备受关注的工业硅期货22日正式在广州期货交易所挂牌交易。首日收盘，工业硅挂牌合约全线下跌。工业硅期货上市首日挂牌合约全线下跌，其中主力合约（si2308）跌1.Í03%，报18310元/吨，此前一度涨બ超6%；≡si2311合约跌近3%，si2309、si2310合约跌超1%，si2312合约跌0.78%。
从机构分析来⇑看，工业硅期Σ价首日的表现也基本符合市场的预期。展望后市，行业高库存压力ਜ下，短期工业硅价格走势多被看弱，但明年的去库预期或有望提振硅价。
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上市首∼日早盘价格走્弱
工业硅是我国首个新能源Ξ金属期货品种，也是广州期货交–易所首个挂牌交易的品种。22日上市的工业硅期货首批合约为5个，挂牌基准价ਫ਼为18500元/吨。当天上午开盘后，工业硅主力合约便高开低走，盘中最高一度涨超3%、至19720元/吨，最低一度跌至18160元/吨，早盘收盘时较挂牌基准价下跌0.65%，日内波动超4%。
工业硅期价的表现，也基本符合市场预期。我的钢铁（Mysteel）在前一日就表示，根据‡黑色系期货上市首日价格规律，预计工业硅期货开盘价格大致会高于现货价格200元Ì左右，按照现在的’18800-19100元/吨的价格水平，开盘价格大概率会在19000-19300元/吨范围内。
而中ઽ信期货则在首日策略报告中表示，工业硅期货基准价ã正式出炉，定价较为合理，上市之后将跟随工业硅∨现货基本面运行。绝对价格来看，短期工业硅价格或呈现弱稳行情。
“随着工业硅期货上市运行，虽在短Î期ⓣ有所干扰，但♪中长期价格或将从新回归其行业规律。”美尔雅期货也认为。
⇓ 高æ库存、弱需求是主ਫ਼要利空
被机构点到的“行业规律”主要是当下工业硅市场面临的需求表现、行业库存高企的基本面。受多重因素影响，在↓工业硅的主要下游中，尽管多晶硅需求维持较高景气度，但有机硅和铝合金需求偏弱。“就11月数据来看，有机硅行业平均生产利润率已经下降至-1200元/吨。有机硅利润如果不能得到改善，预计有机硅行业的开工率还是会维持在低位，这使得对é于工业硅的需求还是形成较大的拖累。”中信期货认为。
通常来说，有机硅和铝合金通常在每年9-10月、12月-次年Ād;1月处于需求较旺的季节，但今年这两大下游需求表现偏弱、加Õ上工业硅产量增加明显，工业硅库存也升至近5年同期的高位。
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百川盈孚的数据显示，截至12月16日，工业硅行业库存为210070吨，三地港口库存为113000吨，工厂库存为97070吨，周环比均持平，且均远高于20Λ19年以来的同期库存水平。
“工业硅生产提速较快，下游需求仍较弱，同时随着工业硅期货上市临近和行业关注度提升，越来越多的贸易商参与市场，这都使得国内社ખ会库存累积较多，⇐当前社会库存位于近5年来最高位。预计后续随着工业硅产销量皆创历史新高，工业硅高库存⌊或将成为常态。”中信期货认为。
金瑞期货也在年报中指出，从过去几≈年的工业硅供需平衡表来看，从2021年开始，随着新增产能较多且不断投产和下游消费总体不景，年度供需平衡均小幅过剩，预计2023年仍然小幅过剩7.19万吨左右。“在考虑云南限产、西南枯水期产量波动等因素后，即使利润下降带来的开工率下降，⊕实੨际的供需平衡也仍过剩。”该机构认为。
明年上◙半年价格或并¹不δ悲观
不过，尽ਖ਼管库存压力明显，但支撑工业硅价格的积极因素也依→然存在。
除了成本端的支撑以外，多晶硅需求的高景气表现、有机硅和铝合金需求的复苏预期，有助于阶段性减缓高库存带Π给工业硅价格的利空压力，这也让机构ⓐ对´明年上半年的工业硅价格并不悲观。
中信期货认为，♤લ伴随着工业硅价格继续下跌，工业硅价格离工业硅的成本线也越来越近，西南地区限电背景之下明年Ν枯水季西南地区的产量超预期下降概率较大，叠加新建的多晶硅产能在明年上半年集中放量，以及稳增长预期之下有机硅的需求预期或将得到改善，工业硅可能短期出现供需错配，明年上半年以逢低做多为主。
金瑞期货也表示，2022年的工业硅价格处于区间震荡当中，到了2023年，在供需小幅过剩和高库存的背景之下，价格整体以弱势震荡运行为主，重心下移，核心运行区间在15000-2200∗0元/吨之间。另外考虑到一季度的枯î水期和新增产能主要位于第二季度和下半年，因此价格在震荡区间内会先强后弱，在第一季度达到年内É价格高位，随后震荡下行。
长ćd;江期货研报观点则称，展望年底ćf;至明年一季度的市场行情，多晶硅新增产能达产有望积极拉动工业硅现货需求，对૩工业硅下游消费形成重要拉动，在国内稳增长政策的发力下，有机硅和铝合金需求有望触底反弹，预计工业硅价格将于近期筑底企稳。
（文章来源 ：新≤华财经）×
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