股价并未受到影响，截至12↓月16日收盘੤，两面针股价为5.58元/股，涨幅0.36%，总市值30.69亿元。

૩　Φ　一年3位高管辞∑职

　　两面针的历史最⌈早可'以追溯到1941年੪，2004年，两面针在上交所挂牌上市。而此次辞职的叶建平，在其上市之前就已经加入了两面针。

　　公开资料显示，叶建平出生于1965年，曾担任过两面针牙膏分厂副厂长、柳司企管部经理助ਜ਼理等职位。自两面针2003年申请上市时起，他的名字就已经出现在⊥了Φ招股书里。

　　当时，叶建平的身份位柳州市玉洁口腔卫生用品有限责任公司总经理。该公司由柳州市软管厂和两面针共同μ出资成પ立，其中两面针持股40%，法定代表人为两·面针时任董事长梁英奇。

　　ਠ来源：两面ી∫针招股书

　　两面针上♡市几年后，4☼3岁的吴堃和36岁的莫善军也接连以副总裁的身份出现在Ð了两面针的董监高名单里。

　∅　2009年，随着叶建平的身份转变为两面针职工董事，三位高管的名字首∠次同框出现在了两面ⓑ针年报中。次年，叶建平也被任命为副总裁。

　　在当时的两面针内部&#263a;，莫善军负责财务，叶建平负责口腔事业部，吴堃则掌管了总部旗下在外地设立的多家子公司。后随着两面针的业务范围越来越广，吴堃Å和叶建平还分别出任过旗下房地产公司董事长及࠹纸业公司董事长。

　　直至今年先后因工作调动离▦任前，三位高管在两面¢针已经至少并肩作ï战了13年。

ૄ૞　　前三Ü季度亏损4339万元

ϑ

　　而在今年公司高管频繁变动期间੩，两面针的θ业绩情况也不乐观，在2022年前三季度交上一份亏损4338.61万元的成绩单。

　　对此，两面针董事会秘书韦元贤则在12月6日的业绩说明会中表示，公司前三季度归母净利润亏损，主要是持有中信证券（600030.SH）股票的公允价值变动θ收益减少（股价下跌）઼所致，该项亏损7&400万元。

　　尽管如此，今年年初两面针仍出资1875万元参与♥中信证券配股。韦元贤也在¡业绩会上介绍，“中信证券属于优质资产૙，公司今年没有考虑出售中信证券股票的计划。”

　　而对于此次高管辞任，经济学家宋清辉则″表示，任职多年的高管接连离职，将੟直接影响公司的经营稳定和既定战略目标的实施，这对于业绩本就不佳的两面针无异于“雪上加♦霜”。

¨

　　靠“炒Æ股”维护了体面ê？

　　事实上，中信证券和两面针之间曾颇有渊源，它并非只是一笔亏损ੇ的投资ৄ，恰恰相反，在此前的10余年间，中信证券曾多次充当੏两面针业绩的“救火队长”。

　　两面针首次参股中信证券发生Ê在1999年，斥资1.52亿元拿下950ⓠ0万Å股股份。

　　2006年，这笔投资开始发挥作用。当年12月，两面针曾在年底的最后10天内密集出售了488万股中信û证券股票，回收资金1.25ñ亿元，取得੓投资收益1.16亿元。

　　当年，两Θ面针经审计ⓕ的利润总额为3◘519万元，若剔除上述收益，则其2006年利润总额将为-8122万元。通过此次套现扭亏为盈，两面针初次尝到了中信证券带来的甜头。

　　来源੨：罐头ઘ图Þ库

　　而后2007年-2018年的12年间里，两面૞针有10年&#260e;在出售中信证券股份，累计卖出9209.μ37万股，获取投资收益19.85亿元。

　　再加上期间的1.11亿元的派息分红，ૉ截至20&#25c8;18年&#256e;年底，中信证券为两面针带来的真金白银已经超过22亿元。

　　连续多年减持中信证券股份，也和两面针自身财务状况有关。由于身处传统行业，年报介绍，从&#260e;2006年-2018年，两面针的扣非后归母净利润曾连续13年░处于亏损状થ态。

