富瑞：维持中国移动

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智通财→γ经APP获悉，੐富瑞发布研究报≥告称，维持中国移动(00941)“买入”评级，目标价由70.47港元降至64▥.67港元。公司相较同业中国电信(00728)、中国联Ò通(00762)资Ν产↔减值准备进取程¬度不足。该行选股次序维持中国电信、中ο国移动¿、ì中国联通。

报告中称，对于中国移动去年第4季收入及纯利，均符合该行预期，EB&#ffe0　;ITDAΡ增长近8%，为“三大营运商”中表现最佳，φ但同时纯利增⌊长&#25d0;最低，由于过去数年缺þø乏进取的资☞产减值准备ਫ。

该☎行提到，与ૄ其他2ਜ਼家同业一样，中国´移ૌ动物联网相关为收入增长动力à，富瑞预计至2024年，其收入年复合¡增长率25%。今年资本开资指引1852亿元ચ人民币，同比升0.9%，逊于2家同઱业，但与中国电信相同，ૡ5G相对数字化转型或基建资本开支下降。公司给予未È来3年派息&#256f;率达70%ⓣ属正面惊喜，以及管理૦层承诺继续回购。该行预计未来3年公司股息率分别为7.7%、9.7%、10.7%。