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宁É德时代ćf;的“裂缝”与“围剿”•
来源▤：午小哥ਯ 赵继成β频道
Ò 宁德时代最恐a1;慌的是什么੬？
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ℑ宁王是否会跌落宝´座？
4月29日，宁德时代公布了2022年一季度财报，结果不尽人意。数据显示，虽然实现营业收入486.78亿元，同比增长153.97%，但净ચ利润14.93亿元，同比下降23.62%，扣非后的净利润仅为9☻.ੑ77亿元，同比更是下降41.57%。
一季报显示，宁Α德时代的经营活动产生的现金流量净☞额同比下滑35.48%，为70.76亿元，上年同期为110亿元。这是自2020年三季度以来Ë，“宁王”首次出现单季度业绩同比下滑。
我们对比来看，就‹在上一个季度，宁德Œ时代的归母净利润有81.18亿元，是今年一季度ੇ净利润的九倍左右。
显然，宁德时代最近遇到了成长Δ的烦恼，庞大的电Β池帝国已然出现裂缝。昔▣日的创业板一哥“宁王”，正面临着什么境遇？
ä 宁德时代，告ૌ别暴利增长
很明显，宁德时代<∇在营收方面一如既往地强势增ƿ长，甚至是翻倍，然而，骤减的净利润，意味着宁德时代也遭遇了增收不增利的尴尬境地。
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³ 这是为ρ什么？
首先，原材料大Þe;幅提价，宁德时代的产品却没涨价，换句话说——老大哥宁♩德时代ਯ并未转移成本压力。
对于利润的下降，宁德♤时代自然也在财报中做了相应的解释，ઐ他们坦言：一是销售℘增长带来的成本增加；二是上游材料价格上涨造成的成本上升。
ⓥ 上游材料的Æ涨价有多疯狂☺？
数据显示，国内电池级碳酸锂ⓙ价格在3月2⌊日突破50万元/吨，相比年初上涨约67%；从1月的30万元/吨涨±至40万元/吨用了一个月时间，而从40万元/吨涨至50万元/吨仅用了20天左右。
整个20♡22年一季度，碳酸锂平均价Δ格同比上涨高达惊人的470%。
数据ñ显示，宁德时代À一季度营业成本为4162757万元，比2021年同期增加近200%；经营活动现金流净额为707588万元，比去年同期降低3↵5.48%。
面对这样的挑战，宁德时代做出的选择却十é分出人意Ä料ੈ——电池不提价。
与其他厂商纷纷抬高电池价…格不同的是，宁德时代在第一季度“打落牙齿和血吞”，并没有向下游市场传导压力，而是独自承担了∀前期较大的原🙀材料价格涨幅。
宁德时代在塑造一个负责任企业家ϒ的形象。然而，这也不禁使人存疑：作为一个龙头企业，在面对纷繁复杂的市场变化时，宁德时代难道没有危机意识吗？难道对于碳酸锂等主材料，并未Ó进行提前ਫ半年、甚至一年产量所需的囤积吗？
不过，面对愈发严峻的市场，宁德时代自己也快要扛不住了。“由ι于以碳酸锂为代表的原材料涨幅过大，公👽司不得不â和客户友好协商，共同应对供应链成本压力。”宁德时代在投资者电话会中透露。看来，二季度说不定就要涨价了。
第二，衍生金્融负债——即衍生金融工具的盈利与亏损，若亏损导致负债就在资产负债表列名衍Φ生金ì融负债。
对于这一项，财报里有一个十分惹眼的数字：宁德时代2022年一季度ç开展的衍生金融投资亏损了17.∂87亿元，亏损额超过今年一季≈度净利润14.92亿元。
这是一项亏损了的投资，那么，宁德时代到底在投资什么？或许可以从投资者电话会上，高管的回复探得一二：“基于保障公司原材料的稳定供应及降本需要等，公司布局了ત部分镍资源产业链；为防范原材料价格大幅波动风险，公司结合自身્经营情⊂况及业务需求，对镍等相关产品开展套期保值业务。”
也ℜ就是说，为了成本维≤稳，宁德时代还布局了镍金属市场，但没想到带来了更加严重的亏损👽。
第三，市场需求也在变Ò化，高毛利时代ϑ一去不复返。Õ
⇒ 2022年⌊第一季度，宁ća;德时代的毛利润率断崖式跌至4.5%，71亿的毛利润仅为上个季度的一半。
需知道，在宁王的“暴利时代”，它卖出的产品是价高且利润高的电池模组，这种已经叠加管理软硬件服务的产品，价格Ù比光bd;秃秃的电池要高很多。这是高毛利所在。
但在目前电动车无一不在追求续航的当下，在化学电池结构没有取得突♧破的背景下，新能源汽车电池排列已经进入跟底盘合并的时代，汽车厂商向宁德时代购买的是光秃秃的电池本体，然后自己再产生最大化的排列密度Ǝ和放置电池的空间。高毛利时代过去了◙。
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“赌性੫坚强”曾毓群
全面赶上了国运崛起，随之创造了A股奇迹的宁德时代Ρ，可以说是现在最受关注的企业之一。而作为宁德时ી代掌门人，曾毓群这સ位低调大佬的故事更像是一个传奇。
1968年出生在福建宁德的曾毓群，ⓗ是上海ⓨ交通大学船舶工程系的高材生，毕业后被分配到一家国企，然而仅仅在那儿í呆了三个月，曾毓群就辞职跑去了东莞新科磁电厂做一名工程师。
