巨额应收账款致业绩大变脸？世联行遭问询：子公司涉小贷是否合规？|世联行

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，⊄全†面૝，助您挖掘潜力主题机会！

　　原标题：巨额应ⓒ收账款ⓞ致业绩大变脸？世联行遭问询：子公司涉小贷是否合规？ | 问®询风云

　ⓢ　2022年一季度，世联行实现营业收入9.4亿元，同比减少24.77%；实现净利润-2ö439.7万元，上年&#266b;同期为1750.5万元。

∼《投资时≅报》研究💼员 余飞

　　房地产市场持续冷清，ૉ地产销售代理商也深受影响。深圳世联行集团股份有限公司（下称世联行，股票代码002285.SZ）2021年业绩，就显示了ਯ因上游资金紧张带ੑ来的巨大压力。

　　日前，世联行披露2021年报，公司实现营业收入60.82亿元♡，同比下降9.52%；η实现净利润-11.29亿元，同比下降1118.09%。世联行表示，公司亏损主要因为计提各项资产减值准备16.6亿元，对ૉ公司2021年净利润的影响是-14.36亿元。

　　世联行公告显示，公司计提资产减值主要“包括某大客户资金周转困࠷难，出现了商业承兑汇票逾ⓞ期未兑付的情况，以及部分开发商客户出现融资困难、资金链紧张的状况”。2021年，该公司应收款项计提的信用减ૢ值损失同比增加10.4亿元。

　　世联行所提到的某大客户，正是指问询函中直接点名的恒大集团。年报披露后，深交所向公司下发年报问询函。根据要求，世联行需 要↑补充说明截至目前对恒大集团及其关联公司相关应收款项余额、逾期金额，并结合双方已达成的&#263e;抵房解决方案或其他抵偿方案等，分析说明相关款项收回的可行性及风险，后续是否仍存在大额减值风险。

　　业绩ਫà大૦变脸

　　世联行于20દ09年在深交所挂牌，是ૡ境内首家上市的房地产综合服务提供商，主营业务包括房地产‍咨询、房地产代理、房地产经纪、物业管理。

　　房地产代理销售和经纪业务是公司的起家业务。从2010年至2015年，世联≡行新房代理业务销售额持♦续攀升，一路从2010年的千亿元飙ણ升至2015年超过四千亿元的规模。

ઍ　　2021年9月，世联行的一ઢ则公告“一石激起千层浪”。公告显示，世联行为恒大集团提供新房代理销售服务，收取相应的佣金。截至2021年8 月31日，双方之间应收票据余额为5.51亿元，应收账款余额为6.94亿元。截至公告日，其已就应收款项中约2.46亿元达成抵房解决方案，尚有应收款项余额9.99亿元。

　　根据世联行2021年报，截至报告期末，世联行对恒大集团及其关联公司的应收款项总额（包括应收账款、应收票据、合同资产以及其他应收款Å）合计&#261c;12.53 亿元计提减值损失10.03亿元υ。

　　有鉴于此，深交所在问询函中要求世联行说明报告期´末相关应收款项的减值金额，公司管理层进行相∝关估计判断的依据及合理性，相Β关资产减值及公允价值变动损失计提是否合理审慎。

　　ℜ《ι投资时报》研究员注意到，近年来该公司业绩显现出下滑趋势。2018年至2021年，世联行分别实现营业收入75.34亿Υ元、66.5亿元、67.23亿元和60.83亿元，分别实现净利润为4.16亿元、8194.23万元、1.11亿元和-11.29亿元。

　　根据世联行最新发布的2022年第一季度报告显示，公司业绩表现仍然处于颓ૠ势。▒2022年一季度，公司实现营业收入9.4亿⊆元，同比减少24.77%；实现净利润-2439.7万元，上年同期1750.5万元，同比由盈转亏。

　૙　ટ世联行2018年至2021年净利润情♡况

　　子公司•涉小&#25d0;贷运营是否存◈合规风险？

　‡　房地产中介服务业是世联行&#263a;营收支柱。2¶021年，该公司房地产中介服务业收入占比达 73.32%。

　　2021年，世联行“大交易”业务实现营业收入45.1亿元，同比下降6.81%，其中代理销售业务实现营业收入24亿元，同比下降19".81%；“à互联网+”业务实现营业收入19.2亿元，同比增长19.24%；金融业务ઐ实现营业入约2亿元，同比下降18.67%。

　　从各业务条઻线表现来看，能够支撑公司业绩的板块不♩多，φ公司全资子公司世联小贷也遭“合规性”质疑。

　　年报显示，世联小贷负责各类小额信贷产品的运营。早在2012年，世联行并购盛泽金融及其子公司世联投资、世联小贷的▨股权，并于2013੍年推出“家圆云贷”，进入金融◑服务领域。

ω

　　除了小贷业务，世联行还在2015年进军长租公寓。但2020年，受疫情影响，长租公寓排队暴雷，世联ਠ行转型受ê挫后，长租公寓也逐渐转为轻资产业务。

　　作为全&#263f;资子公司，世联小贷“合θ规性风险”仍然એ受到深交所关注。

　　根据问询函要求，公司结合相关行业监管要求、业务盈利模式、主要客户来源、客户风险审核标સ准及流程、贷款业务资金来源、担保方式、利率水平、催收方式等，说明公司贷款业务经营主体是否具备符合规定的资质许可，是否存在较 大ૄ的合规性风险。

　　此外，世联行2021年报显示，公司商誉期末账面原值为3.12亿元，主ö要与九项股权投资相关。其中，公司认为世联投资、盛泽担保、世联小贷三家公司产👽生现金流独立于其他资产产生现金流，且具有不可分性，将其整体看做一个资产组盛泽金融组。Ò

　　对此，该公司被要求结合世é联投资、盛泽担保、世联小贷三家公司商誉形成背景、&#256f;业务模式、主要客户群体、管理方式、协同效应等，具体分析说明将其整体认作独立产生现金流入的最小资产组合的合理性，盛泽金融组账面价值及包含整体商઻誉的公允价值的具体计算过程，结果为负的主要原因及合理性。

⇓

ખ

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描&#ffe0　;二维码关注⇔（sinafinોance）

Ω新浪财经意૧见反馈੓留言板

All Rights Reserveςd 新浪公司Ï 版权所ý有