格力电器持股计划生变 再陷争议漩涡|格力电器

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　　原标题：格力电器持股计划生ℜ变 再◐陷争议漩涡

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 　　来源：地产杂志઻

　　文ⓚ丨ⓐ王મ亚静

　　距离第一期持股计划推出尚不到一年时间，格力电器Ǝ又推出了第二期Ρ“半价”员工持股计划（草案），还顺势下调了第一期员工计划中的股&#263b;权激励方案考核标准。

　　虽然两个方案尚需经过公司股东大会审议，ਰ但在发布这一系列公告之后的第一个交易日（5月23日），格力电器在白色家电、家用电器指数纷ϑ纷上涨的情况下，以下跌2.5Ö6%收尾，市值蒸发约50亿元。

　　大幅下修↓૥标准引争议&#263f;

　　在未完成ળ第一期持股计Š划股权激励标准之后，5月20日晚间，格力电器发્布了第一期员工持股计划修订草案。

　　在修订草案中，其将“第一期员工持股计划业绩净利润考核指标”中“ਭ2021年净利润较2020年增长不低于10%”、ખ“2022年净利润较2020年增长不低于20%”修订为“2021年净利润较2020年增长不低于10亿元”、“2022年净利润较2020年增长不低于20亿元”，并额外增添了净▨资产收益率考核指标。

　　财经网计算发现，这一方案调整意味着格力电器的归母净利润考核标准下滑ˆ超36亿元。按照઩调整ω前标准来看，其两年时间内归母净利润需增长66.53亿元，调整后这一数据仅为30亿元。

　　一&#25b2;石激起千层浪。在雪球上，有投👽资者称格力电器此举“儿戏化”，也有投资者提⊂出反对，建议注销已经回购的股票。与此同时，也有投资者认为“挺好的，员工积极性能调动起来。”

　　一位职业投资Κ人向财经网表示，企业一边打牌一边改©规则，确实是会影响投资者的信心。ν但格力现在的股息率就是最坚实的支撑，后面的悲观情绪释放完，也就告一段落了。

　　家电商业协会常务副秘书长张剑锋同样认为，现在格力股价下挫，首期认购的员工相当于以一个高价购入，肯定不愿意看到前期规则修改；股东也不愿意看到股份被稀释，这是首期员工和投资者બ都不’愿意看到的事情。è

　　既然如此，格力为什么选择“出尔反尔”？对此，张剑锋认为，这背后的原因是，格力已于2021年12月13日完成非交易过户，实际购买金额为11Õ.44亿元，Â若废止首期员工持股计划，格力需要将原认购资金退还员工，但格力股价已较ત去年同期大幅下挫的情况下，格力退款难度较大。

　　而格力方面♨&#263e;则表示，此举是为了补足公司长期以来激励不足的短板，充分调动员工积极性以应对严峻的外部形势冲击◐，实现公司未来业绩的稳步增长。

　　“Ï即便如此，下修后的目标也并不是可以轻松完成的任务。”知名家电行业分析师刘步尘表示，回看过去4年，2020年是格力电器业绩最差的年份શ，以最差年份为考核基准，显然是⊇就低不就高。

　　4月29日晚间，格力发布2022年一季度报告。报告期内，格力实现归母净利润40.☏03亿元。若以调整后的考核标准来看，格力后续三个季ì度归母净利润需要达到202.8‏3亿元，近乎2021年全年水平的9成，压力之大可想而知。

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　　真能Š调动积极›性？

　੊　不过Ôⓚ，这并未阻碍格力电器拟推出第二期员工持股计划的脚步。

　　具体而言，此期员工持股计划覆盖超过1.2万名员工，股票Υ规模不超过947↔2.8â万股，整体资金规模不超过15.5亿元。其中，管理干部、技术专家、业务骨干等其他人员认购比例为97.47%，8名高管可认购份额为2.53%。

　　本期员工持股计划的参与者Α按照相关规定将认购资金转ੜ入其持股计划资金账户，购买价格为16.ણ36元/股，为董事会前一交易日（5月19日）收盘价32.72元/股的50%。

　　在首期²员工计划中，董明珠断层式碾压认购27.68%股份引发质疑后，第γ二期员工持股计划份额决定由其他参与人员优先认购，如∏有剩余，董明珠再结合自身情况依法认购。

