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更新净值后跌70%▒λ，这只债基怎么了？
成∠立一年便沦为“僵尸基金”，1000万元“砸”在手中近4年ⓟ，这只基金经历了什么？
700万¹元被套近4年Α，这家基金公司'苦心自救自家基金却成“接盘侠”，300多万元“打了水漂”。
♨从“定制基金”·沦为“自救基金”，只需要10万张洛娃集团ⓠ的债券。
Æ “踩雷”债基突然暴∧跌7બ0%
中邮睿利增强⇐债券型证券投á资基金（ਬ下称“中邮睿利增强”）是中邮基金旗下的一只债券型基金。
12月20日，中邮睿利增强突ς然更新了基金净值——0.279元，距离它上次更新净值已经过去了4个半月的时间。而更新后的净值距离上一次的净值——0.93元已跌去了70%。
中国证券报记者ੋ梳理ˆ发现÷，“债券踩雷”是中邮睿利增强净值暴跌的主要原因。
此前，中邮基金在8月6日发布公告，α称中邮睿利增强持有的债券发行主体正常进行资产重组，存在较大不确定性。根据相关法规，为保护持有人权益λ，于8月5日起对中邮睿利增强暂停赎回及估值。
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12月21日，中ਭ邮基金再次发布公告称，中邮睿利增强前期持有的资产重组主体发行的债券已交易卖出，产品估值方面较大不确定性已消除，于2022年12月20日起恢复基金估值业务。
截至今年三季度ⓖ末，c8;在成立以来的5年多时间里，κ中邮睿利增强的规模从成立之初的2亿元缩水到了359万元。
那么，让中邮睿利增强规模连连缩水后，净值੫又ࢮ突然跌去70%的这只债券“究竟是谁呢？
1000万元“砸”在手ત中近í四年
我们先揭Í晓谜底，再继≤续听故事。
这只债券便是←洛娃集团发行″的“17洛娃科技CP001”ϖ。
洛娃科技实业集团（下称“洛娃集团▨”）成立于1995年，是集日化、食品、旅游地产♠三大产业于一体的多元化企业集团，也是曾经红极一时的知名日化企业，多位明星曾为其´代言。也许不少人曾听过这句广告语——“洗衣用洛娃”。
2017年8月¤，中邮睿利增强成立，并在2018年初买入10万张洛娃集团2017年度第一期短期融资券——“17洛娃科技CP00ⓚ1”，截至2018年一季度末，价值1005▣.7万元。
不幸的是，2018年底，洛娃集团爆发债务危机，旗下多只债券出现违约，且被曝出账面大额ó资金离奇消失、资产被低调抵押等问题。2018年12月6日，洛娃集团发布公告ખ称，债券“17洛娃科技áCP001”应于2018年12月6日前兑付，截至兑付日营业终了，发行人未能按期足额偿付该债券本息，已构成实质违约。
受洛娃集团违约影响，“17洛娃科技CP001”一度Ö流通受限ⓝ，一千多万€元也“砸”在了中邮睿利增强“手里”。
债券Β违约后，洛娃集团曾尝σ试破产重整。
今年8月15日，洛娃集团公告称，8月12日，北京市朝阳区人民法院发布公告，因ઘ公司《重整计划草案》未获得债权人会议×通Ä过，法院裁定终止洛娃集团公司重整程序并宣告洛娃集团公司破产。
于是，中邮睿利增强终于∑可以将拿了4年多的“17洛ત娃科技CP00ⓜ1”全部卖出。
& 今્年三季度末，基金季报显示≡，曾经价值1005.7万元“17洛娃科技CP001”公允价值仅剩183万元。
ς 这也解释了为何中邮睿利增强°在੨12月20日更新净值后，净值一度跌70%，仅剩0.279元。
那在整个过程中¼，究竟谁成为了最大的“ૣ受害π者”呢？
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¸基金公司成为ℜ“接盘侠”
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中邮基金自己便是这位“受害κ者☻”。
