“铁公鸡”通策医疗光速买下一家上市公司控股权

发布日期:2022-05-20 19:39:37

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  ૠ来源:&nbspⓙ;读数一帜 

  ♣“宇宙间最大的ⓛ能量是复利,世界第八大奇迹是复利”±

  创Ω业12年后,杨一兵不再担任公司董事长、总经理,一同辞职的还有他的弟弟杨波和«一位老℘同事。

  上述三人的辞职信息,出现在创业板医Ψ疗信息Μ股和仁科技&#256e;(300550.SZ)5月19日的公告里。

  更大的变化Ü正é在发生。

  不久之后,杨一兵兄弟将不再是和仁科技实际控制人,取而代之的是同在杭州的吕建明。他是通策医疗(600763.S∇H)的实际控制人、董事长。通策医疗号称A股口腔第૞一股,有੥“牙茅”之称,只是极少分红。而吕建明本人亦个性鲜明,这不仅体现在前不久发生的“寺庙烧香”事件里,更体现在通策医疗2021年报致全体股东公开信里。

è  通策医疗以7.69亿元收购杨一兵兄弟、及其关联公司合计持有的和仁科技29.75%股权,此交•易正在进行中。5月1Æ8日,双方解除了一项重要协议,好在解除的部分只是枝节,不动及交易根本,即控制权转移事项不变、交易金额不变。

  ℑ对于这场收购,通策医疗显得轻松,对价支付全部使用现金,没有对外发行股票募资;对于杨一兵兄弟,可能是解脱与无♦奈,卖掉控制权一事早在2021年就已经启动。上一次,交易对象是当地广州当地一家国企,给了更高的价格且签好了协议,却以无果告终。这一次,双方推进顺利只待交割,只是,同样的股ઞ权少卖了3个亿。

Ä ૄ 是牙茅,也是“铁ડ公鸡”

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  通策医疗自曲线借壳ST中燕以来,十余年了,盈利完美,定期报告(含季度)扣非净利润仅2020年一季度亏损,其余所有&#263e;报告期均盈利。以近期为例,2021年度扣非净利润超过6.7亿元,刚刚结束的2022年一季度则斩获超过1.6亿元,年度与季ੑ度均超过去年同期水平。

  没有意外ઙ,这一次,投资者依ઠ然拿不到分૯红。

  据Wind统计,截至2021年12月31日,该公司累积的未分配利润接近25亿元,而自1996年上市以来(自ST中燕上市Ņ时间计算),仅实施过2次分红,分别是2016年度、2017±年度,分红总现金额略超5000ó万元。

  对此,其实际控制人吕建明罕੕见地在2021年报开篇,以优美的文辞写了一封《致通策医疗全੧体股东的公开信》,过往,该公司年报未见此种操作。这封公开信洋洋洒洒‎占据了5页,通过一系列“是什么”、“不是什么”的描述,试图让人们对这家医疗服务商能有更清晰印象,当然也回答了投资者特别关注的分红问题。

  根据这封公„开信,通策医疗以1.5亿元资产起家,上市·以来(指借壳ST中燕)没有走发行股票或债券的融资之路,而是通过每年的结余来满足规模增长,成长至如今超过51ⓥ亿元的总资产规模。

  “我以能够追β求这伟大的复利作为我此生的目标……医院是最仁慈的复利机器……用每年的结余发展到今天这样的规模……形成一座一座高峰……我&#256f;们正在利用我们的复利形成高峰……因为这一点,我们的股东与别的上市公司的股东是不一样的,我们不愿意打破复利的轨迹,极少分红。我们不仅追求财产价值,还追求生命的终极价值。”关<于分红一事,吕建明在上述公开信中写道,并引用爱因斯坦的话“宇宙间最大的能量是复利,世界第八大奇迹是复利。”