　　然而，为何格力在第一 期持股计划尚存在诸多不确定性的时刻，便如此快&#266b;速推出第二期员‍工持股计划呢？

　　对此，格力宣称，自2012年以来，公司业绩稳健增长，而公司在长达13年的时间内均未实施任何♬与股权挂钩的激励措施，直至2021年才推出第一期员工持股计划，覆盖人数也仅4000余人，相较行业内其他企业∉的激励政策以及公司产业多元化背景下日益增长î的人才需求仍显不足。长期激励缺失仍是公司治理中的短板，不利于进一步调动员工的主动性和创造性，实现公司可持续发展。

　　只是，首期计划推出之后也并未实现“留人”的目的。财经੪网梳理发现，格力近3年员工处于净流出状态。数据显示ý，2019年-2021年，其员工人数分别为9万人、8.4万人、8.2万↔人。其中，中、高级及以上工程师在2021年减少约700人至6800余人，下滑幅度将近10%。

　　张剑锋表示，在工业互联网得到广泛应用的情况下，机器代人的现象使企业用工数量下降是符合ઢ制造行业ઠ现状的。格力推出员工持股激励计划本意是想留人，但实际上仍存在诸多不确定性。比如，员工想主动离职，因为有绑定计划，怎么处理？如果被动裁员，这些股份还有没有用？到时以一个什么价格退出？这都是需要合理预案的。“这是不是真能起到激励作用ત还未可知，未来还存在很多的不确定性。”

　　而刘步尘认为，在主要对手大幅裁员背景之下，格力电器逆势而行推出员ਠ工持é股计划，侧面反映出格力人员流失问题已经相当严重。“表面上看，计划的推出有利于员工队伍的稳定，实际上，反而可能ƿ伤及计划未覆盖的那部分员工，而这部分员工人数更多。”

ਪ　　据财报显示，截至2021年底，格力约有8.2万名员工。按照顶格激励人数1.2万名员工计算Η，占比尚不到1⌈5%。

　　不仅ઐ如੠此，自推出首期员工持股计划至今，格力的股价下滑趋势明显。按照推出首期员工持股计ક划的前一个交易日（2021年6月18日）收盘价49.01元/股计算，到推出第二期员工持股计划后的首个交易日收盘价32.38元/股，不到一年时间，股价跌去33.93%，市值蒸发近千亿。

　　陷入掉队的▩尴Ðગ尬

　　实际上，频频推出í半»价持股计划的格力所面临的的环境并不友૧好。

　　反应在数据上，便是销售量和销售额的下滑。奥维云网数据显示，4月√份空调线上、线下零售量同比下降了7.86%和29.67%，零售ࢵ额同比下降了1.7%和22♨.89%。

　　格力坦言，自2020年三季度以来，大宗原材料价格持续大幅上涨，2022年初੪紧张的地缘政治&#263a;局势继续推动大宗商品价格高位波动，新冠疫情多地反复爆发，实体经济面临需求收缩、供给冲击、π预期转弱三重压力，公司生产经营面临的风险、挑战与压力倍增。

　　除面临整体行业的困境之外，格力还面临着自身掉队的尴尬。根据白电三巨头交出的成绩单来看，虽然美的、海尔、格力2021年均实现了′营收、利润双增长，但差距在明显增大。从营收总量上来看，美的集团遥遥领先，甚至高出第三名格力将近一倍；从▥净利润表现来看，美Β的超出格力将近1/4。

　　到2022年一季度时🙀，这一ખ差距再度被拉大。数据显示，美的营收是格力的2.56倍，海尔是格力的1Í.70倍。在归母净利润方面，美的超出格力79%；海尔与格力的差距缩小至5亿元。

　υ　刘步尘®指¦出，回看过去5年，格力电器营收、利润、市值三大重要指标相继被美的集团及海尔智家超越，显然，格力电器经营与战略出了问题。

　　他分析称，总体看，格力电器的短板主要表现在四个方面：一是业务板块明显失衡，过∈度依赖空调单一产品；二是公司治理结构备受诟病，且迟迟无明显改善的迹象；௄三是多元化业务始终没有实质性突破，缺乏第二条增长曲线；四是公众及投资者对格力电器的信心近Ë年来呈持续下降态势，对格力的影响也很大。

　　5月初的一场美的集团管理层交流会中，美的集团董事长方洪波预言家电行业“未来三年将会面临比较大的困难，是前所未有的寒冬¤。”在寒冬时期，丢失掉投资者的信任੭显然不是明智之举。对于格力来说，这一番折腾究竟能激起多大的&#263f;“水花”，财经网将持续关注。

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