美元显疲态金价收复1810

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　　汇通财经APP讯——周三（¥12月21日）亚洲时段，现货黄金窄·幅震荡，目前交投于1817.11美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅。周二金价¶再度顶破1800整数关口，并一度创一周新高至1820.98美元/盎司，主要是因为日本央行意外调整政策后美元走软，而且美国疲软的楼市数据也拖累美元表现，对全球经济衰退的担忧也给金价提供了一些避险支撑。周二前日本央行震惊市场，意外宣布调整债券收益率控制政策，允许长期利率上升更多。美元兑日元汇率大跌近4%，触及四个月新低，对美元产生拖累。

　　RJO&n∈bsp;Fu–tures高级市场策略师Bob Haberkornξ表示，疲软的美国楼市数据令贵金属获得避险买盘，再加上日本央行的决定，在周二形成“完美风暴”。

　　全球最大的黄金支持上市交易基金（ETF）ਗ਼–SPDR Gold Trust ÃGLD周二数据，黄金持有量上升0.2%至913.88吨，持平于上周四触及的近一个♧半月新高。

　　不过，美联储主席鲍威尔上周表示，即使经济ⓨ滑向可ત能的衰退，美联储明年‎仍将进一步加息。

　　10年期日本国债收益率从之前0.25%的上限跳升至0.46%，也推动10年期美国国债收益率在周⊇二升至3.711%，周三延&#25d0;续涨势，最高触及3.722，为近三周&#ffe1;新高，这意味着持有黄金的机会成本增加，对金价不利。

　　本交易日重点ⓘ关注美国11月成屋销售年化à总数，留意英≡国三季度GDP数据和加拿大11月份CPI数据。

　　日本&#ffe1;央行意Κ外调整收益率曲线政策

　　日本央行周二震惊市场，意Ô外宣布调整债券收益率控制政策，允许长期利率上升更ε多，此举旨在缓和长期货币刺α激政策带来的成本。

　　投资者措手不及，他们◯曾预计日本央行在明年4月行长黑田东彦卸任前ⓕ不会对其收益率曲线控制（YCC）做出任何改变。ϑ

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　　日本央行决定允许10年期国债收益率在0%的目标上下ä浮动50个基点，浮动区间较之前的上下25ડ个基点更大。此举被解释为旨在为沉寂的债券市场注入活力。

　　但日本央行保持其收⇓益率目标不变，并表&#263c;示将大幅增加购债，这表明此举是对其现有的超宽松ਠ货币政策进行微调，而不是撤出刺激措施。

　　日૤本央行行长黑田东彦说，此举旨在消除收益率曲线«形状的扭曲，并确保该行刺激∝计划的好处被引向市场和公司。

　　一如预期，在周二结束的为期å两天അ的政策会议″上，日本央行维持其收益率曲线控制（YCC）目标不变，即短期利率为负0.1%，10年期国债收益率为零左右。

　　日本央行还表示，它œ将把每月购买的日本国债规模要从之前的7.3万亿日元增加到9万亿▣日元（675亿美元）૪。

　ⓐ　新加坡银行货币策略师Moh SiongÓ Sim表示，“他们扩大了波动区间，我想这比预期来得早。它引发了一个问题，即之后是否还有更多政策正常化的举措陆续出台，有迹象表明，我们之前看到的日元大幅∃走软可能令政策制定者感到不安．．．很明显，明年日元将走强。”

　　美国ψ11月独栋房屋开工ⓘ和建筑许可均大Ý降

　　美઒国11月独栋房屋开工降至ࣻ两年半以来的最低水平，建筑许可也大幅减少，较高的抵押贷款利率继续令住¹房市场活动受抑。

　　在商务部Ǝ的这α份不佳报告出炉前，周一公布的数据显示，12月房屋建筑商信心连续第12个月大幅下降，创下连降¬纪录。

　　住宅投资势将连续第七个季度萎缩，这将是β房地产泡沫崩溃引发大衰退以来持续时间最长的一轮萎缩。美国联邦储备理事会（美联储/FⓡED）正处于1980年代以来ð最快的加息周期中，以遏制通胀，住房市场首当其冲地受到打击。