中国证券报记者对中邮睿利增强成立以来的近20份定期报告进行梳理发现，过去4年，中邮睿利增强的经历生动演绎了什么叫做“树倒猢狲散”。中邮基金用70…0万元“自救”中邮睿利增强近4年，最૦终损失或超300万元í。
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2017年8月，中邮睿利增强成立时踩º着2亿的募²集份额底线完成了产品设立。
中邮睿利增强2017年四季报显⊇示，“机构1”在基金成立—之初买入中邮睿利增强2000万份，在基ઽ金成立后不久迅速撤出。
多位业内人士对ℜ记者表示，某些中小公司为了达到基金成立条件，会在发行时让“帮忙资金”注入，使得基金在申购份ૉ额、认购户数等方面达到成立条件，这类资金往往以机构资金为主，在基金成立后呈现出“快速撤出”的特点β。
根据“机ćd;构1”当时的持有份额和持有时间，其或有帮助中ù邮睿利增强“保成立”的嫌疑，或在基金成立时充当了“帮忙资金”的角色∋。
Ó “机构1”资金撤出后◘，也是મ在2017年四季度，“机构2”和“机构3”入手中邮睿利增强，合计持有份额占基金总份额75%。
2017年四季度末，在“机构1”退出ⓖ后，中邮睿利增强ⓜ的规模不及成立初始的2亿Œ元，减少至1.6亿元。
从2018年一季度≤末到2018年底之前，“机™构2”和“机构3”都是中邮睿利bc;增强最大的两个持有者，合计持有份额占基金总份额都在80%以上。
♩ 2018年底，洛娃集团违约，“机构2”和“机构3”貌似提Β前听ੈ到风声，选择“撤出”。
但当时，“17☞洛娃科技CP001”已经“砸在”中邮睿利增强“手里”了，作为基金最大的两个持有“机构”，若想•立马撤出，势必需要“接盘侠”前来接盘。Ù
于是，2018年⁄四χ季度，中邮基金拿出697.91万元，买入720.23万份中邮睿利增强，替两个“机构æ”当了“接盘侠”。
某知情人士告诉中国证券报记者，当时中邮基金选择“自救”，′☏是出于È“与基民共进退”的心态。
就这样，在近四年的时间里，中邮基金一直为中邮睿利增强第一大持ફ有人，截至今年三季度末，中邮基金所持有的720万份中邮睿利增强一度占到基金总份额”的99.56%。
⌈ 在这里，我们用一张图来体会中邮基金过去四È年的“隐忍”和“坚守”¹。
2022年8月，洛娃集团破产一事尘埃落定。卖¡出“17洛娃科技CP00ਜ਼1”后，中邮睿利增强净值暴跌，三季报显示，基金的资产净值一度缩水至359.17万元。
中♤邮Š基金几乎全部持有中邮睿利增强，如此来算，此前为了“自救”投入ਊ的700万元，如今或只剩下一半。
ο “自救”行动还在继续♩
值得一提€的是，随着洛娃集团正式破√产，中邮睿利增强似乎开始了Ô新的自我救赎之路。
例如，三季度末，除“17洛娃科技ࣻCP001”外，中邮睿利增强前五大重仓债券还包括22国债01、上银转债、招路转债、兴业转债，期末分别占基金资产13.02%、8.91%、6.38%、⁄5.94%。相较于二季度末，该基金增持22国债01共600张，期末占基金资产净值比例提升至13.02%。而“17洛娃科技CP001”随着公允价值减值，占基金资产净值比例也从二季度末的73.42%降至三季度末的50.95%。
我们再用一张图来Γ观察“17Σ洛娃科技CP▦001”这颗“雷”在中邮睿利增强“体内”的存留过程。
过去4ਠ年，不少“小资金”在中邮ð睿利增强中进入又出去。
∏2020年11月26日，也许是意识到中邮睿利增强“体内的雷”不久ⓖ将爆发，中邮基金在当天发布了中邮睿利增强暂停申购的公告♧，注明原因为“为维护广大投资者的利益”。
最后，我们再用ⓩ一张申购赎回的图来体"会中邮睿利增强成立后成为“僵尸”基金的全历程。
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编辑：李若愚 ƒ于å红波
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