日本央行意外“转向”震惊市场 美元牛市或戛然而止|美元

发布日期:2022-12-21 18:53:22

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  长期秉持鸽派立场的日本♩央行周二意外调整收益率曲੖线控制计划,允许长期利率进一步上升,此举震惊了市场。分析师表示,美元40年来最大的牛▣市可能戛然而止。

  将于明年4月卸任的日本央行行长黑田东彦表示,修改货币政策的部分目的是增强货币宽松的可持续性,从而实现物价稳定的目标。这是一项旨在改善债券市੐场运作方式的技术性措÷施,并不意味着货币紧缩。他强调,现在讨论退出宽Û松政策为时过早。

  日本央行的举措令投资者猝不及防,推动日元ⓕ兑美元汇率上涨约4%,创34年来最大单日涨幅。基¨准日本10年期国债收益率达到7年来的最高水平,实际上使长期借贷成本翻了一×番。

੧  美β元涨势已结束Ò?

  分析师称,日本央行此举可能会降低市场对美国国债的需求。日本是全球最大的美国国债海∏外持有者。过去几个月,日本一直在减持美ગ国国债以捍卫日元汇率,因为日元兑美元汇率一度下跌了约25%,对冲成本也大幅上升્。

  由于美联储加息以遏制处于40年高点的通胀,美元今年已上涨9%◘。美元兑日í元的૞涨幅最大,因为日本央行控制长期国债收益率的政策拖累了日元。

  随着英国央行、欧洲央行和澳洲联储等其他央行纷纷加息,美元回落。衡量美ਬ元对六<种主要货币的美元指数或将创下2010年以来的最大季度跌幅。但到目前为止,美元可以依靠其对日મ元的优势来延长其牛市。

  法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes表示,美元自1985年2月以来的第é二大涨势实♡际上已经&#ffe0 ;结束。

  他表示¶:“&#256d;无论我们如何美化这个世界,美联储正在慢慢走向加息周期的终点¿。”“加息的幅度会越来越小,最终停止加息,这将是故事的结局。”

  美国长期国债遭抛售੡Ð

  ੢日本货币政策与美国国债之间પ的密切关系使⋅情况更加复杂。

≡  在日本央行周二做☎出决定后,美国10年↓期国债遭到抛售,推动收益率最高上升13个基点,至3.71%。

  随着美日利差收窄 £美元兑◯日元走∩软

  富国证券宏观策略师Erik Nelson表示:“全球最大的美国国债░持有者的需求进一步ο减少,应该会加剧波动性,并加剧2023年任…何潜在的长期债券抛售。”

  “由于日本没有改变ી政策利率,日本投资者购买美元ℑ固定收益资产和对冲货币风险的对冲成本仍然很高,而……日本国债和投资级信贷的收益率上涨,”CreditSighÊts 高级策略师 Zachary Griffiths表示。

  摩根大通信贷策略师Eric Bei…nstein和Nathaniel Rosenbaum表示,高¨等级公司债券也将受到影响∧,因为日本央行的举动加剧了全球波动,但也有一线希望。

  他们表示:“现在的问题是,市场是否相信日本央行此举只是一次技术调整,还是鹰派转向的开始。઱”“后♠者将意味着更大的利°率波动,但也可能最终降低对冲成本。”

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