  以盈利结余来发展自身的通 策医疗,目前业务集中在浙江。对此,吕建明引用毛泽东的话语,并类比国外同行的经验,论证自己的想法:边界比资源મ更重要,通策医疗追求的秩序是更强、更高、更快。这种战略的结果是“在浙江,尤其是杭州⊃地区,没有对手”。

  查询该公司自2015Æ年以来披露的所−有收购案,目标资产仅一家位于宁波,其余皆在杭州 。

  走根据地路线的૧·通策医疗,这一次看上了同在杭州的另一家医疗企业——从事医疗信息服务的和⇔仁科技。

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  捡á漏¶3个亿

  工业自动≤化博士杨一兵,在&#25bd;浙江大学当了7年老师,从教期间于2010创立了和仁科技,仅6年时间▥就把这家公司带到了创业板。

  在谋划控制权转让之前,杨一兵兄弟通过股权控制平台杭州磐源投资有&#266b;限公司(下称“杭州磐源“)及其关联方,合计控制和仁科技49.32%¢的股权。»

  和仁科技总部也落址于杭州,与收购方通策医疗类似,该公司上市ੑ以来扣非净利润每个年度均为正,只是盈余不是一个量级。近三年来扣非净利分☏别为2710万元(2021年度)、32઩03万元(2020年度)、3219万元(2019年度)。

  与通策医疗不同的是,和仁科技总是缺钱,每年的盈余并不能覆盖公司规模增长的需求。除了IPO之时募集了2.5亿元,2020∫年☻10月通过定向增发又募得5亿元。另外,杨一兵兄弟经常动用股权质੭押工具以融资(注:通过杭州磐源)。自2020年以来,杭州磐源一直在减持股票。

  至杨一兵兄弟启动上ય市公司控制权出售之时,杭州磐源ö及其一致行动人名下还有大量和ઽ仁科技的股票有待解除质押关系。

  事实上,在遇到通策医疗પ之前,杨一兵兄ધ弟已经找φ到了买主。

  2021年12月14日,杨一兵兄弟、杭州磐源与科学城(广州)信息科技集团有ਖ਼限公司(下称“科学城信科集团”)签署《股份转让协议》,将其持有的和仁科技29.96%股▧权转让给“科学城信科集团,同时磐源及其关联方拟放弃其合计持有的超过公司总股本10%的部分股份表决权。

  ⇔交易总价约10૩.8亿Ë元。

  若交易完成,科学城信科集团ÿ将⌉成为和仁科技控股股东,广州经济技术开发区管理委∼员会(下称“广州开发区管委会”)将成为公司的实际控制人。

  双方约定,若协议未能在签署日以后4个月内生效,转让方杭州磐源有权单方面通知终止协议。4个ˆગ月眼看到期,协议因具体原因Ô没有生效,双方于到期前夕再次约定,将生效期延期1个月。

  可惜,努力落空,协议未在有效期内生效。2022年5月14⌊日,杭州磐源‾通知上述交易终ζ止。

  终止⇐通知੝发出次日,和仁科技公告称杭ⓦ州磐源已缔约新买家——同在杭州的另一家上市公司通策医疗。

  几乎<是同ੈ样的股权(仅差60.5万股),通策医疗给的价少了3个亿,以7.69亿元收઼购和仁科技29.75%股权。

  上述价格差异形成ਫ的背景是,2021年12月14日和仁科技股价位于13元以上位置,且K线各指标反映良好,至2022年5月15日时该公司股价位੕于1ⓛ1元以下。

  &#25d3;此种形੢势下,双方以协议签署日的前一交易日Ì和仁科技二级市场收盘价 10.49 元为定价基准,协商确定交易价格为每股9.76元。

 ¬ 这场交™易的最初方案,除了交易总额另有论定外,其余细节几乎与科学城信科集团之间曾经协议的条款一致,杭州磐⇔源及其一致行动人放弃其持有超过上市公司总股本10%的表决权。

 ‚ 不过5月19日,两家上市公司均公告,关于表决权的约定舍弃,σ£关于股权转让的主干:转让比例、总交易额、支付方式不变。

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