两次低位包揽定增浮盈百亿！合盛硅业罗氏家族的“集权史”

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　　来源： ⓡ环球老虎财经 app&Ωnbsp;

　　自2018年以来，罗氏家族本着“肥水不流外人田”的理念一路增持合盛硅业，时至今日其再度包ਪ揽上市公司的定增。简单计算，前后两次低价ੑ定增中，罗氏家族浮盈约百亿元。与此同时，ζ罗氏家族在合盛硅业也更加集权，无论是直接持股还是间接持股，其持股比例已达78.55%。

　　罗氏œ家▨族再度包揽੓合盛硅业定增。

　　5月20日，合盛硅业抛出定增预案，拟以66.3元/股的价格发行不超&#266a;过ਭ1.ࢵ06亿股，计划募资不超过70亿元全部用于补充公司流动资金。当日，合盛硅业股价一度探至99元每股，约比定增价格高出50%。

　　据定增预案…，此次合盛硅业的定增发઎行对象依然为罗燚和罗烨栋，双方将以现金方式各自出资35亿元参与本次定增。二人均♫为合盛硅业的股东及实控人，罗燚担任公司副董事长，罗烨栋担任公司董事、总经理。

　　这并非两人首次包揽合盛硅业定增，去年6月，两人一度揽下公司25亿元的定增。无独&#263b;Β有偶，两次定增的对应价格均大幅低于当时合盛硅业的股价。而两次低价包揽定增也为罗氏家族带来⊂丰厚收益，粗略统计，，其浮盈已逼近100亿元。

　　更重要的是，在定增之后，罗氏家族的持股比例再≡度上升，合计持股比例已૟超78%，对合盛硅业◘的话语权再度增强。

👽　　两次低价包揽定增浮盈百亿⋅元ણ

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　　合盛硅业两次超低价定增的“接盘者”均是罗氏家族，叠加上市公司≠股价的不断暴Ó涨，罗氏家族已赚得“盆满钵满”。

　　时至今日，合盛硅业再度抛出定增计划，而此次定增发行对象仍为☺罗燚和罗烨栋š，二者均为合盛硅业的股东及实控人。¥

　　罗燚和罗烨栋将以现金方式各自出资35亿元参与本次定增，认购股份数量合计为1.06Š亿股。值得一提的是，发行价格66.3元/股相当于定价基准日5月2❄0ਠ日收盘价96.9元/股的68.42%，按照96.9元/股计算，此次两人认购的1.06亿股市值为102.7亿元，比70亿元的成本价多出32.7亿元。

　　去年6月23日，合盛硅业2020年定增一事尘埃落定。非公♦开发行1.36亿股，募集25亿元，发行价格最后确定为18.36元/股，罗燚、罗烨栋各自以现金12.5&#256e;亿元认购6808.28万股，œ合计为1.36亿股。

　　交易资料显示，当天合盛硅业的收盘价为64.85元/股，比发行价格高出253%，ૌ按照64.85元/股计算，罗燚、罗烨栋合计认购的1.36亿股的市值达88.2亿元，已经♪比成本价25Ρ亿元多出63.2亿元。

　　→至此，罗氏家族两ਲ਼次低价包揽合盛硅业定增，浮盈为95.9亿元。૞

　　不仅如此，自去年6月24日以来，合盛硅业的股价一路“突飞猛进Ξ”，一度在同年9月14º日创下历史最高点259.80元/股，这意味着罗燚、罗烨栋合计认购的1.36亿股市值高ਪ达353亿元。

　　即使之后合盛硅业的股↑价θ遭遇滑铁卢，截至今年5月23日收盘，股价报97.21元/股，不论是相较于18.3Û6元/股还是66.3元/股的发行价，均呈现上涨趋势。

　　除收益颇丰外，定增为Û罗氏家族带来的还&#263c;有持股↑比例的上涨。

　　罗氏家&#25bd;族的⇓¿“集权史”

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　　合盛'硅业的定增史，同时也是其大股ⓜ东的“集权史”。

　　2018年11月，盛硅业先前的第二大股&#25a1;东富达实业通过协议转让方式将其所持有合盛硅业的8186万股（占公˜司总股本的12.22%）转让给罗燚和罗烨栋，后者新进成为公司的前十大股东，持股比例均为¡6.11%。

ⓢ　　自此，罗氏三人的主动、被动增持举措不断。2020年9月，股东祉庆投资注销并将2617.44万股（占总⁄股本2.79%）转让给罗♤立国、罗燚等人。

　　此次交易完成后，罗立国新进成为‹合盛硅业前十大股东，占公司股本比例为1.13%；罗燚获得ⓛ1.4%的持股比例，从原先的占公司总股本比例的6.11%升至7.5%。þ

