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4月底以来,A股悄然反弹。“反弹急先锋”新能源板≈块在本轮反弹中涨幅达30%左右,带动一大批新能源∅主题基金迅速“回血”,•崔宸龙、施成、曹春林等基金经理重新受到市场关注。
在基金经理看来,新源板块大幅反弹,有着消息面和基本面改善的“双重”因素提振。未来,全球¸对能源的需求仍会持续增加,光伏制造成本将会迅速下降,电池厂商的利润ૉ也会有所好转,光伏、电动车(尤其是动力电池、汽车智能化)相关‾板块仍是重点布局赛道。
લ 基金净值“收复失地†””
Wind统计显示,截至5月24日收盘,自4月27日反弹以来,☜Wind新ક能源指数节节攀升,累计涨幅达25.83%,Wind新能源汽车指数的累计涨幅也达到了2⌊5.32%。
来源:ોWοiഅnd
指数反弹之下,一大批新能源主题基金净值也在“收复失⊆地”。Wind数据显Ð示,4月27日以来全市场有673只(以初始基金为统计口径)基金涨幅超过20%,其中新能源主题基金或重仓新能源个股的基金占比较大。
具体看,施成管理的国投瑞银新能源A以38.40%的涨幅排名全市场第一。截至一季度末,该基金股票资产规模为71.75亿b3;元,占基金总资产比例为89.04%,前十大持仓中涵盖天齐锂业、华友钴业੪、盐湖Β股份、盛新锂能等新能源个股。
此外,在70多只涨幅超过30%的基金中,还有银华智荟内在价值(38.07%)、信达澳银新能源精选−(35.69%)Â、长城中国制造A(35.13%)等产品。其中,长城中国智造A一季报前十大重仓股均属于电气设备行业,阳光电源、通威股份、隆基绿能d0;位列其前三大重仓股。此外,崔宸龙管理的前海开源新兴产业A,曹春林管理的创金合信新能源汽车A,均实现了近30%的“回血”。
除主动管理产品外,跟踪新能源细分赛道指数的指数产品,同样表现不俗。Wind数据显示,截至⊃5月23日,4月27日以来华泰柏瑞中证光伏产业ETF憨、天弘中证光伏产业ETF、汇添富中证光伏产业ETF、鹏华中证光伏产业ETF等光伏ETF涨幅均在30%以上;华夏中证新能源汽车ETF、平安中证新能源汽车产业ETF、招商中证电池主题ETF等产品涨幅同样不低于30%。
部હ分新能源相关主题基∇金涨幅⋅一览表
消息面+基本ઍ面“双重”Ë提ઝ振
在基金经理看±来,新能源板块反弹,背后有着消息面和基本面改善ⓗ的“双重”π因素提振。
前海ς开源基金执行投资总监、基金经理崔宸龙认为,新能源车板块前期在Û外围地缘因素、美联储加息等因素影响下出现短期调整。目前,这些因素已出现明显改善,加上上海复工复产在快速进行,市场对整个新能源车供应ࢮ链的恢复具有很强信心,因此出现了快速反弹。
在平安基金ETF投资੪总ℜ监成钧看来,在估值方面,新能源汽车产业指数市盈率自去年底©至今,出现了较大幅度的回落,如今已经回到了2020年6月的水平,市盈率仅52倍,处在历史低位。
他引用数据说,从行业基本面来看,今年一季度,新能源汽车产业指数成分股整体营收2787亿元,同比增长82%。从结构上来看Υ,上游公司表现最好,营收增长111%;中游公司次之,增长78%;下游相对较弱,但也增长了59%。从归母净利润来看,一季度相关成分股同比增长159%。其中,上中下游的分化较为明显。上游净利润同比增速高达320%,中游和下游则基本持平。“由此可见,在过去一段时间内,由于原材料涨价,产业链的利润从下游向上游转移。不过,鉴ρ于目前大多数整车厂商都进行了提价,表明中游电池厂商和整车厂商已经完成了价格调整,预计未来中游电池厂ઝ商的利润将会首先有所好转。”
多维ÿ度寻找持Õ续成长Ǝ公司
国投瑞银新能源的基金经理施成表示,全球经济出现复苏,对能源的需求仍会持续增加,他会继续选择未来有巨大成长空间的行业,其中长期受益于光伏、锂电、半导体等产能扩张的设备制造业有a0;望保持较快的复合增速。新能源发电行业方面,预计2023年光伏行业内部不存在明显的产业链瓶颈,光伏制造成本将会再次迅速下降,因此,新能源发电▣的最大受益Δ者可能会是储能行业。
农业汇理新能源主题基金经理邢军亮认为,成长板块在经历此前大Χ幅调整后,当前交易拥挤度已回落至历史较低水平,科技成长仍是高质量发展的必然选择,未来重点看好“碳中和”背景Γ下的新能源方向。从能源变革角度来看,“风光”是未来电力生产侧主力军,逐步迈向存量替代阶段。电动车方面,海外和国内上游资源开发进度均呈现出加速态势,同时新能源车潜在需求目前依旧强劲。当前,从个股估值与基本面、行业风险暴露程度ß、持仓集中度角度来看,已经进入了较好左侧配置期。
鹏华基金的基金经理闫思倩也表示,自去年底至今,新能源板块整体调整的时ⓝ间和空间都已经相对充分,后续看好新能源≡相关领域投资机会,核心看好光伏板块、电动车(尤其是动力电池、汽车智能化)相关板块的投资机会。她会通过技术变化、供需环境、格局¹变迁及企业竞争力,寻找能够持续成长的公司。
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