　　FWDBONÝDS首席经济学家Christopher Rupkey表示，“美联储的加息正在取得应该取得的效果，Ã进一步加深了住宅建筑市场的衰退，住宅建筑商无处可藏。我们不知道经♧济的其他领域，但住房市场显然处于衰退状态。”

　　▤占住房建设 最大份额的独栋房屋开工率上月下降4.1%，经季节调整后的年率为82.8万套，为2020年5月以来最低，当时经济正因新冠疫情第一波感染而受到打击。除去疫情时期的骤降，12月独栋房屋开工数为2019ਰ年2月以来最低。五户或以上的房屋开工上涨4.8%，达到58.4万套，为4月以来最高。

　　由于较高的抵Ǝ押贷款利↵率迫使许多潜在购房ੋ者继续租房，多户房屋建设正受助于强劲的租赁需求。

　　根据抵押贷款融资机构房地美（Freddie Mac）的数据，30年固定抵押贷款利率在几个月前就急升至7%以上，为2002年以来最高。尽管此后利率回落，上周平ó均为6.31%，但也是去年同期的两મ倍੐。

　¶　周一的数据显示，独栋房屋建筑商信心进一步下降，导致全美住宅建筑商协会（NAHB）/富国银行住房市场指数下降两个点，至31，除去2020年&#266a;春季实施第一轮新冠封控时期的短暂骤降外，这ⓝ一读数为2012年6月以来最低。

　　多户房屋开工跃升抵消了来自独ઞ栋房屋的部分拖Í累。11月整体房屋开工仅下降0.5%，为142.7万套，接受路透访查经济学家曾预测为降♫至140万套。

　　房地产市场ਖ਼已连续六个季度萎缩。预计本季住宅投资将给国内生产总值（GDP）造成多达0.7个百…分点的拖累。λ

　　ૄ对美国第四季ૉGDP环比增长年率的预测高达2.8%。第三季为增¢长2.9%。

　　疫情初期，由于美国民众寻求更大的房屋以居家办公，独栋房屋市场一度繁∈荣，现在钟摆已经偏向¡›于公寓。

　　但多户房屋也开始出现一些裂痕。五户或以上的房屋建筑许可骤降1¸7.9%，至“50∧.9万套，为2021年5月以来最低。独栋房屋建筑许可下降7.1%，至78.1万套，为2020年5月以来最低。

　　11月੓整体建筑许可骤降11.2%，至134.2万套，是20♥20年6º月以来最低。

　　获准建造但ⓗ尚未开工的房屋减少2.0%，至29.3万套。独栋房屋积压数量减少3.4%，∗至14.3万套，但竣工量增加9.5%，年率达到1ࢮ04.7万套。

　ਰ　独栋房屋在建库存减少1.3%，至77.7万套，是2021年1◈ⓗ2月以来的最低水平。

　　抵押贷款利率上升，加上独栋房…屋建设和库存减少，可能会加剧住房短缺，并令房价Ü下降的步伐放缓，给美੆联储带来难题。

　　Σ美¹元创三γ个交易日新低，受美元兑日元拖累

　　周二美元指数受到美元兑日元拖累，收ò盘下跌0.66%，收报103.97；美元兑日元周二大跌约3.8%，创下24ç年来最大单日涨幅，盘中一度创四个月新高低ર至130.57，收报131.69，因此前日本央行出人意料地调整了其国债收益率控制计划，令市场震惊。

　　加拿大帝国商业银行（CIBC）Γ资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai表示：“我们本来以≤为这更像是2023年初的事情，不是现在。日本央行调整其收益率曲线控制政策是隔夜外汇市场的一个重ó要推动因素。”

　　美元સ在今年大Ζ涨之后一直在回落，投资者愈发相℘信美联储接近完成其激进的加息行动。

　　CIBC的Rai表示：“美元兑日元中期风险倾向于下行．．．．．．鉴于美元兑日元市场的巨大规模，这也应该会推动其他∝货币的走势。”截ઍ至9月底，美元指数今年已经上涨了‚近19%，但目前已经回吐了大部分涨幅，今年迄今的涨幅收窄至约9%。

