安信国际☼主要观点如下：
自主品牌的领军者。
长城汽车是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一，产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类，以及相关主要汽车零部件的生产及供Þ应，旗下拥有哈弗、WEüY、长城皮卡、欧拉、坦克和沙龙六个整车品牌，并与宝马合作成立光束汽车。公司先后于日、美、德、印等六国设立研发中心，在俄罗斯、厄瓜多尔、马来西亚等国家建设了生产基地，截至2021年底，长城汽车500多È家海外销售网络已覆盖俄ચ罗斯、澳Ú大利亚、及中东非洲、南美亚太等区域市场。长城汽车目标在2025年实现全球年销售400万辆ó的目标，其中新能源汽车占比达到80%，营业收ö入将超过6000亿元。
全લ面崛起，势不可ਪ挡：
2)欧拉的黑猫、白猫停止接受新订单，并不代表失败，该行认为是长城汽车å管理层为品牌高质量发展做出的正确决策。停止接单原因是半导体供应紧缺导致产品交付周期延长，以及原材料价格上涨、补贴ï退坡、碳积分价格下调带来的巨额亏损。停止接单可以降低损失，可以把ąc;资源留给后续新车，推动品牌高端化。芭蕾猫、闪电猫、朋克猫预计在Q2或Q3陆续上市，且售价在20万元以上，单车盈利远高于黑猫、白猫ટ。
风险提示：汇率风险;缺芯风险;汽车召回;疫情风险。
