● 本报记者 Ê连ì润
5月19日，永吉转债停牌核查。此前ϑ，永吉转债在上市首日创下最大涨幅纪录，引发上交所关注。除永ਜ਼吉转债外，本周多只可转债盘中大涨触ਊ发临停。专家提醒，当前可转债市场整体估值仍处历史高位，投资者应注意风险，理性投资。
多只ϒ转债大涨¥盘中临停°
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5月17日，永吉转Ąe;债上市当天涨276.16%、报376.16元，这一涨幅创下可转债新券上市首日最大涨幅。ⓜ
5月18∠日，永吉转债再次大幅走高，盘中一度升至436元，收报390.96元。17日、18日两日合计涨幅超▤过3倍。永吉转债暴涨引发上交所关注。18日上午，上交所发布公告称，个别投资者在交易过程中拉抬永吉É转债价格，上交所暂停相关账户交易。
Ι5月19日，永吉股份发布公告称，鉴于近期ⓘ公司可转换公司债券价格波动较大，为维护投资者Θ利益，经公司申请，公司可转换公司债券自2022年5月19日开市起停牌核查。
永吉转债是近日可转债个券“ੑ涨停潮”中较为突出的例子。据中国证券报记者不完全统计，本周以来，可转债市场个券共触发临停约18次。其ℜ中，有新上市可转债如永东转2、药石转债分别在上市首日开盘涨30%触发临停，也有多只次新转债→如聚合转债、阿拉转债多次触发临停。
转债特ਪ性带દ⇔来火爆行情
可转债行情为何如此火爆？业内人士分析，可转债既有股性，也有债性，即使在正股价格下跌的情况下，转债价格的下跌幅度由于有纯债债底作为支撑Ñ，下跌空间较为有限，展现出“退可守”♤的特征，让不少投资æ机构视其为剧烈市场波动中避险的一种选择。
“在前期权益市场大跌阶ਭ段，转债ৄ呈现出不错的抗跌³性。”兴业证券固收首席分析师左大勇表示，在流动性环境宽松情况下，固收“缺资产”问题仍然存在，“固收+”带动的转债需求仍处于高位。
“正股价格下跌过程中◙可转债溢价率被动抬升，且部分优质转债虽然有所调整但资金并Ù没有大幅减持。同时，市场资金较充裕，优质资产也有一定稀缺性。”海通证ˆ券首席固收分析师姜珮珊表示。
此外，本轮可转债“涨停潮”™中的个券，更多是规模较小的可转债，表明此轮可转债的火热行情存在游资炒作的可能，通过拉升价格实现暴涨吸引跟风盘获利。例如，永吉转债发行规模为1.46亿元，聚合转债、阿拉转ζ债等债券规模也在2亿元-4亿元之间。
ધ 整体估值处于å历史ƿ高位
业内人士提示，在没有正股价格支撑的情形下，部੫分可转债大幅上涨存在较高风险。&nŅbsp;
广发证券首席固定ਗ਼收益分析师刘郁提示，转债પ市场整体估值⇑中枢依然处于历史高位。
左大勇认为，随着Â转债标的增加和机构扩张，转债定位的结构性问题愈发突È出。高评级、大规模转债估值抬升幅度相对较小；大规模次新券的上市੧定位、估值偏低。另外，4月底转债反弹中不少优质成长转债品种反弹过快，透支了后续弹性。
对于后续可转债Á投资，中信证券联席首席经济学家明明建议，周期品种在稳增长主♣线下的♡交易性机会仍存在，预计会持续至信用条件改善之时。
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