　　但在此◐期间，两面૥针从未被“st”，不得不承认中信证券股票ò发挥了关键作用。

　　对此，2018年4月，上≈交所还对两面针下ઽ发了《问询函》，指出两面针此前12年公司主要依靠出售所持中信证券股票，取得投资收益实现盈利这一现实，并要求其对公司持续经营能力进行Μ评估。

　　两面针在回复中表示，2017 年 11 月，公司更换负责人后，明确“聚焦主∞业、效益优先”的经营ਲ਼方针。而在多元化战略遇阻后，两面针坚定回归主业——中药护理日化产品，并为此整合公司现有医药产业与日化产业，形成两者在产品研发、生产与市场渠道上的互补。“公司主½营业务亏损存在不确定性，但是将全力以赴提高持续经营能力，改善经营状况。”

　　2年后的›2019年12月，选择“聚焦主业”的两面针完成重大资产出售，将旗下非¡主营业务纸业板块（原纸品、纸业公∈司）和房地产板块（原房开公司）进行剥离，留下了医药产业与日化产业两驾马车。

　　将纸业等ત亏损业务剥离后，两面针ૣ的财务情况也有了明显好转，2020年和2021年分别盈利5818.66万元和926.71∫万元。

　　来ⓥ源ਰ：WinØd数据

　　不过今年前三季度，因中信ì证券股价下跌，两面针上࠽交了一份亏损答卷&#263a;。

　　IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，两面针主营业务为医药产业与日化产业，但此前却ઞ长期靠出售股权“非经常性收入“盈利的行为，表明其长期以来对ⓒ于主业竞争力有′所忽视。事实上，企业的可持续性发展还必须以主营业务为核心，而不能依靠投资收益。

　　宋清辉指出，两面针的投资行为对于其他上市公司来说也有值得借鉴的意义，一家ਯ上市公司应在做强主业的基础上，再谈其他方面的发展，否则多સ元化不见成效反陷泥ÿ潭。

　⊄　曾因░中信证券被处∴罚

ⓩ　૨　尽管两Ω面针曾靠中信证券多次转危为安，但中信证券也并非其制胜的万能法宝。

　　事∨实上，此前因转让中信证券股权，两面针也曾陷入争议，公司及包括董事长在内多名高管还被÷证监会处罚。૊

　　时间લ回到2004年，当时两面针刚刚登陆上交所。为增加当年利润，2004年11月，两面针宣布拟将其◘持有的4000万股中信证੓券股权进行出售，转让价为2.2元/股，总价款8800万元，买方是上海诗玛尔实业发展有限公司（简称：上海诗玛尔）。

　　来å源：两面ⓙ针2004μ年年报

　　同年，上海诗玛尔支付了股权转让款中的4440万元，两面≠针ਠ由此确认当年度投资收益ੇ2400万元。

　　看起φ来，该笔交易似乎是一笔普通的股权买卖，但直至2010年，证监会的行政处罚结ⓠ果出炉，两面针财务造假ૉ的真相被揭开。

　　据证监会披露，2004年，上海诗玛尔向两面针支付的4440万元股权转让款是由两面针垫付的，汕头市方大印刷有限公司（简称：方大印刷）、柳州β市联阳彩印包装厂（简称：૦联阳彩印）和柳州达美实业有限公司（简称：达美实业）担当了资金中转方થ的角色。

　⁄　当时，方大印刷是两面针持股5.77%的股东，联阳彩印是两面针合ⓤ作企业（2005年成为两面针持股5.5%的第四大股东），达美实业和两面针的关系此前一直被公司ⓦ隐瞒。

　　在一份2018年发布的民事判‌决书中，两面针提到，达美公司与两面针公司之间的关«联性仅人员存在部分重合，两面针公司不是达美公司的股ਰ东，也不存在投资关系、管理关系、控制关系。

