百亿私募斥资超30亿参与定增

ઙ　　私૜募€排排网

　　12月15日晚间，TCL科技披露定增获配结果，最终发行价格为3.42元/੏股，募集资金总额合计95.97亿元。最终获得配售的认购对象共有19家。其中，公募“大佬”陈光明旗下睿远基金获«配近3亿元，百亿私募高毅资产邓晓峰旗下基金获配接近4.5亿元，另一百亿私募正圆投资获配3亿元。ⓐ

　　值得注意的是，近来年头部私募频频巨资参与定增。不过，今◑年由Σ于市场大幅下跌，定增个股的破发率高企，શ不少机构暂时出现浮亏。

ψ　ઍ　今年定增市场“遇冷”Á

　　定向增发是上市公司向符合条Œ件的特定投资者以非公开的形式发行股份的行为。常见的∝是不超过35名特定投资者的普通定向增发案例ⓡ。

　　定增对于上市公司而言，就是再次融资的手段，但会稀释原股东的权益，所以上市公司倾向于在股价较高时定增，从而可以⋅以最小的股权代价获得更多融资金额。但参与定增的投资者，则刚好相反，他们更੡希望定增时股价在低位，这样不仅可以获得更高&#25a1;的安全边际，同时也可以用更少的资金获得相应的股权比例。

　　按照规定，上市公司在拿到证监会定增核准批文后，必须6个月内发行。定增对于参与投资的特定对象而言，意义在于可以获得相对市价的廉价¥筹码。通常，上市公司会给定向增发参与者10%&#25bd;~30%左右的折价空间，不过会有限售期，一般常见的是自增发上市起6个月的限售期，这就考验õ参与者的投研能力了。

　　笔者以定增上市日é为标准，统计了2018年以来，截至20ⓛ22年12月19日，A股市场ℜ的定增融资情况，根据数据显示，近5年来，A股定增额每年都在6000亿元以上，累计融资近4万亿元。而今年定增融资额是近五年来最少的，这和今年股票市场走弱高度相关。

　　近半年来9家੏公司定增融资超百亿元™

　　虽然今年整体Τ定增市场“不景气”，但依然有不少公司成果抛出了巨额的定增融资。笔者统计发现，࠹近半年来A股市场共有205家公司实现定增融资近4850亿元，主要聚集在电力设⌋备、机械设备、交通运输等行业，三行业定增融资额占据“半壁江山”。

　　具体到公司层面，笔者ૢ统计发现，近半年内有9家上市公司成功进行了超百亿元的定向增发融资。其中，锂电池龙头宁德时代是近半年定增融资额最大的，融资近450亿元，参与定增的以公募机构居多。目前股价在机构参与定增的૊成本线附近ৄ。

　　此外，工程机械龙头公司之一的徐工机械，今年也抛Ù出了近400的定增融资。定增大户多数还是高端制造行઴业公司，交通运输、公共事业也Ι有不少公司定增融资较多。

　　近半年—来7成ੌ个股让定◑增参与者浮盈

　　笔者将近半年来205家上市公司的定增发行价与2022年12月16日个股的收盘价作比较，按个股计算平均值，统计发现，参与定增的投资者平均浮盈比例为22.57%，盈亏中位数为11.37%。让投资者账目浮亏的个股不足30%，也就是说超7成个股的定增是让投资者暂时“赚钱”的。这种现象或许与定增价格较低高度相关，毕竟今年很多Ý公司已经超跌了，℘而定增还要“打折”卖，那今年ણ参与定增的安全边际就相对会高一点。

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　　最છ牛定增股暴涨3倍☼，8股定增后走出“翻倍”行情

　　从个股角度来看，笔者整理了近半年定增上市后让参与ઞ定增的投资者大比例浮盈的前20强公司。其中，有8只个股让参与定增的投资者♬，浮盈超100%。不过，近半年的定增基本上都是在锁定期内的⊗，还不能卖出，只是账面浮盈。

　　京城股份的定增让参与者浮盈&#263d;更是超3倍。主要是该股定增预案是2ટ020年确定的，当时定增价格较低，之后♠该股乘“氢能源”的东风，出现一波暴涨行情，而该公司定增落地却是近半年才发生的。

　　百亿私募斥资超30亿参ï与定增Α，高毅资产最ⓗ“豪爽”

　　此外，广金美好参与盛屯矿业的定增获配1.1亿元，景林ੈ资产参与金博股份的定增获配1.5亿元，国新♦新格局（北京）参与南网储能的定增获配Ρ3亿元，都是百亿私募大手笔参与定增的案例。

　　多数百亿私募仅参与个别ν公司的定增，而铂绅投资则在近半એ年“ਜ忙于”上市公司的定增，近半年参与的定增公司有7家。

　　私募参与定ਭ增最高浮盈઺超70થ%

　　此外，笔者不૮完全统计了近半年来，百亿以下规模私募参与A股公司定增的情况。统计发现，有44家百亿以下规模私募在近半年参与了定增，定增获配金额近੫40亿元。广东德汇投资、优优财富、轻盐创业投资、融投资产、君宜公司、丹桂顺资产&#261c;等私募都“砸”了2亿元以上参与定增。

　　Ì笔者结合私募排排网数据，筛选出了近三年收益为正ૣ的私⊂募参与的定增情况如下，供大家参考。

　　与百亿私募类似Ü，中β小规模私募近半年来多数也只是参与1家公司的定增。其中，优优财富共斥资超4亿元参与了5家ⓚ公司的定增。

　　目前中小规"模私募参与定增的多数项目还是浮盈状态，其中纽富斯ૉ投资参与的一定增项目，目前浮盈近◐76%。

　　需要指出的是，浮盈比例是根据20⌈22年12月16日的收盘∉价对比个股增发价计算得出。此外，私募参与定增后未来持股周期有多久，笔者无从考证。因此，以&#25b3;上数据仅作为参考之一，切不可作为投资的唯一依据，盲目“操作业”。

　　数&#256d;据说明⋅

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　　本文所涉及的内容不保证数据 完整性与准确性，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投ࣻ资需谨慎。

　ß　风&#25bc;险揭示

　　本文所涉的文章观点，仅代表笔者个人观点，不代表本平台的任何立场，不∩构成ò任何投资建议੐。

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