1999年，新科公司的高管陈棠华和梁少康找到曾毓群，希望能一起做一个电池创业项目。在经过一番沟℘通后，身为新科最¡年轻工程总监的曾毓群最终答应了。于是，新能源科技有限公司（下称“ATL”）在香港注册成立。对于当时去做电池的决定，曾ૣ毓群曾回忆道，“这完全是一种冲动。”
ATL在后来大获成功，2001年在厂区刚落成的当年就出货量达到了100万枚电芯。曾毓群赶上了智能手机全面兴⊕起的好时候，ATL相继成为苹果、vivo、华为、ν三星手机的电池供应商，一跃 成为全球最大的聚合物电池供应商。2005年，日本TDK集团买下了ATL的100%的股权。
那个时候的曾毓群²，已经敏锐察觉到了新能源汽车产业动力电池的商机，但当时政策ï有规定，全外资公司不能生产动力电池。曾毓群下定决”心，在2011年底将ATL的汽车动力部门剥离出来，在老家宁德成立纯中资公司CATL。
Ο Η这便是宁德时代新能源科技有限公司，专注于电动汽车、储能锂离子电池系统的研发生产。Å
如果对宁德∴时代和曾毓群有所耳闻，一定会对四个字印象深◘刻Π——赌性坚强。
Å这是早年曾毓群办公室墙上挂着的四个大字，曾毓≠群生性敢赌，这‚从他几次转化人生方向就可以看出来。
有࠷朋友曾对曾毓群调侃道：你是福建人，为什么不挂爱拼才会赢呢？”曾毓群给出了答案：“光拼是不够的，那是体ૢ力活；赌才是脑力活。”
2018年6月11日，宁德时代正式在A股创业板上市，也证明 了曾毓群的这份“赌性Ë”是正确的。
自此之后，宁德ੑ时代增长飞速，在近ਖ਼10年来创办的公司里可以说是一个奇迹，股价从25元飙升到了600多元，市值最高时A±股第二。
据爱企查ϖAPP显示，IPO之后，宁德时Ÿ代继续引入了多轮战略投资和定向增发，投资方包括了高瓴资本在内的诸多大Þe;牌投资机构。
若问曾毓群还有什么显著的特点？除了“赌性坚强”，还有就是ਊ他什么都不信，只相信“钱”。据说早前他还曾定下一个保证金制度，但凡有车企想从宁德时代购买电池，要先交保证∅金，保证未来多少年内会购入多少电ધ池，有时甚至高达20亿。
总的来说，宁ćf;德时代曾经有着绝对的话语权，电池十分抢手，从2018年起，几∀乎所有汽车厂家都曾来到宁德这座小城，就为了跟曾毓群见面ગ，买到电池。
但眼下，被拿捏了多∨年的车企们，似乎准备逃离宁德ચ时代了。
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¯围剿、逃离宁德时Ǝ代
获得优质的≥动力电池始终⊆是车企们的“焦虑”所在，尽管宁德时代短期内地位不可撼动，依然不妨碍第二、三梯队正来势汹汹，力图打破当下的寡头格局。这也让投资人们兴奋坏了，都想要投出ú第二个宁德时代。
中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年我国动力电池装车量排名前10的企业分别是：宁德时代、比亚Μ迪、中创新航、国轩高科、LG新能源、蜂巢能源、亿纬锂能、塔菲尔新能源、κ•孚能科技、欣旺达。
ੜ 你可能并不了解，从2021年以来，国内动力电池领域的融Σ"资可谓疯狂，大家试图打破目前的电池格局。
’我们挑‡几个典型的来说：
第一，⁄蜂巢能¡源——电池‘领域的超级独角兽。
这也是车企布局电池行业的典型代表：੬长城汽车掌舵人魏建军在2012年就在内部❄成立了动力电池项目组，2018年将其独立，参与长城及其他车企的电☎池供应。
自此之后，蜂巢能源缔造了惊人的融资历程，并以前所未有的速度崛起：过去一年之内，蜂 巢能源获得了四笔巨额融资，在今年2月的新一轮增资之后∅，蜂巢能源估值已经高达460亿元，增长十分迅猛。
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第二，છ中创新航¨。
早在去年12月，就曾有报道称小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额，引入新´的电池供应商中创新航。当时，小鹏还回应称：车辆生产的零部▤件供应链需要不断完善，才能更好◐地保供保产，更加准确地预测交付周期。
ઐ而且，虽然中创新航国内市场ભ份额仅为5.9%，但广汽已经和它“眉来眼去”很久，直接提供了研发支持，建立起了量产和质量°体系。
第ε三，ૢ比亚迪ª电池业务。
据说特斯拉和蔚来汽车都ćb;在接触比亚迪电▦池，比亚迪甚至还准备剥离电池业务单独上市了。
此外，前不久蔚来、理想、小鹏、上汽、广汽、东风集团等☻还联手投资了欣旺达电池，虽然欣&#ffe1;旺达汽车电池起步较晚，¢但势头正猛……
这些无法不让宁德时代恐慌，因为最初，ϒ宁德时代也是作为一个‾电池“备胎”成长起来的，当时的宝ⓔ马想要摆脱松下、三星等老牌厂商的桎梏，选择了宁德时代，不正如现在的车企为了摆脱宁王，而选择别人？
总之，眼下的宁德时代对原材料价格暴涨造成业绩波动不必◯过分担心૩，因为非⊂理性的价格早晚要回落。
更加让曾毓群担心的，恐怕是一个个把拔地而起的竞争对手，会™૮让宁德时代失Π去议价能力。那时，他可能将再也无法担起“宁王”的称号了。
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