　　不过，根据证ñ监会2010μ年披ⓓ露的处罚决定书，达美实业被认定为是两面针的子公司。

　　来源：《中国∴证监会行政处罚决Ñ定书》◯

　　证监会在调查中发现，两面针通过方大印刷、联阳彩印合计将264♨0万元转给上海诗玛尔，又通过达美实业汇出1800万元。随后Ï，上海诗玛尔再将上述4440万元作为中信证券股权转੪让款汇回两面针账户，该笔交易的买卖资金还是来自两面针自己。

　ੜ　因上述股权转让款支付不真实，在2004年年度报告中，两面针虚增当期利润2400万¤元。૦

　　与此同时，两面针2003年通过虚假销售和少计广告费的方式虚增利润合计8851.6万元，当年实际亏损；2004年通过提前确认股权转让收益和少计广告费的方式‡虚增利润9371.34万Θ元；2005年通过少计广告费用的Ð方式虚增利润5832.62万元的违法事实也被披露。

　　最终，201પ0年5月26日，证监会对两面针公司、造假事件相关负责高管及多位知情董事开出“罚单”：对两面针给予警告，并处以60万ੇ元罚款；对时任董事长梁英奇给予警告，并处以30万元罚款；对时任董事和财务负责人陈丽霞给予警告，并处以1″0万元罚款；对董事、总裁袁东升给予警告，并处以5万元罚款；对董事兼董事会秘书王为民、董事黄忠耀、岳江、林钻煌、胡德超和外部董事方振淳分别给予警告，并各处以3万元罚款。

ⓡૉ　　4000万股中信证券投资收益花落¡谁家？

　　不过，该笔中信证券Ο4000ⓝ万股股权交易在当▨时也留下了一些问题：中信证券4000万股权收益花落谁家？公司及中小股东利益是否受到侵犯？

　 　而这些Æ问题的答案，我ੌ们只能从事件发展过程中探寻一点蛛丝马迹……

　　当时两∅面针转让中信证券ⓐ4000万股的时间节点很值得玩味，从2004 年9月27日通过出售议案到12月21日完˜成过户，前后历经了3个月的时间。

　　说长不长，说短不短。就在完成过户8个月后，2005年8月，中信证券完成股改，在向非流通股股东支付对价、扣除股权激励计划提供股份后，上海诗玛尔的持股降至3673.3万股，而这部分股份在ૢ200&#25a0;6年8月15日则可以上市流通。ù

‌　　来源：中信证&#25bc;券公੫告

　　以中信证券2006年8月ⓟ15日收盘价12.8元/股计算，上海诗☻玛尔à持有的股权价值约为4.7亿元。

　　而在此之前，面∀对这笔近在咫尺的股&#266c;权收益，ખ上海诗玛尔的持股股东却几经轮换。

　　上海诗玛尔成立于2004年8月27日，最初有3家股东，分别是出资450万元、持←股45%的两面针，出资30઼0万元、持股30%的上海诗玛尔家居用品有限公司（简称：诗玛尔家居），出资250万元、持股25%的湖北侨丰商贸投资有限公司（简称：侨丰商贸）。ò

　　而就Ņ在两面针与上海诗玛尔签署出售协议的第二天，两面针开始∞撤出，将21%的股权转给侨丰商贸，转让价格210万元，侨丰商贸以46%持ફ股比成为升至第一大股东。

　　一年后，2005年11月，两Ý面针退出继续，将剩余24%股权也转ટ让了出去，一家名为深圳市盈丰创新科技有限公司（简称：盈丰科技）成为上海诗玛尔的新股东。ી

　　2006年2月23日，工商资料¹显示上海诗玛尔再次发生股权变更。重庆市盛聚帝实业有限公司（简称：盛聚帝实业）原价接下了侨丰商贸将所持有的46%股权，诗玛尔θ家居也将所持有的30%股权也交棒给了深圳市华美&#263a;天衡投资顾问有限公司（简称：华美天衡）。

