日本央行新一轮购债行动!20年期国债收益率触及8年多高点|日本央行

发布日期:2022-12-30 07:09:42

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  财联社12月29日讯(编辑 周子意)面对债券市õ੉场年底抛售的压力,周四日本央行宣布再进行两轮计划外的债券购ÿ买操作,以帮助遏制当地债券收益率的上升。

  周四੭,日本央行提出无限量购买固定收益率为0.03%的2年期国债和0.24%的5年期ੑ国债,该央行还 提出购买总额为6000亿日元(合45亿美元)的1至10年期国债。

  ਯ此外,该央行在周三进行了计划外的购债操作,每੬天以0.ઞ5%的政策上限无限量购买基准10年期债券。

Ņ

  日本央ⓜ行的难¬题

  计划外的购ò债操作ⓖ体现出日本政策制定者ભ所面临的难题。

  本月早些时候૞,日本央行放宽了收益率曲线(YCC)政策的范围,宣布将日本10年期国债收益率目标区间上限从0.25%Ý上调至0.5%,以帮助改善市场Ò运作。

  日本央行行长黑田东彦对此ઙ表态,提高10年期国债基准收益率上限的决¬定是为了让收益率曲线控制计划更具Μ可持续性。

  不过此举实际上却刺激了市场参与者对日本央¹行将进一步提૪高YCC上限ñ或完全取消上限的押注。

  To‹kai Tokyo Securities的策略师Kazuhiko Sano称,ψ“扩大10年期国债的浮动区间ⓜ,只是助长了人们对日本央行将采取进一步行动的猜测,这些猜测正在推动债券抛售。”

  三菱UFJ-摩根士丹利证券公≥司驻东京的债券策略师Keisuke Tsuruta认为,“市场参与者一直认为收益率曲线控制正在接近极限,但央行似乎஻还未承认这一点。ય”

  新加坡华侨银行的策略师Christⓓopher Wong指出,“Κ市场将继续考验日本央行的极限,YCC的调整可能只是更多调整的§开始。”

  从对冲基金BlueBay Asset âManagement到Schroders Plc,不少基金都增加ઘ了日本债券的空头头寸。ü

  ′可§能损害流动性Ï

  通常,日本Ð央行有两种债券购买操作:&#263e;一种是以预定的收益率购买无限量的债券;另一种是以当时的市场收益率购买固定数量的债券。

  日本央行的这些操作将12月的债券购¡买←量推高至约16万亿日圆,创&#263a;下接近6月以来的最高月度纪录。

  日本Ņ央行还ੜ计划在明年第一季度将计划的债券购买量增加23%,这一增量可能会在未来进一步膨胀。

  不过,日本央行更大规模、更频繁地介入市场可能会损害流૤动性,并进一步扭曲收益率曲线。这实际上与ã黑田东彦提出的“让收益率曲线控制计划更⇓具可持续性”相矛盾。

  收益率触及▩κ高位υ

  ☎在日本央行上周出乎市场意料地ⓨ抬高上限后,日 本整体债券收益率曲线一直在上升。

 ∇ 而在日本央行的购债操作后,周四日本20年期国债收益率跃升5个基点至1❄.3 20%,为2014年10月以来的最高水平。

  K&#266a;azuhiko Sano表示,2¡0年期国债收益率的上升只会增加10年期国债收益率的上行压力。

 ″ 周四,♤10年期日本国债收益率攀升0.5个Φ基点,至0.455%。

  此外,2年期日本国债收益率上升0.5个基点,至0.045%;5年期国债收益率持平于0દ.2ષ40%;30年期日本国债收£益率攀升4.5个基点,至1.615%;40年期日本国债收益率跃升6.5个基点,至1.860%。

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