天风证券发布研究报告称,维持腾讯控股(00700)“买入”评级,基于最κ新的业务预测以及投资组合公允价值,目标价上调至440港元♠。国家新闻出版总署于12月28日下发84款国产网络游戏版号和44款进口游戏版号。公司游戏迎版号丰收,获多款重量级游戏版号,游戏供给改善可期。
报告中称,展望ⓦ2023-24年,分业务看,腾讯游戏产品周期正逐步走出低谷,版号获取改善下,供给弹性有望加¥速释放。而广告业务依托视频号变现有望持续获取份额,重点关注直播电商生态建设。金融业务则随着宏观消费逐步恢复,关注金控牌照ν进展。企业服务方面,渡过战略调整期后SaaS产品逐步变现有望推动增长恢复。
该行预计,公司收入增速与利润率中枢回升逐步共振,将推动利润弹性恢复。另认为其在社交流量以及核心业务层竞争格局稳固,降本增ય效成果明显,中期基本面恢复较高增长的基础扎实。游戏开发策略调整,供给势能逐步释放;视频号ਫ不仅有助稳固流量大盘,同时在广告及电商方面带来新的α增长潜力。同时还重新聚焦核心业务,成熟投资有序退出,投资组合价值将有更合理体χ现。
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