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　　经ⓙ济衰退和加ੜ息将阻碍2023年全球企业盈利增长

　　由于通胀率和利率上升的影响加大，而•且企业为全球经ਖ਼济衰退的可能性做好准备，预计未来一«年许多国家的企业获利增长将放缓。

　　预计&#263f;美国企业的全年利润增速将是2020年和新冠疫­情开始以来最慢的。一些顶级股票策略师预测利શ润不会增长，甚至会下降。

　　Ñ近几个月来，投资者一直在关注业绩预估的下降。路孚特IBES截至周五的数据显示，预计标普500指数成份股公司2022年第四季度的获利同比下降1.1%，这将是自2020年第三季以来的首次下降。根据路੎孚特的数据，分析师预计2023年全年标普500指数成分股公司利润增长4.7%，2022年全年利润预计增长5੘.7%。

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　　指数成分股公司√年度利润增ਯ长

　　预计欧â洲公司‍的获利将在2023年急剧放缓，此前两年在疫&#261c;情缓和后表现强劲。

　　斯托克欧洲600指数成分股中的很多公司已经能够通过涨价转嫁上升的成本。但任何全球经济衰退都会ਮ给消费者带来压力，而利率上升可能会使∴企业面临Λ充满挑战的环境。

　š　根据截至上周五的路孚特IBES数据，斯托克ਰ欧洲600指数成份股公司预计2023年第一季利润将增长约8അ%。

　　但预૩计其利润在20&#25a1;23年第二季度将下降4%，将是2020年第四季以来的ß首次季度下降。

　　在日本，策略师预计较低利率或经济增长加速将改善企业利润前景。在最近的路透调查中，他们预计日经੦指数<．N225>明年将反弹至30ਬ000点，为2021年9月以来首次એ。

　　贝Æ莱德在其2023年&#25bc;全球展望中表示，盈利σ预期尚未反映经济衰退。

　　根据Datastream对全球5，756家市值超10亿美元公司ગ的分析，预♠计2023年的利润增长率将从2022年的·4.9%放缓至4.0%左右。

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઒　　美债收益☏率跳升

　　美国国债收益率周二上涨，此前日本央行扩大了其收益率曲线控制区ત间，令市场感到惊Ο讶，引≥发了全球债券抛售。

　　日本央行决定允许10年ý期国债收益率在其0%的目标上下移૥动50个基点，比之前的25个基点范围更宽，此举被解释为寻求为Ã沉寂的债券市场重新注入活力。

　　“令人惊讶的是，他们这么快就这么做了。几乎没有人∀预计他们会在明年年中之前扩大收益率曲线控制的范围，”BMO Capital Markets驻纽约的利率策略ⓑ师Benjamin Jefferyš说。

　　10年期美国国债收益率周二上涨10个基点至3.684%，而两年期国债收½益率日内&#260f;变化不大，为4‎.266%。

　　两年ઽ期和10年期国债之间的收益率曲线ⓐ倒置程度有所缩减，至负58个基点，但仍处于深度负值水平，表明对即将到来ⓚ的经济衰退的担忧。

　π　富国ω银行的分析师表示，这可能使美国国债ਜ和其他外国债券对在外汇市场上对冲债券的日本投资者的吸引力更小。

　　分析师Erik Nelson和Jack Boswell在一份报告中说：“日本投◑资者在整个2022年一直是外国债券的ੋ净卖家，日本央行的决Ψ定应该只会加强这种倾向。”

　૊　ઍ在圣诞节和新年假期之前，预计本周的国债交易量会有所下降੟，许多交易员都在休假，或者在关闭今年的账目之后不愿意承担风险。

　　本周美国经济的焦点将是周五公布的11月份个人消费支出（PCE）物价数据，人们将关注该数据是否有关于通胀的进一步线索×。投资者ϑ正试图衡量美联储在与持续的通胀作斗争时将把利率提高到多高ⓗ。

　　整体来看，美元指数看涨信号有所ࢵ减弱，甚至面临进一步†下探风险，而金价坚守21日均线附近支撑后收复了1800关口，短线看涨信号有所增Õ加，短线金价偏向高位震荡或者震荡上行。中线目标有望看向6月份高点1878附近。

　　北&#25d0;京时间10：45，现货黄金现报1817.7→4美元/盎司ષ。

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