♦来源：证¹券日报
本报ćf;记者&nbs²p;刘 琪Ñ
临近年底，隔夜利率呈下行趋势。据全国银行间同业拆借中ઞ心数据显示，DR001（银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率）加权平均利率自12月16日开始下行，12月2≥1日跌破1%报0.8773%，12月23日下行至0.5473%，12月27日小幅回升至0.5618%后又再度下行，12月28日DR001加权平均利率跌破0.5%报0.ð4759%。12月29日下行趋势仍在延续，截至收盘，DR001加权平均利率报0.4204%，刷新这一数据对外公布以来新低。
除了DR001，隔夜ShŅibor≅（上海银行间同业拆放利率）也自12月21日以来处于1%以下的较低水平。12月29日，隔夜Shibor报0.441%，亦创下历史新低。૪
ⓣ中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，近期资金面利好主要来源于央行以维护年底流动性合理充裕为目标，为了χ对冲“赎回潮”带来的市场风险，并支持稳增长、稳就业、稳物价，努力保持经济运行在合理区间，进行了一系列操作，除了月初降准、月中超ⓤ额续作MLF（中期借贷便利），近期还重启14天期逆回购，投资者对于资金面的预期也随之改善。
从本月资金投放规ä模来看，12月5日央行实施降准释放ϑ长期资金约5000亿元；12月15日，央行开展6500亿元MLF，当月到期量为5000亿元，实现MLF净投放1500亿元。
近期逆回购的大规模投放也让市场倍感温暖。央行Λ于12—月19便重启14天期逆回购，与7天ó期逆回购组合向市场输送流动性，12月19日至12月28日“7+14”组合逆回购累计投放13790亿元，同期逆回购到期820亿元，实现净投放12970亿元。12月29日虽然暂停了14天期逆回购，但7天期逆回购操作规模达2050亿元，为10月28日以来7天期逆回购投放量之最。
“央行近期加大公开市场操作力度，连续开展大规模逆回购操作并注重不同期限匹配，释放出对市场流动性时刻关注、精准投放、熨平波动、维护稳定、呵护情绪的鲜明政策信号。”仲量联行大中华区首席经济学家庞溟对Χ《证†券日报》记者表示，如此可以平抑月末季末年末期限叠加、财¡政资金拨付高峰、银行应对考核时点等多重因素从不同方向带来的流动性波动，精准维护金融体系流动性合理充裕，保持市场利率水平合理稳定，有效满足金融机构年末的流动性需求。
展望后期，尤其是在明年春节时间较早的背景下，央行将采取哪些措施保持节前流动性合理充´裕？明明认为，央行在明年春节前还将通过逆回购、MLF续作等方式维护流动性合理充裕。
庞ß溟预计，后续央行将继续机动、灵活、综合地运用包括公开市场业≠务操作在内的多种货币政策工具精准调节市场流动性，促使流动性维持合理充裕状态，护航跨年流动性平稳无忧，并有效调控市场利率相对政策♦利率的偏离度，保持货币市场利率在合理水平上平稳运行。
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