光伏上游价格雪崩

　　炒股就看▒金麒麟分析师研报，权威，专业，及时ù，全面，助您挖掘潜力主题机θ会！

　÷　来源：中国基金报

　　中国基金⊂报੦记者 文Ú夕

　　硅料和硅片价格断崖式下跌，超出市场预期。风∨光了几乎一整年的硅料、硅片⊂年底扛ⓛ不住了，其中硅料在短短数周时间内跌逾10%，而部分型号硅片更是一周内下跌20%。

　　这也引¾起市场对光伏上游环节头部企业之间的长协的忧虑。近日，在记者采访过程中，多家硅片厂商表示੤，当前长协并没有™受影响，但价格将会在下一个月根据市场价格作出相应变化。

　　不过，在业内看来，硅料供应长协价格变化，又会进一步反馈至硅片环节，促进硅片价格进一步下探。业内人士预计，这也Ó将重塑硅片行业竞争格局ⓛ，一体化厂商将在这一过程中受益。同时，硅成本下降将刺激下游装机需求快λ速增加，组件需求将提振。

　☏　长协面临调↔价 供应量未受影响

　　今年以来，在硅料价格上升通道中，几乎所有硅片厂商为了锁定供应ⓖ，纷纷与上游多晶硅厂商签订了金੠额巨大的硅▨料长期供应协议，以此保证供应“锁量”。

　　据不ⓘ完全总计，截至本月初，包括通威股份、大全能源、特别电工¥旗下新特能源以及协鑫四大硅料供应方已签约订单硅料数量达到283.Â94万吨，预计交易金额高达7581.86亿元。

　　然而，令市场没有料到的是，硅料价格在11月24日首“踩刹车”，近期价格ਪ已经明显出现Õ松动。根据行业数据统计来看，目前多晶硅硅料的价格相比年内最高位时的33万每吨，已经跌至29万左右/¥吨，价格跌幅超过10%以上，价格下探已经非常明显。

　　硅料价格在短时间内出现大&#263d;幅度变化，>直接关系这金额庞大长协供应，这也令市场出੓现不小忧虑。

　　记者就此采访了多家硅片厂商，其中一位头部硅片上◊市公司人士表示，公司此前与上游厂商੬签订的高纯晶硅长单采销协议锁量不锁价，价格随行就市，所以在量上不会受到影响。“只要下游需求不减Â少，硅片环节没有任何理由调整硅料供应量，”该人士直言。在他看来，上游价格回落，反而会刺激下游装机需求，从而拉动硅片需求，所以不存在影响长协，

　　该公司人士同时称，虽然长协供应量不会受到影响，但价格会在下一个月根੣据市场价ષ格作出相应调整。他表示，今年以来国内大部分长协订单ણ的供应价格近期预计都会调整。

　　实际上，双良节能近日也表示，并不存在长单协议取消的情况。该公司透露∏，硅片项目处于爬坡期，开૙工率约60%。同时，该公司也认为，近期 光伏产业链上游价格正在下降将有利于下游装机需求快速增加。

　　硅片环节价格恐持续回落ςછ

　　虽然上游硅料长协ੈ供应量暂未有受影响，但硅料š降价引起的连锁反应不容忽视。市场预计，硅片环节价格体系将面临重塑—。

　　近日，“硅片双雄”再次启动一轮大幅降价。数据显示，隆基绿能最新P型M6、M10硅片报价分别为4.54元/片、5½.4元/片，公司&#25a0;上一轮报价是在11月24日，彼时，两种型号硅片的报价分别为6੏.24元/片和7.42元/片。如果仅对数值进行比较的话，两型号硅片价格降幅分别均27.2%；但考虑到隆基本轮报价中硅片厚度从155μm减薄至150μm，实际降幅会略小于27.2%。

　　TCL中环的最新公示显示，P型M10、G‌12硅片报价分别调整☎为5.4元/片"、7.1元/片，作为对比，在中环11月27日的上一轮报价中，P型M10、G12硅片报价分别为7.05元/片和9.3元/片，降幅分别为23.4%和23.7%。

　　“随着接下来长协供应价格变动，硅片环节又会有降价的动力，上游会进入价格à反馈区间，”一位长期观察光伏赛道的业内人士认为。在他看来，按这种趋势发展下×去，硅片的产业格局也会迎来重ભ塑，一些成本高的二三线企业会在价格战中败下阵来，进而退出市场，间接的重塑硅片行业竞争格局。

　　事实上，在商品价格下行的通道中，规模化厂商往往能够依靠、渠道、资金、技术等优势仍然可以维持微利，但难以控制成本问题的厂商则将面临亏损风险。TCL中环近期也表示，公司可以通过技术્创新与工业4.੨0制造方式转型，进一步降低制造成本，结合原材料价格下行周期，公司相对制造优势将进一步凸显，保持盈利能力。ã

　　业内预 计，硅片价格还会继续下降，对于一些成本较高的二三线厂商而言可પ能是一种灾难。⊄

　　⊃一体化§玩家料受ࢵ益

　　在过去࠹很长一段时间年内，除了硅料之外，硅片是整个光伏赛道最为赚钱的环节，隆基绿能在过去两年中，硅片业务毛利率均保持在30%左右，而TCL中环也在2▩0%以上。这ξ也吸引了众多新入局者。

　　比如双良节š能从多晶还原炉龙头跨界到硅片领域，开始了主产业链上下游横跨之路。又如主营切片机的上机数控，也直接从光伏设备切Ñ换至硅片。¿另外还包括京运通、高景太阳能等公司。

　　但需要指出的是，在新玩家入局的同时，头&#266b;部玩家已经将自身转型成为一体化厂商。“在整个市场上行阶段，一体化♠的作用体现的并不太明显，但现在这个阶段非常重要，一体化企业抗风险能Ô力明显高很多，”前述业内人士告诉记者。

　　这一点在隆基绿能身上，体现的较为明显。该公司近期表示，若硅料价格下降向硅੤片端传递，公司可通过提升硅片的ਯ自用量，降低电池环节的成本，伴随行业下游Ì需求的提升进一步推动组件端利润提高。

　　换言之，由于厂商一体化经营，即使硅片降价利润不再，ਫ但由于内供的比例高，电池和组件这边的利润仍然也可以弥补。国信证券૙一份研报认为，硅¡料价格下行，产业链整体利润分配将回归较合理区间，预计一体化组件龙头将获得盈利修复。该机构同时认为，硅成本下降，组件价格回归合理区间，预计2023年终端将顺利迎来放量，组件需求提振。

　　É编辑：υ乔伊

24小时滚▩动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（si⇔nafina⁄nce）

新浪财ਰ经Ê意见反馈留Μ言板

All Rights Reserv૧ed Ω新浪公司 版权所▩有