长城汽车尾盘异动一度涨超9%

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　　来◈੥源：证券之星

　　૨5月19日，长城汽车尾盘15分钟出现急速拉升，一ξ度涨Κ超9%。

　　消息面上，据财联社报道，长城汽车或收购福建新龙马龙岩工厂：“针对龙岩工厂的收购工作，长城汽车正在和公司做交接。”一位福建新龙马内部人员向记者透露。记者注意到，长城汽车近期相继发布了多条与“龙岩工厂”相关的招标公告，并在福建龙岩启动生产、研发等相关岗位的招聘。5月18日，记者向长城汽车方面进行求证，对方仅表示：“现在还没有可以⁄供发布的消息。”同时，福建新龙马方面相关人员也表示：“对公司与长城汽车合作的相关事宜不清楚。”虽然双方选择缄默，但种种迹象表明，长城汽车ℜ对福建ઞ新龙马龙岩工厂的收购似乎只差官宣。

　　&#266a;这段时间新能源车板块整体表现非Π常强势，从今年5月10日开始长城汽车股价反弹幅度超50%，这其中透露着怎样的←逻辑？本文将重点分析以上问题。

　　传言长城汽车或收ÅÐ购福建新龙马龙岩工&#ffe0　;厂

　　目前，福汽集团持有53.915%的股份，是福建新龙马公司的第一ધ大股东，而龙岩投资集团ⓝ则持有另外43.34♪7%的股份。与此同时，由于业绩疲弱，业内不断传出福建新龙马重组的消息。

　　数据显示，θ今年前四个月福建新੘龙马累计销量仅有599辆ੌ，其中4月产销量为零。“福建汽车企业在目前的市场环境下，日子并不好过。”一位福建本土汽车厂商的内部人士向财联社表示。

　　相比于福建的新龙马，长城汽车的突飞猛进。尽管受疫情影响，长城汽车四月份的销量环比下降了50%，▩但是它仍ⓕ然凭借单月Ÿ销量超过40，000辆，在当月狭义乘用车市场批发销量中排名第七。

　　根据去年6月长城“2025¦战略”，长城汽车计划到2025年全球销售400万辆，营ૠ业收入超过6000亿元。其中，新能源汽车占80%，未来5年的研发投入将达到1000亿元。但是长城汽车2021年财报显示，长城现有产能分别位于保定，重庆，泰州，俄罗斯，平湖，天津，日照，产能144万辆，实际产能130.48万辆，产能已经达到了90.ਨ61%，产能远远低于规划的目标。

　　为了达到ⓖ这个目标，长城汽车从去年开始就一直在“疯狂扩产”。长城ૉ汽车与临ੑ沂市政府于2021年11月正式签约临沂汽车零部件生产基地，疑似接管临沂众泰汽车基地；当年6月，长城汽车完成了江西上饶第二期汉腾汽车工厂的收购；更早之前，通过股权转让，收购了湖北荆门猎豹汽车生产基地。

　　长城汽车四月产销报告好于૜预ખ期⇒

　　为何长城汽车在经历近7月的下跌后开始逆势反攻？这个原因和整车厂的产销量很有关系。长城汽车去年十月Â开始下跌的原因主要是源于公司产量与ૠ销量出现∪了双降的趋势，并且略低于行业表现。

　　而近期出台的4月产销报告中，公司4月销量૎53，7஻77辆，同比-41.4%。分品牌看，哈弗品牌4月销量29，125辆，同比-47.1%；WEY品牌销量2，293辆，同比-36.1%；长城皮卡销量13，206辆，同比-34.6%；欧拉品牌销量3，088辆，同比-58.7%；坦克品牌销量ૠ6，065辆，同比+10.3%。

　　长城汽车4月产销量受到疫情的短期扰动，预计5月将改善。公司4月产销量同比分别为-38.5%、-41.4%，略优于行º业表现（据中汽协，4月国内汽车产销量同比分别为-46.1%、-47.6%）。&#25d3;4月上海等地区的疫情影响到汽车供应链†和物流等方面，公司产销均受波及。随着疫情缓解，各地复工复产持续推进，预计公司5月销量将会改善。

　　凭借柠檬、坦克、咖啡智能三大技术平台，长城汽车加速智能化转型，4月智能化车型占比达89%，较2022Q1提升约4 pcts。哈弗品牌哈弗神兽 DHT将搭载1.5 T+DHT130的 HEV动力总成；欧拉品牌方面，芭蕾猫预计将于6月中旬上市，丰富公司纯电动产品矩阵；WEY品牌方面，摩卡DHT-PHEV搭载柠檬混动Î DHT，已于三月上市，定位高端新能源市场；坦克品牌方面，坦克500定位于中型º商务豪华越野车；长城皮卡皮卡，时尚商务皮卡金刚炮在三月上市。公司在新平台的加持下，新车型具有较强的产品力，终端消费者对શ公司的新产品有较高的认可度。

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　&#266a;　取消补贴反而更加利好头部新能源汽车ੇ厂商

　　这次据传的新能源汽车下乡政策和此前国家出台⌉Ο的新能源补贴政策是ੇ非常类似的。

　　2022年新能源汽车补贴退坡的幅度与既定目标一致，符合预期，将推动我国新能源汽车平稳્过渡。按照目前的补贴政策，到2022年底，国家对新能源汽车的补贴将会结束。随着补贴持续退坡，新能源汽车销量快速增长的政策推动作用逐渐减弱，需求扩大成为销量增长的主要动力。根据 GGII数据，2021 年11月份全国非营Ã运车辆上险量为32.1万辆，占比84.7%，同比上升0.2 pct；2021年1-11月份，非营业用险累计达到214.9万辆，占全部上险量的85.4%。国内新能源汽车销售受 C端带动，需求结构健康，预计需求增长将继续推动国内新能源汽车销量的增长。

　　短期扰动终将消退，长期向上的品牌价值凸显。公司短期内因缺芯影响销量波动，已通过国产替代方案寻求缓解。短期内，俄罗斯资产面临压力，但长期来看，海外市ø场开拓仍是潜力巨大。经过阶段性困境之后，公司价值还是会回归自身ࢮ产品实力和业绩∝体现，静待长城汽车后续经营数据变化。

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