　　随后，合盛硅业2020年发起的定增一落地，罗燚直接持股合盛硅业的数量达1.38亿股，持ઙ股比例升至12.૟89%；罗烨栋直接持股的数量达ß1.25亿股，持股比例升至11.67%。

　　合盛硅业表示，综合罗燚、罗烨栋系罗立国子女，公司5%以上股份且本次认购后持股比例进一步提高，二人已在公司担任副董事长、董事、总经理的客观情况，本次发行完成后，罗燚、罗烨栋将与其父亲罗立国先ઙ生共同控制公司，🙀三>人为公司的共同实控人，合计持股已超七成。

　　如今，罗燚、罗烨栋再度包揽合盛硅业的定增，此次定增完成后，两人叠加其父罗立国👽的直接持股比例由24઻.56%将上升为32.21%，并通过持有合盛集团100%股­份间接持有公司46.34%股份，合计持股比例达78.55%。

　૨　回顾合盛硅业的两次定增，੕不难发现一个共同之处——所募集的资金均用于补充流动资金。换言之，合盛硅业或面临较大的资金&#256f;压力。

　　早在2020年，合盛硅业首次披露定增预案之时，就有业内人士评论表示，罗氏家族全额包&#266b;¸揽定增募资或是为了主动“救援”合盛硅业。另有消息称，前者实际不喜爱股ਜ权融资。

　　公开资料显示☜，2022年，罗立国及家族以170亿વ美¶元财富，位列福布斯全球亿万富豪榜第100位。

　　扩产之下👽，资金压°力随之ੈ而来

　　据合盛硅业年报数据显示，截至2022年3月末，总负债规模为115.96亿元，其Å中流动负债为90.05亿元。而同期公司货੤币资金仅19.56亿元，具备一定૦经营压力。

　　而在合盛硅业抛出&#260f;70亿元定增方案之后，公司的偿债能力或许有所增强，据合盛硅业表示，本⊃次发行后，公司的资产规模进一步扩大，截至今年3月末资产负债率由34.20%下降至28.35%，流动比率和速动比率分别提升至1.9ੋ3和1.36。

　　合盛硅业面临债务压力与公司不断扩产息息相ϑ੓关&#25a0;。

　　受益于光伏、新能源汽车等行业高景气度的影响，合盛硅业不断“开疆扩土”。去年9月，其发布两项扩产计划，拟合计76.15亿元投建工业硅和有机硅项目。这是本年度合盛硅业发布的第二个大规模扩产计划，就在5个月前，合盛硅业还曾扩产2੐0万吨有机硅及80万吨工业硅项目»，总投资超ⓠ80亿元。

　　扩产的脚步仍在继续，今年2月14日，公司再次发布一项δ大手笔投资，拟175亿元建设“硅€基新材料产业一体化项目”，该项目将建设年产¸20万吨高纯多晶硅装置及10万吨/年烧碱装置。

　　而此次扩ç产的对象多晶硅是ર工↓业硅的下游产业，光伏产品的主要原材料之一，这意味着合盛硅业的业务触角延伸至下游领域。

　　一次投资175亿元对于合盛硅业来ä讲，压力不小。µ合盛硅业也坦言，本次项目建设投资金额较大，会对公司现金流、偿债能力造成压力，潜在的资金财务风险也将对收入的实Å现、未来业绩造成不确定性影响。

　　੠不过，公司的主营产品仍旧为有机硅与工业硅，据choiÆce数据显示，2021年这两项产品占营收的比例分ૢ为57.58%以及41.91%。

　　频频扩产的背后自然离不੫开☞硅价的不断Α暴涨。

　　据Wind和卓创资∗讯，2021年全年，工业硅及有机硅均价分别为2.14万元/吨和3.14☺万元/吨，同比分别上涨72%⌋和68%；今年一季度继续保持上涨势头，工业硅及有机硅均价分别为2.14万元/吨和3.14万元/吨，同比分别上涨72%和67%。

　　在量价齐升的Ι背景下，作为国内少有的有机硅、工业੊硅双龙头自2021年以来业绩表现亮眼࠽。

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　　据choice数据显ø示，2021年公司实现营收为213.4亿元，同比增长137.99%；归属净利润同比增幅更是惊人，增长484.74%至82.12亿∪元；今年一季度延续业绩高增趋势，实现营收63.9亿元，同比大增92.57%，归母净利润也同比增长124.74%至20.51亿元。

　　即使营收与净利润同比大增也难以抵挡扩产带ટઽ来的“副作用”，随之而来的便是罗氏家族自掏腰包缓解合盛硅业资金ℑ压力。

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