　　至此，上海诗玛尔的三家股东，盛聚帝实业、华美天衡、盈丰科技分别以46%、30%和24%的持股比成Ý为新三大股东。2006年下半年，上海诗玛尔开始减持&#25a0;中信证券股权。重庆盛聚帝、盈丰科技、华美天衡Ǝ也因此成为4000万中信证券股份收益的最终受益人。

　　根据中信证券后续公告，截至2007年1月17日，上海诗玛尔公司已售出中信证券3623.31万股，占总સ股本的1.21%，而剩余500万股股权的去向此后尚未被中信证券提及。以中信证券2006年9月至2007年1月૪平均股价约20元/股计算，上海诗玛尔在上述交易中收获约7¹.25亿元。

⋅♧

　　来源：中÷信证券公告

　　工商资料显示，当时，深圳盈丰科技的股东是自然人罗声亮£和罗小行，华美天衡的股东也是两个自然人朱四清和朱陈胜，重庆盛聚帝的疑似实际控∇制人为法定代表&#256e;人张志峰。

੠　ⓚ　来源：天ࣻ眼查

　　值⌊得注意的是，上海诗玛尔自2004年成立时，其法定代表人也同样∀为张સ志峰。

　　对此，2007年4月，《21世纪经济报道》曾报道，上海诗玛尔的3次股权变更是一场实际控制人“左手ࣻ倒右手”的股权“接龙游戏”。几年来，上海诗玛尔虽然股东方不断变更，但公司法定代表人却始终没有变化ૉ。且据知情人士透露，ë张志峰是两面针管理层的直接关联人。

∑　　来源：⇔《21世纪经−济报道》

　　同年®5月，交易事件中“主角”之一侨丰↓商贸股东李朴成致电《21世纪经济报道》作出回应称，2004年前后，两面针管理层找到他，希望湖北侨丰能够与两面针一起设立诗玛尔。侨丰商贸以及他本人作为两面针管理层的熟人，没有从原价转让诗玛尔股权给"盛聚帝实业的安排中获得收益。

　　他说：“现在还不能将所有知道的事情和盘托出，但请ⓗ外界相信，侨丰ઢ商贸绝对是无辜的。¦”

　　同年，侨丰商贸还将两面针、上海诗玛尔੨、盛聚帝实业等四方告上法庭，要求判令此前股权变更工商登记无效，⁄并恢复公司在上海诗玛尔实业460万元股权的Ö合法股东权利。但根据法院2008年判决显示，侨丰商贸的诉讼请求已被驳回。

Æ

　　来源：ÿ两面针公⇐告

　　在此后的10余年里，当初两面针财务造假થ事件中被卖出去的4000万股中信证券，仅在2010年È中国证监会的行政处罚中被提及，却鲜有人去追问这笔诡异的交易究竟最ચ终让谁受益？

　　如今，股权转让事件已经过去18年，时任董事δ长梁英奇早在证监会处罚结果下发的2年前（20ࢮ08年）就辞去公司董事、董事长职务，现已退休。被处罚的董事¼会秘书王为民现在是两面针财务总监；被处罚的董事林钻煌则自2017年起出任两面针董事长。

૎

　　往事似乎已经尘埃落定。当时留下的三个疑问“4000万股权受益者是谁？κ谁主导了这次股权转让？被转移的上市公司资Ÿ产及中小股东权益如何维护？”至今依然犹抱琵琶半遮面。

　　值થ得注意的是，在两面针今年辞职的五位管理层人员中，吴堃、叶建平均经历了4000万股中信证券离奇转让事件，莫善军在任ÿ时候，也赶上了2010年证监会对两面针财务造假事件做出处罚。如今，随着三位老臣们的接连离职，这隐藏在背后的真相，也更难被揭开了。但故事没有被人们忘记，哪怕Á它已经随着时间推移，成为了湮没在资本市场中的一团迷雾。

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福&#260e;利扫描二维码关注Í（sinaf≡inance）

੫新浪∪ι财经意见反馈留言板

All ઘRights ResΑerved 新浪公司 ⊇版权所有