智通财▤经APP获悉♡，兴业证券发布研究报告称，维持药明生物(02269)ી“买入”评级，目标价调整ਫ਼至155.46港元，对应2022-24年为104.65/77.45/56.87倍PE。另考虑到2021年项目推进顺利、业绩高速增长，预测2022-2‰4年收入为15ⓗ5.29¾/210.41/288ઞ.55亿元，同比增长50.9%/35.5%/37.1%，预测2 022-24年归母净利为50.51/68.25/92.9⌋5亿元，同比增49.1%/35.τ1%/36.2%。
事件：公司2021年实现营业收入102.9亿元人民币(下同)，同比增长83.3%;归母净利润33.88Å亿元，同比增长100.çγ6%;2021年经调整纯利为&#ffe0 ;33.⊆16亿元，同比增长92.6%。
兴业证券主要观点如下：
“跟随并赢得ο分子”战略获得积极成果。
公司有效贯彻“赢得分子”战略，将18个项目从⊕全球其他CDM<O公司转移至公司。同时公司继续推⊇进“跟随分子”战略，临床各期项目数量均保持快速增长，商业化项目新增数量达到7个，公司202ભ˜1年后期(第III期ó)临床服务及商业化生产收入“呈现爆发式增长，在总收入的占比达到47.9%，相较202⇑0年22.3%的占比有明显提升，体现了公司整体战略取Ċa;得的明显成效，在CMO元年取得优秀表现。随着该战略的持续推进，公司Β后થ期及商业化项目对收入增长ઢ的贡献将持续提升。
风险提示：市场竞争加剧，行业政策超预期，新业±ક务开拓进展低于预期，重大战略决策失误风险。
